Активізація пізнавальної діяльності учнів в процесі навчання математики (стр. 14 из 21)
Міркування учнів, приводять до висновку, що за х млн. грн. доцільно позначити вартість всіх акцій на ринку цінних паперів України в 1996 році. Тоді (х - 204,8) млн. грн. – вартість всіх векселів, а (х - 691,4) млн. грн. - вартість всіх облігацій. Враховуючи, факт, ринок ціних паперів включає акції, облігації, векселя та інші види цінних паперів, складається вираз для обчислення вартості ринку цінних паперів в 1996 році:
(х + (х - 204,8) + (х - 691,4) + 624,9) млн. грн.,
значення якого дорівнює 1 994,6 млн. грн.
Отримали рівняння:
х + (х - 204,8) + (х - 691,4) + 624,9 = 1 994,6,
розв’язування якого дає відповідь: х = 755,3 (млн. грн.) - вартість всіх акцій.
Тоді учні самостійно шукають відповідь на запитання задачі, враховуючи математичні закономірності між вже відомими фінансовими даними, та тими, що необхідно відшукати. Отримують, що вартість акцій -755,3 млн. грн., вартість облігацій – 63,9 млн. грн., а вартість векселів – 550,5 млн. грн.
Така робота ілюструє учням значення ринку цінних паперів у фінансовому колі держави, показує його різноманітність та багатоаспектність. Доцільно зазначити, що українським законодавством визначені такі види цінних паперів:
а) акції;
б) облігації внутрішніх республіканських і місцевих позик;
в) облігації підприємств;
г) казначейські зобов'язання підприємств;
д) ощадні сертифікати;
е) векселі;
є) приватизаційні папери;
ж) інвестиційні сертифікати.
Серед перерахованих цінних паперів, у нашому дослідженні ми виділили три види, які можна та доцільно використовувати в курсі математики основної школи. Це акція, облігація та вексель.
Найпростіші фінансові обчислення на ринку цінних паперів можуть бути проілюстровані при розв’язуванні задач на вексель.
При розв’язуванні задач на вексель треба звернути увагу на те, що розрізняють прості та переказні векселі.
Простий вексель свідчить про таке: векселедавець (емітент, той, хто цей вексель написав) дає чесне слово сплатити обумовлену суму коштів в обумовлений строк тому, хто цей вексель пред'явить. Чесне слово векселедавця може бути (бажано, щоб саме так і було) підтверджене іншою особою, як правило, - це банк або фірма, фінансовий стан якої не викликає сумнівів.
Переказний вексель - це наказ векселедавця іншій особі заплатити власнику векселя обумовлену суму в обумовлений термін. Щоб власник векселя міг ним скористатися, переказний вексель має бути акцептований, тобто особа, якій було наказано заплатити, має підтвердити свою згоду це зробити. У цьому випадку саме вона дає чесне слово сплатити за векселем. Не зайвим було б підтвердження банком або іншою фірмою, якій власник векселя довіряє.
При роботі з векселями потрібно враховувати, що:
1. При позиках кредитор найчастіше отримує відсоток наперед.
2. Кредитор не може вимагати виплати грошей раніше терміну, вказаного в векселі.
3. В строк, визначений у векселі, кредитор отримує з векселем вказану у ньому суму.
Процес знаходження теперішньої вартості майбутнього платежу називається дисконтування. Дисконтувати вексель – це знайти суму грошей, отриману продавцем векселю. Цю суму називають ціною векселя.
Задача 2. Наведений вище вексель (мал.2.10) Чіп продає банку 19 вересня 2003 року з дисконтом (знижкою) за річною ставкою 10 %. За якою ціною купить банк цей вексель?
Перед розв’язанням проводиться фронтальна бесіда в ході якої учні усвідомлюють, що на момент продажу векселя до терміну погашення залишилось 3 місяця. Ставка 10 % є річною, тобто ставка за 12 місяців. Ці данні показують, що необхідно знайти відсоткову ставку за три місяця. Як? Міркування учнів приводять до того, що за 3 місяця відсотки становлять (10×3) / 12 = 2,5 %.
Для знаходження дисконту необхідно від фактичної вартості векселя знайти ці відсотки. Отже, знайдемо суму грошей, яка утримується з валюти векселя при його продажу, тобто дисконт: 4 600 × 0,025 = 115 (грн.)
Тоді банк купить цей вексель за 4 600 – 115 = 4 485 ( грн.)
Отже, 4 600 грн. – фактична вартість векселя;
2,5 % - термінові відсотки;
115 грн. – дисконт;
4 485 грн. – ціна векселя на 19 вересня 2003 року за ставкою 10 % річних.
Після цього учням пропонується знайти всі ці величини для отриманих векселів (з якими вони працювали раніше) на сьогоднішній день при знижці за 12% річних. Проблемні ситуації виникнуть при розрахунку термінових відсотків у випадку, коли термін потрібно обчислювати з точністю до дня. Це активізує діяльність учнів та потребує деяких самостійних міркувань у розв’язання ситуації. Таке завдання може бути запропоноване учням, які цікавляться математикою, та мають відповідні вміння роботи з фінансовими величинами. Доцільно також надати учням відповідні фінансово-математичні теми для виконання реферативної роботи.
Отже, при роботі з векселями необхідно розрізняти такі величини:
· дата погашення векселя,
· сума погашення векселя (валюта векселя),
· ставка відсотка,
· ціна векселя (сума, отримана від продажу векселя),
· час роботи з векселем (залишок до терміну погашення).
Наступним цінним папером для ознайомлення учнів є акція. Акція – це цінний папір, якій випускається фірмами з метою залучення капіталу та надає право її власнику на отримання прибутку акціонерного товариства у вигляді дивідендів, на участь в управлінні акціонерним товариством та на частину товару, який залишається після її ліквідації. Вона підтверджує дольову участь у статутному фонді акціонерного товариства. Акція не має встановленого строку обігу. Якщо ви купили акцію, то це означає, що ви стали акціонером і співвласником підприємства. Ви маєте право брати участь у загальних зборах акціонерів та голосувати, обирати правління, ревізійну комісію та отримувати дохід у вигляді дивідендів, якщо за звітний період підприємство має прибуток. Рішення про виплату дивідендів та їх розмір приймає правління, а затверджують загальні збори акціонерів - вищий орган управління акціонерним товариством. Крім того, у випадку ліквідації акціонерного товариства (підприємства) ви можете претендувати на долю його майна, пропорційну вартості вашим акціям після розрахунку товариства з державою, кредиторами та найманими працівниками. Всі ці факти повинні бути включені у первинне ознайомлення учнів з акцією.
Статутний капітал акціонерного товариства розподілено на певну кількість акцій, які мають номінальну вартість. Номінальна вартість акції – це її вартість, за яку вона була вперше продана. Тут відбувається обчислення за формулою, яка демонструється учням за допомогою кодоскопа та залишається на дошці доки виконується завдання:
, де (2.5)K - статутний капітал;
H0- номінальна вартість звичайної акції;
N0 – кількість звичайних акцій;
Hi - номінальна вартість привілейованої акції;
Ni - кількість привілейованих акцій.
Для ілюстрації такого розподілу установчого капіталу учням пропонується заповнити порожні клітинки в табл. 2.13.
Таблиця 2.13
Розподіл установчого капіталу на акції
| K | H0 | N0 | H1 | N1 | H2 | N2 | H3 | N3 |
| 150 | 5 | 50 | 100 | 65 | 125 | 84 | 250 | |
| 330860 | 127 | 18 | 54 | 45 | 72 | 404 | 700 | |
| 32960 | 160 | 100 | 74 | 80 | 52 | 67 | 200 |
Перед початком роботи обов‘язково необхідно звернути увагу учнів на наявність різних видів акцій:
1. Прості акції дають право голосу на загальних зборах акціонерів і, таким чином, право на участь в управлінні підприємством.
2. Привілейовані акції дають власникові переважне право на отримання дивідендів, а також на пріоритетну участь у розподілі майна акціонерного товариства у разі його ліквідації. Власники привілейованих акцій не мають права брати участь в управлінні товариством, якщо інше не передбачено його статутом. Привілейовані акції бувають різних видів, і, відповідно, мають різну вартість та різну кількість. І прості, і привілейовані акції можуть бути іменними і на пред'явника.
3. Іменні акції містять інформацію про акціонера. Коли акції продаються і купуються, ця інформація змінюється.
4. Акції на пред'явника не містять інформації про їх власника.
Для заповнення другого та третього рядка таблиці доцільно учням запропонувати скласти вираз для обчислення установчого капіталу у якому невідому величину позначити відповідною буквою. Для заповнення таблиці учням пропонується скласти рівняння. Перша група заповнює другий рядок, а друга – третій. Аналіз отриманих результатів проводиться колективно.
Крім номінальної вартості, акція має ще й ринкову вартість, або курс акції, - ціну, за якою вона може бути проданою на даний момент. Курс акції залежить від дивідендів, які отримує власник. Для простеження цієї залежності можна розглянути таку задачу.
Задача 4. Підприємство видало 15 звичайних акцій вартістю 350 гривень кожна. Виплачені дивіденди цих акцій у 2003 році становили 600 грн., а в 2004 році – 3000 грн. Який прогнозований курс цих акцій можливий у 2005 році?
Робота над цією задачею потребує розуміння зв’язку вартості акції з дивідендами. Міркування учнів можливо спрямувати за наступною схемою.
Так як на виплату дивідендів за всіма акціями в 2003 році було спрямовано 1 300 грн., то виплата на одну акцію становила
600 : 15 = 40 (грн.),
тобто ринкова вартість акції в 2003 році вже була не менше за
350 + 40 =390 (грн.).
Аналогічно, в 2004 році курс цих акцій вже становив не менше за
390 + (3 000 : 15) = 590( грн.).
Тому на 2005 рік прогнозується курс акцій не менше 590 гривень.