- коэф. маневренности собственных средств, т.е. отношение собственных обо-ротных средств к сумме капитала и резервов;
- коэф. автономии предприятия – частное от деления капитала и резервов на общую величину пассивов;
- коэф. долгосрочного привлечения заемных средств – отношение долгосроч-ных кредитов и займов ко всей сумме задолженности предприятия;
- индекс постоянного актива, определяемый делением величины внеоборотных активов на стоимость капитала и резервов.
Названные коэффициенты не исчерпывают всех возможных комбинаций в из-мерении структурных соотношений бухгалтерского баланса.
Некоторые коэффициенты либо дублируют друг друга, либо противоречат друг другу, либо в настоящее время не имеют практического значения.
Многие из коэффициентов, коэффициент маневренности собственных средств и индекс постоянного актива, находятся в функциональной зависимости и при сложе-нии, как правило, дают 1. Рост одного из них приводит к снижению другого. Кроме того, оценивать финансовую устойчивость по каждому из двух рассматриваемых коэффициентов нецелесообразно, т.к. их уровень зависит от структуры имущества и специфики деятельности предприятий, а рост (снижение) необязательно означает по-вышение (понижение) финансовой устойчивости.
Коэффициент автономии предприятия оценивает финансовую устойчивость с той же стороны, что и коэффициент соотношения заемных и собственных средств, т.е. повторяет последний.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств практически не ра-ботает, т.к. долгосрочные кредиты и займы у предприятий, как правило, отсутствуют; тем более предприятия едва ли могут сейчас выбирать между долгосрочными и крат-косрочными кредитами и привлекать кредиты в наиболее целесообразных для себя формах.
Таблица 3
| Показатели | На начало года | На конец года | Отклонение (+/-) | ||
| абсолют., руб. | относит., % | ||||
| 1.Краткосроч. задолженность, руб. | 88,08 | 77,07 | -11,01 | -12,5 | |
| 2. Оборотные активы, руб. в т.ч. | 169,00 | 164,44 | -4,56 | -2,7 | |
| 2.1. Запасы | 131,37 | 85,00 | -46,37 | -35,3 | |
| 2.2. Дебиторская задолженность с ожидаемыми платежами в теч. 12 месяцев | - | 22,42 | +22,42 | - | |
Продолжение табл.3 | |||||
| Показатели | На начало года | На конец года | Отклонение(+/-) | ||
| абсолют., руб | Относит., % | ||||
| 2.3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения | 37,63 | 43,7 | +6,07 | +16,1 | |
| 2.4. Прочие оборотные активы | - | 13,32 | +13,32 | - | |
| 3. Собственные оборотные средства | 80,92 | 87,37 | +6,45 | +8,0 | |
| 4. Коэф. абсолютной ликвидности | 0,43 | 0,57 | +0,14 | +32,5 | |
| 5. Промежуточный коэффициент ликвидности | 0,43 | 0,86 | +0,43 | +100,0 | |
| 6. Коэф. текущей ликвидности | 1,92 | 2,13 | +0,21 | +10,9 | |
| 7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами | 0,48 | 0,53 | +0,05 | +10,4 | |
По данным таблицы, предприятие имеет более высокий уровень платежеспо-собности на конец года, чем на начало. Об этом свидетельствует абсолютный рост значений коэффициентов платежеспособности. Коэффициент абсолютной ликвиднос-ти увеличился к концу отчетного периода на 0,14, что составляет 32,5%. Это произо-шло благодаря росту денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в ак-тиве предприятия на 6,07 руб. или 16,1% и снижению краткосрочной задолженности на 11,01 руб. или 12,5%. Надо заметить, что данное снижение кредиторской задол-женности благотворно повлияло на все коэффициенты платежеспособности.
Промежуточный коэффициент платежеспособности увеличился на 0,43 или на 100%. Такое большое увеличение произошло из-за значительного увеличения деби-торской задолженности с ожидаемыми платежами в течение 12 месяцев и, как было отмечено ранее, роста денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
Коэффициент текущей ликвидности увеличился с начала отчетного периода на 0,21 или 10,9%. Этот показатель увеличился в меньшей степени, чем два других коэф-фициента. Случилось это потому, что одновременно со снижением краткосрочной за-долженности снизилась и общая сумма оборотных активов. Увеличение в их составе дебиторской задолженности с ожидаемыми платежами в течение 12 мес., денежных средств и краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов, к сожа-лению, не смогло нейтрализовать отрицательного влияния снижения уровня запасов на 46,37 руб. или на 35,3%. В общей сложности оборотные активы снизились на 4,56 руб. или на 2,7%, что привело к соответствующим последствиям.
Надо отметить, что нормальным ограничением коэффициента абсолютной лик-видности является следующий диапазон Кал Î [0,2; 0,5], т.е. имеющиеся значения данного показателя находятся на приемлемом уровне как на начало отчетного перио-да, так и на конец отчетного периода.
Оценка нижней нормальной границы промежуточного коэффициента ликвид-ности выглядит так: Ккл ³ 1. Из этого следует, что рассчитанные значения коэффи-циента значительно ниже необходимого уровня, т.е. предприятию необходимо продолжать политику по увеличению как абсолютно ликвидных активов предприятия (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), так и дебиторской за-долженности с ожидаемыми платежами в течение 12 месяцев.
Официально установленным ограничением коэффициента текущей ликвиднос-ти является следующее: Ктл ³ 2. На начало отчетного периода предприятие не обла-дает необходимым уровнем данного показателя, но к концу отчетного периода пред-приятию удается достигнуть требуемого уровня коэффициента.
В настоящее время в качестве официальных критериев платежеспособности предприятия принято два коэффициента: коэффициент текущей ликвидности и коэф-фициент обеспеченности собственными средствами. Именно по их уровням принима-ется решение, есть ли основание считать предприятие неплатежеспособным. Если хо-тя бы один из двух коэффициентов ниже минимального уровня, предприятие может быть признано неплатежеспособным.
Официально установленный уровень коэффициента обеспеченности собствен-ными средствами составляет Ко ³ 0,1. Однако, как было показано в теоретической части, данный коэффициент находится в прямой зависимости от коэффициента теку-щей ликвидности. Если учесть это, то минимально необходимый уровень коэффици-ента обеспеченности собственными средствами равен 0,5. Исходя из этого, можно сделать вывод о том, что в начале отчетного периода предприятие далеко от того, что-бы признать его платежеспособным, т.к. уровни обоих коэффициентов ниже мини-мально необходимых.
На конец отчетного периода предприятие добилось значительных успехов, т.к. значения обоих коэффициентов находятся на требуемом уровне. Следовательно, предприятие в конце отчетного года может быть признано платежеспособным, что было достигнуто одновременным снижением краткосрочной задолженности и ростом собственных оборотных средств.
4.2. Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости
В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное фор-мирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого ис-пользуются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы). Анализируя соответствие или несоответствие (из-лишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсо-лютные показатели финансовой устойчивости.
Для полного отражения разных видов источников (собственных средств, долго-срочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов и затрат ис-пользуются следующие показатели:
1. Наличие собственных оборотных средств.
Определяется как разница величины собственных средств и величины основ-ных средств и вложений (внеоборотных средств):
Ес = Ис - F,
где Ес- наличие собственных оборотных средств;
Ис – источники собственных средств (итог разд. IV''Капитал и резервы'');
F – основные средства и вложения (итог разд. I ''Внеоборотные активы'').
2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источни-ков для формирования запасов и затрат.
Определяется как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных кре-дитов и займов:
Ет = Ес + Кт = (Ис + Кт) – F,
где Ет – наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источни-ков для формирования запасов и затрат;
Кт – долгосрочные кредиты и заемные средства (итог разд. V баланса ''Долго-срочные пассивы'').
3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат.
Рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов:
Е = Ет + Кt = (Ис + Кт + Кt) – F,
где Е – общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат;
Kt – краткосрочные кредиты и займы (итог разд. VI баланса ''Долгосрочные пассивы'').
На основе этих трех показателей, характеризующих наличие источников, кото-рые формируют запасы и затраты для производственной деятельности, рассчитыва-ются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
± Ес =Ес – Z ,
где Z – запасы и затраты (стр. 210 + стр. 220 разд. IIбаланса ''Оборотные активы'').