Финансовое состояние ООО "Ремстрой" (стр. 4 из 7)
6. Финансовый цикл предприятия
Финансовый цикл предприятия = Операционный цикл – оборачиваемость кредиторской задолженности
Финансовый цикл предприятия имеет отрицательное значение как на начало так и на конец года, это положительный факт, то есть предприятию не надо искать дополнительные средства для операционного цикла и деятельность данного предприятия находится в стабилизированном состоянии.
5. Анализ платежеспособности предприятия
Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными средствами своевременно погашать свои обязательства. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов.
Ликвидность означает способность ценностей легко превращаться в ликвидные средства или деньги, при этом идеальным является условие, когда процесс превращения ценностей в ликвидные средства происходит быстро и без потери их стоимости.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
А1 наиболее ликвидные активы – все виды денежных средств и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) – (стр. 250 + стр. 260 ф. 1);
А2 быстрореализуемые активы – в эту группу активов включаются дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы – (стр. 240 ф. 1);
A3 медленно реализуемые активы – запасы сырья, материалов, НДС, незавершенное производство, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты – (стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + ст. 270 ф. 1);
А4 труднореализуемые, или неликвидные, активы – имущество, предназначенное для текущей хозяйственной деятельности (нематериальные активы, основные средства) – (стр. 190 ф. 1)
Источники средств предприятия (пассив баланса) по степени возрастания сроков обязательств также подразделяются на четыре группы:
П1 наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность – (стр. 620 ф. 1);
П2 краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты банков, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства – (стр. 610 ф. 1+ стр. 630 + стр. 660);
П3 долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей – (стр. 590 + стр. 640 + стр. 650 ф. 1);
П4 постоянные пассивы – статьи раздела IV баланса «Капитал и резервы – (стр. 490 ф. 1).
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1≥П1, А2≥П2, АЗ≥ПЗ, А4 ≤ П4
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости – наличия у предприятия оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Таблица 6. Анализ ликвидности баланса за 2007 г. (тыс. руб.)
| АКТИВ | На начало года | На конец года | ПАССИВ | На начало года | На конец года | Платежный излишек илиостаток(+;-) | |
| Наиболее ликвидные активы (А1) | 2290 | 3038 | Наиболее срочные обязательства (П1) | 6778 | 4499 | -4488 | -1461 |
| Быстрореализуемые активы (А2) | 4494 | 1534 | Краткосрочные пассивы (П2) | 0 | 0 | +4494 | +1534 |
| Медленно реализуемые активы (A3) | 22 | 47 | Долгосрочные пассивы (ПЗ) | 0 | 0 | +22 | +47 |
| Труднореализуемые активы (А4) | 151 | 127 | Постоянные пассивы (П4) | 179 | 247 | -28 | -120 |
| БАЛАНС | 6957 | 4746 | БАЛАНС | 6957 | 4746 | – | – |
Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств. Сопоставление итогов группы I по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3 месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов группы II по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3 до 6 месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для групп III и IV отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.
Результаты расчетов по данным анализируемой организации (табл. 6) показывают, что в ООО «Ремстрой» сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:
А1 < П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4.
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ООО «Ремстрой» как недостаточную. Сопоставление первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся рассчитаться по срочным обязательствам.
Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). В начале анализируемого периода соотношение было 0,338 (2290:6778), а в конце 0,675 (3038: 4499), хотя теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение 0,2 к 1. Это говорит о увеличением величины коэффициента срочности. В результате, в конце отчетного периода организация сможет оплатить лишь большую часть своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о неплохом финансовом положении.
Так же следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывают второе и третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек, т.е. организация сможет в течение года рассчитаться по своим обязательствам.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приблизительным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
В целях анализа можно воспользоваться методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, в которых определена система критериев для определения неплатежеспособных предприятий. Система состоит из трех показателей:
1) коэффициента текущей ликвидности
2) коэффициента обеспеченности собственными средствами;
3) коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности
Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным, если коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение < 2 и коэффициент обеспеченности собственными средствами – < 0,1.
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности, который показывает степень, в которой оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства предприятия.
Ктек/ликвидности = Оборотные активы = с. 290 /
Текущие обязательства с. 610 + с. 620 + с. 630 + с. 660
Коэффициент текущей ликвидности ООО «Ремстрой» на нач. 2007 г. составляет 1,004, а на кон. 2007 г. – 1,027, а норма данного коэффициента равна 2, предприятие имеет тенденцию к росту. Он показывает, сколько рублей оборотных средств приходиться на 1 рубль краткосрочной задолженности.
Найдем коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) по формуле:
с. 490 + с. 590 – с. 190с. 290 (итог раздела II баланса)
Данный коэффициент показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия. Нормативное значение Косс = 0,1 (или 10%). Из расчетов следует, что показатель обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами намного ниже нормы, хотя на конец отчетного периода коэффициент увеличился на 0,022 пункта, это говорит о том, что структура баланса предприятия неудовлетворительна, а предприятие – неплатежеспособно.
Для подведения итогов оценки и большей их наглядности результаты выполненных расчетов коэффициентов ликвидности представим в виде таблицы 7.
Таблица 7. Относительные показатели ликвидности предприятия
| Показатели | 2006 г. | 2007 г. | Оптимальные значения показателей |
| 1. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) | 1,004 | 1,027 | ≥ 2 |
| 2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К оос) | 0,004 | 0,0267 | ≥ 0,1 |
| 3. Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,338 | 0,675 | 0,2 |
Таким образом, мы видим, что все коэффициенты ниже оптимальных значений. Но при этом наблюдается рост общего показателя ликвидности, коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности оборотными средствами. Предприятие не может восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев, но все же может рассчитывать на постепенное улучшение финансового состояния.