Финансовая отчетность и анализ ее основных показателей (стр. 14 из 18)
В практике аналитической работы также используют систему относительных показателей ликвидности, которые рассчитываются по следующим формулам. [16, c. 254]
Коэффициент абсолютной ликвидности:
(1)где Кал – коэффициент абсолютной ликвидности;
Дс – денежные средства;
Кфв – краткосрочные финансовые обязательства.
Коэффициент быстрой ликвидности:
(2)где Кбл – коэффициент быстрой ликвидности;
Дс – денежные средства;
Кдз – краткосрочная дебиторская задолженность;
Кфв – краткосрочные финансовые вложения;
Кфо – краткосрочные финансовые обязательства.
Коэффициент текущей ликвидности:
(3)где Ктл – коэффициент текущей ликвидности;
Та – текущие активы;
Ко – краткосрочные обязательства.
Данные показатели позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода.
Рассчитаем показатели ликвидности для АО ИП «Эфес Караганда пивоваренный завод» и оформим результаты расчета в таблице 6.
Таблица 6 – Показатели ликвидности АО ИП «Эфес Караганда пивоваренный завод» за период 2006–2007 г.
| Показатели | 2006 | 2007 | Отклонения (гр. 3 – гр. 2) |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,08 | 0,5 | +0,42 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 0,95 | 2,1 | +1,15 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1,6 | 3,3 | +1,7 |
| Примечание: составлено автором по данным финансовой отчетности АО ИП «Эфес Караганда пивоваренный завод» | |||
Для наглядно представления динамики относительных коэффициентов ликвидности за 2006–2007 г. составим диаграмму. (Рисунок 1)
Рисунок 1 – Динамика показателей ликвидности АО ИП «Эфес Караганда пивоваренный завод» за 2006–2007 г.
На основе таблицы 6 и рисунка 1, можно увидеть тенденцию роста ликвидности предприятия. Так по данным АО ИП «Эфес Караганда пивоваренный завод» коэффициент абсолютной ликвидности составляет 0,5 на 2007 год, т.е. увеличивается на 0,42 относительно 2006 года.
Таким образом, предприятие может погасить свои обязательства в срочном порядке, так как теоретически достаточным значением для коэффициента абсолютной ликвидности является значение 0,2. В связи с этим, можно считать его ликвидным по составлению на конец 2007 года.
Показатель быстрой ликвидности представляет собой большой интерес для кредиторов АО ИП «Эфес Караганда пивоваренный завод». Нормативное значение данного показателя больше или равно 0,7. Значение показателя у предприятия на 2006–2007 год выше теоретического значения, за 2007 год данный показатель значительно вырос и составляет на конец 2007 года – 2,1.
Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой степени кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В общем случае нормативными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах от двух до трех. Как видно, данный коэффициент за 2006 год не соответствует нормативным значениям 1,6. Однако за 2007 год происходит увеличение коэффициента на 1,7, т.е. на 2007 год коэффициент текущей ликвидности составляет 3,3, что является результатом увеличения текущих активов, при уменьшении краткосрочных обязательств за данный период.
Признание предприятия неплатежеспособным не означает признание его несостоятельным, не влечет за собой наступления гражданско-правовой ответственности собственника. Это лишь зафиксированное состояние финансовой неустойчивости, направленное на обеспечение оперативного контроля за финансовым состоянием предприятия и заблаговременного осуществления мер по предупреждению несостоятельности, а также для стимулирования предприятия к самостоятельному выходу из кризисного состояния.
В связи с этим целесообразно рассчитать коэффициент утраты платежеспособности по формуле:
(4)где Кктл – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода;
Кнтл – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;
Пу – установленный период восстановления платежеспособности в месяцах (3 месяца).;
По-отчетный период;
Кнормтл = 2,0.
Значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1 означает наличие у предприятия реальной возможности не утратить платежеспособность в течение ближайших трех месяцев. Если коэффициент утраты платежеспособности менее 1, то это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 3 месяца имеется возможность утратить платежеспособность, т.е. оно не сможет выполнить обязательства перед кредиторами.
Для АО ИП «Эфес Караганда пивоваренный завод» по данным на 01.01.2008 года коэффициент утраты платежеспособности равен:
Куп = (3,3+ 3/12 (3,3 – 1,6)) / 2 = 1,8
Таким образом, АО ИП «Эфес Караганда пивоваренный завод» имеет реальную возможность не утратить платежеспособность в течение ближайших трех месяцев.
Признаки кризиса в деятельности предприятия обнаруживаются, прежде всего, в показателях ликвидности и финансовой устойчивости. Поэтому финансовый анализ начинается с анализа именно этих показателей.
К числу основных показателей финансовой устойчивости предприятия относятся: коэффициент независимости; коэффициент финансовой устойчивости; коэффициент финансирования.
Коэффициент независимости определяется отношением собственного капитала ко всему авансированному капиталу по следующей формуле: [8, c. 32]
(5)где: Кн – коэффициент независимости;
Ск – капитал;
Вб – авансированный капитал (итог, валюта баланса, т.е. общая сумма финансирования).
Рост его свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах.
Достаточно высоким уровнем коэффициента независимости считается отношение собственного капитала к валюте баланса, равное 0,5 – 0,6. В этом случае риск кредиторов сведен к минимуму: продав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства, даже если вторая половина, в которую вложены заемные средства, будет по каким-то причинам обесценена.
Коэффициент зависимости характеризует долю обязательств предприятия в общей сумме капитала предприятия. Данный коэффициент рассчитывается по формуле:
(6)где: Кз - коэффициент зависимости;
Зк – привлеченный капитал;
Вб – авансированный капитал (итог, валюта баланса).
Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.
Следующим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент финансирования, представляющий собой отношение собственного капитала к привлеченному капиталу, который рассчитывается по формуле:
(7)где: Кф – коэффициент финансирования;
Ск – собственный капитал;
Зк – заемный (привлеченный) капитал.
Чем выше уровень этого коэффициента, тем для банков и инвесторов надежнее финансирование.
Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования < 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет получение кредита.
Одним из важных показателей, характеризующих степень независимости (автономности) предприятия, является коэффициент финансовой устойчивости, или, как его еще называют, коэффициент покрытия инвестиций. Он характеризует долю собственных и долгосрочных заемных средств в общем (авансированном) капитале, т.е. определяется по формуле:
(8)где: Кпи – коэффициент финансовой устойчивости;
До – долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы);
Вб – валюта баланса.
Это более мягкий показатель по сравнению с коэффициентом автономии. В западной практике принято считать, что нормальное значение коэффициента равно около 0,9, критическим считается его снижение до 0,75.
Определим значения всех коэффициентов для АО ИП «Эфес Караганда пивоваренный завод» на 2006–2007 года. Рассчитанные коэффициенты отобразим в таблице 7.
Таблица 7 – Коэффициенты финансовой устойчивости АО ИП «Эфес Караганда пивоваренный завод» за 2006–2007 г.