Помимо помощи финансовому рынку правительство России предлагает реализовать ряд дополнительных мер с целью смягчения негативных последствий финансового кризиса для реального сектора экономики. Во-первых, предлагается предоставлять предприятиям, выпускающим высокотехнологическую конкурентоспособную продукцию, а также участвующим в реализации гособоронзаказа, возможность получения целевых кредитов для покрытия дефицита оборотных средств – по экономически оправданным процентным ставкам. Такие кредиты должны представляться под заключенные договоры поставки продукции, без залога. Во-вторых, правительство предлагает увязать предоставление госпомощи коммерческим банкам с обязательством сохранения ими условий по ранее заключенным кредитным соглашениям с предприятиями. В-третьих, планируется предусмотреть бюджетные средства для оказания финансовой помощи наиболее значимым организациям высокотехнологичных секторов экономики путем покупки государством их акций. В-четвертых, правительство России намерено расширить практику предоставления коммерческим банкам государственных гарантий при кредитовании высокотехнологичных секторов и отраслей экономики с целью обеспечения производственной деятельности их предприятий.
В целом действия государства достаточно адекватны. Большинство антикризисных программ, принимаемых в рамках антикризисной политики в других государствах, в том числе в ведущих странах мировой экономики, содержатся меры, аналогичные принимаемым в России. Очевидно, что объем ресурсов, направляемых на поддержание российской экономики, значителен. Однако для того чтобы понять, насколько действен пакет принимаемых сейчас мер, способен ли он донести выделяемые банкам средства до реального сектора экономики, необходимо определенное время. Количественные характеристики принимаемых мер можно оценить весьма положительно, что же касается качественного перераспределения выделяемых ресурсов, то здесь вопрос остается пока открытым. Говоря об оперативности принимаемых государством мер, хотелось бы отметить возникновение некоторой заминки, прежде чем российское правительство начало предпринимать активные шаги по борьбе с кризисом. Вероятно, причиной тому послужила некоторая неопределенность, насколько данный кризис будет глубоким на Западе и как сильно он затронет Россию. По мере того как растет осознание, что кризис действительно будет глубоким и серьезно затронет развивающиеся рынки, активность со стороны государства будет существенно возрастать и концентрироваться на реальном секторе.
В качестве последствий кризиса для экономики России в первую очередь выделяют существенное замедление темпов экономического роста в 2009 году. В дальнейшем, в середине 2010 года, скорее всего, ожидается начало восстановительных тенденций в российской экономике. В развитых странах ситуация останется сложной в течение нескольких лет. Таким образом, для России кризис все-таки будет более краткосрочным, чем для Америки и Европы. Очевидно, что сейчас одна из самых уязвимых отраслей – строительство, которое в последнее время являлось «локомотивом» роста отечественной экономики с опережающими темпами роста на уровне 20%. Замедление темпов роста в этом сегменте станет существенной проблемой ввиду его высокой социальной значимости и тесной взаимосвязи с другими отраслями. Вполне очевидно, что существенный спад будет наблюдаться в финансовой отрасли, где продолжаются проблемы с ликвидностью и отток средств. По причине высокой зависимости от кредитования также серьезно может пострадать потребительский сектор.
Перечисленные секторы экономики сейчас нуждаются в поддержке со стороны государства. В принципе именно на эти секторы сейчас приходится основная доля ресурсов, выделяемая государством.
В итоге, говоря о кризисе либеральной модели экономики и усиления роли государства, хочется отметить, что в настоящее время действительно широкое распространение получает кейнсианская модель развития экономики. Роль государства растет не только в России, но и в США, и в Западной Европе, о чем свидетельствуют пакеты принимаемых в этих странах мер, размеры государственных вливаний в экономику, огосударствление крупных финансовых институтов. Таким образом, мы сейчас наблюдаем своего рода новую парадигму, которая во многом напоминает усиление государственного влияния на экономику, имевшего место в 1930-х годах после Великой депрессии. Отличие нынешнего периода от того заключается в том, что, вероятно, будут приняты меры, способствующие самостоятельному разрешению существующих проблем экономическими субъектами, консолидации в финансовом секторе, использованию рыночных методов. Поддержка государства будет более сбалансированной – ее чрезмерность может привести к негативным последствиям для финансовых институтов. Масштабность принятых мер обоснована, но важно, чтобы она осуществлялась в комплексе с рыночными методами, в частности необходимо дать некоторый простор для консолидации рыночным силам, чтобы устранить в финансовой системе слабые звенья, способные стать в последующем детонатором нового кризиса.
Одним из основных приоритетов экономического развития Российской Федерации является эффективное функционирование ее финансового рынка. Деятельность данного сегмента экономики имеет специфические особенности организационной структуры, которые выражаются прежде всего в высокой потребности информатизации и компьютеризации всех её составляющих элементов, а также сложности в обеспечении своевременного выполнения требований постоянно меняющегося законодательства.
Основными составляющими финансовой системы любого государства являются банковский сектор и рынок ценных бумаг. Основной институциональной характеристикой рынка ценных бумаг является инфраструктура, создаваемая его участниками и органами государственного управления.
Таким образом, для обеспечения бесперебойного и высокоэффективного функционирования российского фондового рынка необходимо стимулировать процессы развития инфраструктуры рынка ценных бумаг, также уделяя особое внимание поиску источников финансирования необходимых реформ и изменений.
Особенность российского рынка ценных бумаг определяется преобладанием банковского капитала на данном сегменте финансового рынка страны, поэтому именно коммерческие банки в рамках осуществления своей профессиональной деятельности на рынке, прежде всего, должны быть заинтересованы в обеспечении бесперебойного функционирования его инфраструктурообразующих элементов. Они должны выступать как инициаторы необходимых изменений и предоставлять источники финансирования для обеспечения развития финансового рынка Российской Федерации в целом.
В рамках дальнейшего успешного развития инфраструктуры рынка ценных бумаг, для наиболее безопасного перехода большинства участников рынка ценных бумаг на полную автоматизацию учета ценных бумаг потребуется наличие качественных, взаимозаменяемых и доступных программных решений. Для этого наиболее целесообразным является введение единых стандартов профессиональной деятельности, что позволит в значительной степени снизить зависимость профессионального участника рынка ценных бумаг от компании-продавца программного решения, повысить общее качество предлагаемых программных продуктов и снизить их стоимость для конечного потребителя.
Взаимозависимость фондового рынка Российской Федерации с ее банковской системой через деятельность коммерческих банков как профессиональных участников рынка ценных бумаг является характерной чертой всего российского финансового рынка, что дополнительно стимулирует процесс взаимопроникновения и взаимодействия инфраструктурных элементов банковской системы с инфраструктурой фондового рынка. Инфраструктура рынка ценных бумаг не может обойтись без использования банковских технологий, однако более масштабный процесс освоения коммерческими банками фондового рынка позволяет в перспективе надеяться на полное взаимопроникновение данных инфраструктур. Ускорению подобных процессов должно послужить и желание самих банковских организаций привлекать дополнительные денежные средства. С учетом богатого опыта применения коммерческими банками принципа стандартизации банковских услуг на них возлагается основная задача стандартизации и развития всего комплекса инфраструктурного обеспечения деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Характеризуя сложившуюся ситуацию вокруг организации профессиональной деятельности, можно выделить следующие основные проблемы: отсутствие доступного и качественного программного обеспечения; а также комплексных решений при организации профессиональной деятельности, включающих проработанную методологическую базу; существование огромного количества трудносогласуемых форматов и стандартов.
В качестве варианта решения вышеуказанных проблем в диссертации разработан эффективный механизм использования капитала профессиональных участников - прежде всего коммерческих банков в развитии общей инфраструктуры фондового рынка. Реализация предлагаемого механизма основывается на создании продукта из имеющихся разработок организации профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, включающих комплекс программно-технических и методических решений. Клиенты - покупатели подобного продукта становятся программно-технически и методически равны продавцу данного продукта. Реализация данного механизма должна строиться в рамках функционирования саморегулируемых организаций, где и должны формироваться единые стандарты профессиональной деятельности, включающие также и принятие единых стандартов электронного документооборота.