Порядок разработки стратегических планов предприятия (стр. 6 из 11)

Структура заемных средств по истечении 2009 г. претерпела следующие изменения. Так, если в 2008г. по отношению к 2007г. доля заемных средств выросла на 8,71%,то в 2009г. доля заемных средств сократилась на 2,18%, что произошло за счет сокращения краткосрочных обязательств (на 2,28%) и кредиторской задолженности (на 2,58%), что послужило причиной привлечения краткосрочных кредитов и займов, доля которых в общем объеме источников средств к концу 2009 г. года увеличилась на 0,68%, также увеличилась доля долгосрочных обязательств на 0,1%.

Показатели ликвидности применяют для оценки способности предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства. Они дают представление о платежеспособности предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена к ближайшему моменту с момента составления баланса.

Таблица 2.

Анализ изменений показателей ликвидности

Наименование	Показатели			Абсолютное отклонение		Нормальное ограничение
	2007г.	2008 г.	2009 г.	2008 к 2007	2009 к 2008
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,13	0,08	0,13	-0,05	+0,05	0,2→0,4
Коэффициент текущей ликвидности	2,9	1,9	2,28	-1	+0,38	1→2
Коэффициент критической ликвидности	2,15	1,3	1,7	-0,85	+0,4	0,5→1
Коэффициент обеспеченности оборотных активов СОС	0,66	0,49	0,57	-0,17	+0,08	≥ 0,1
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	0,34	0,51	0,43	0,17	-0,08	< 0,7

На предприятии ООО «Феликс-Владимир» ликвидность ниже нормативной 0,13 в 2007г. В начале 2009 г. 0,08: это говорит о невысокой платежеспособности предприятия на начало года – однако показатель имеет тенденции к росту: на конец года 0,13.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы предприятия покрывают краткосрочные обязательства. Этот коэффициент установлен Постановлением правительства № 498 от 20.05.94. «О несостоятельности (банкротстве) предприятия». Коэффициент текущей ликвидности в пределах нормы - текущие активы покрывают текущие обязательства в 2007 г. в 2,9 раза, 2008 г. в 1,9 раза, в 2009 г. показатель вырос до 2,28, наблюдается постоянная тенденция роста платежеспособности.

Коэффициент критической ликвидности является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какая часть текущих активов за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрыта текущими обязательствами.

Показателем финансовой устойчивости является коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами. Данный коэффициент показывает наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Он является критерием для определения неплатежеспособности (банкротства). Данный показатель на начало и конец года существенно превышает норматив (0,57 – в 2009 г.) что говорит о безусловной финансовой устойчивости предприятия ООО «Феликс-Владимир»

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль, вложенных в активы собственных средств. Значение данного коэффициента зависит от отраслевых особенностей и уровня инфляции. На предприятии ООО «Феликс-Владимир» данный коэффициент имеет показатели, соответствующие норме 0,51 в 2008 г. и 0,43 в 2009 г., причем данный показатель имеет тенденцию к снижению, что свидетельствует о том, что предприятие намерено снижать привлечение заемных средств.

Для расчета следующего коэффициента необходимо рассчитать величину собственных оборотных средств (СОС). Главным фактором собственных оборотных средств является уставной капитал организации, прибыль и ее использование.

СОС = собственный + долгосрочные – внеоборотные

капитал обязательства активы

СОС2007г. = 83966-61240 = 22726 тыс.руб.

СОС _{2008 г.} = 94077 + 364 – 70870 = 23571 тыс. руб.

СОС _{2009 г.} = 119901 + 611 – 84689 = 35822 тыс. руб.

К_обесп. = СОС / Оборотные активы.

К 2007 г. = 22726 : 34316 = 0,66

К_{2008 г.}= 23571 : 47973 = 0,49

К_{2009 г.}= 35822 : 62723 = 0,57

К_ЗС. = Краткосрочные обязательства / Оборотные активы

Кзс 2007г. = 11589 : 34316 = 0,34

К_{ЗС 2008 г.} = 24402 : 47973 = 0,51

К_{ЗС 2009 г.} = 26901 : 62723 = 0,43

Коэффициент критической ликвидности колеблется от 2,5 в 2007г. и 1,3 на начало 2009г. до 1,7 на конец 2009г., что превышает нормативное значение для данного показателя, и негативно сказывается на платежеспособности организации. Увеличению коэффициента способствовал рост дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами находится в пределах нормы (от 0,49 до 0,57), его рост составил 0,08. Хотя здесь видится тенденция к снижению, т.к. в 2007 г. данный показатель был равен 0,66. Чем выше данный показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, и тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики.

Если доля собственного капитала, находящаяся в обороте, возросла на 0,08, то доля заемного капитала соответственно уменьшилась на 0,08, что следует оценить положительно.

Рост коэффициента соотношения заемных и собственных средств в 2008 г. свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия, однако снижение коэффициента соотношения заемных и собственных средств в 2009 г. на 0,08 говорит об укреплении независимости ООО «Феликс-Владимир» от внешних источников средств, приобретении финансовой устойчивости (автономности).

Платежеспособность – это возможность погасить все внешние обязательства по мере наступления срока их погашения.

Оценка платежеспособности основывается на анализе ликвидности активов и включает анализ всех коэффициентов ликвидности (таблица 3).

Таблица 3.

Оценка платежеспособности

Показатели	2007г.	2008 г.	2009 г.	Абсолютное отклонен.		Нормальное ограничение
				2007/2008	2008/2009
Коэффициент автономии	0,88	0,79	0,81	-0,09	+0,02	≥0,5
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	0,56	0,68	0,74	+0,12	+0,06	-
Коэффициент маневренности	0,27	0,51	0,43	+0,24	-0,08	<0,7

Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии (финансовой устойчивости). Значение ≥ 0,5 показывает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Снижение коэффициента автономии в 2008 г.- на 0,09 не является негативным фактором, поскольку носит временный характер. Рост коэффициента автономии на 0,02 в 2009 г. свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущем. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает гарантии погашения организацией своих обязательств.

Важным показателем также является коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств, значение которого в большей степени обусловлено отраслевыми особенностями анализируемого предприятия. Данный коэффициент показывает сколько внеоборотных средств приходится на один рубль оборотных активов. Чем выше значение показателя, тем больше средств организация вкладывает в оборотные активы. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств в 2009 году вырос с 0,68 до 0,74 (несмотря на некоторое снижение по сравнению с 2008 г.), что положительно характеризует платежеспособность ООО «Феликс-Владимир».

Рис. 3. Показатели платежеспособности в динамике

Существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности. Он показывает какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной (гибкой) форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Данный коэффициент характеризует способность организации поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять собственные оборотные средства за счет собственных оборотных источников. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние организации. Чем ближе значение к верхней границе (к 0,5), тем больше возможность финансового маневра у предприятия. Коэффициент соотношения маневренности в динамике с 2007г.-2009г. был в пределах нормы и также подтверждает платежеспособность организации на 2009г., т.к. размер заемного капитала уменьшился в отчетном году на 8 %.

2.3. Анализ прибыльности и рентабельности предприятия

Финансовые результаты деятельности организации характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое положение.