Бизнес план Модный стиль (стр. 3 из 4)
Для внедрения проектной деятельности потребуются дополнительные расходы на приобретение нематериальных активов (электронные программы, лицензии) на сумму 20 тыс. руб. При этом, средний расчётный срок их амортизации составит три года.
В теории инвестиционного анализа предполагается, что ставка дисконтирования должна включать минимально гарантированный уровень доходности, равный гарантированному проценту при вложении рассматриваемой суммы в банк, коэффициент, учитывающий степень риска конкретного инвестирования и темп инфляции. То есть, этот показатель отражает минимально допустимую отдачу на вложенный капитал, при которой инвестор предпочтет участие в проекте альтернативному вложению тех же средств в другой проект с сопоставимой степенью риска.
Основная формула для расчёта ставки дисконтирования (d)
d = a + b + c,
где a – уровень доходности при альтернативном размещении денег в банке;
b – уровень риска для данного типа проектов;
c – установленный размер инфляции.
Для расчёта ставки дисконтирования в настоящем проекте принято:
· размер инфляции – 11%.
В итоге ставка дисконтирования составит 11%.
Погашение кредита или заёмных средств осуществляется за счёт чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, в том числе и налога на прибыль. Поэтому при расчёте экономически показателей проекта принимается, установленный налоговым кодексом РФ, налог на прибыль в размере 20 %.
Финансирование проекта осуществляется за счёт внешних источников. При этом под внешними источниками финансирования понимается общая сумма, взятая в кредит под установленную ставку банковского процента. При внешнем финансировании принимаем долгосрочный банковский кредит в сумме 500 тыс. руб. под установленную ставку 15%. годовых на срок 5 лет. Этой суммы достаточно, чтобы ликвидировать недостаток финансирования проекта, прежде всего, в год его формирования. Кроме того, в эту сумму включены проценты по банковскому кредиту, начиная с первого года финансирования проекта.
Для окупаемости проекта необходимо ведение текущей деятельности, связанной с получением выручки и текущими затратами только от проектной деятельности.
При реализации работ и услуг выручку от реализации проектной деятельности за месяц можно представить в виде произведения:
В = Qр * Цр,
где Qр – количество реализованных услуг;
Цр – цена одной услуги.
В настоящем проекте принято, что вложения в проект окупаются от деятельности по производство мужской, женской и детской вязаной одежды.
Ежемесячные расчётные значения выручки от реализации проектных решений за три года после вложений в проект представлены в таблице 3.2.4.
Таблица 3.2.4
Среднемесячная выручка от реализации проекта за первые три года
проектной деятельности
| Виды деятельности от реализации проекта | Расчётный проектный период, год | ||
| 2011 | 2012 | 2013 | |
| пальто | 600 | 660 | 720 |
| костюм | 408 | 480 | 540 |
| платье | 360 | 420 | 480 |
| сарафан | 336 | 384 | 432 |
| туника пляжная | 216 | 264 | 300 |
| жакет | 324 | 372 | 420 |
| юбка | 240 | 276 | 312 |
| Выручка в месяц, ВСЕГО, тыс. руб. | 2 484/12=207 | 2 856/12=238 | 3 204/12=267 |
Под затратами от текущей проектной деятельности понимаются затраты связанные с получением выручки только от реализации проекта.
Ежемесячные расчётные значения затрат от реализации проектных решений за три года после вложений в проект представлены в таблице 3.2.5. В состав затрат, указанных в таблице входят затраты, относимые на себестоимость, а также управленческие, коммерческие и в не реализационные расходы (без учёта амортизации), связанные только с проектной деятельностью.
Таблица 3.2.5
Среднемесячные затраты при реализации проекта за первые три года
проектной деятельности
| Виды затрат | Расчётный проектный период, год | ||
| 2011 | 2012 | 2013 | |
| пряжа кг. | 545 | 550 | 555 |
| ФЗП | 840 | 847 | 854 |
| отчисления | 180 | 181 | 182 |
| комун. Услуги | 84 | 85 | 86 |
| аренда | 360 | 362 | 364 |
| Затраты в месяц, ВСЕГО, тыс. руб. | 2 009 /12=167 | 2 025/12=168,75 | 2 041/12=170 |
При этом, материальные расходы при реализации работ и услуг рассчитываются по формуле
М = Qр * Км,
где Км – удельные материальные расходы на единицу продукции.
Покупная стоимость реализованного товара при принятой торговой наценке равна сумме затрат и плановой прибыли делённых на принятую торговую наценку
Vпок = (ЗТР + Пр) / ТНд.
Здесь ТНд – торговая наценка в долях.
Такое уравнение обусловлено условием, что торговая наценка на реализованный товар должна обеспечить компенсацию затрат на текущую деятельность и получение определённой плановой прибыли.
Расчётные значения доходов и расходов от проектной деятельности, в том числе амортизационные отчисления, при внешнем финансировании проекта сведены в таблицу «Сводные данные деятельности с момента получения дохода» (Приложение 4).
Поток реальных денег (Cash Flow)
Поток денег, остающихся на компенсацию вложений, определяется по формуле:
Cash Flow = «Объем реализации» – «Вложения в проект» – «Текущие затраты» – «Налог на прибыль» – «Платежи по основному кредиту» + «Амортизация»
В расчётах Cash Flow дипломного проекта «Объем реализации» представляет собой итоговую годовую выручку от реализации проекта из табл. 3.2.4.
В состав «Текущие затраты» входят все затраты, связанные с текущей деятельностью, отражённые в табл. 3.2.5, налог на прибыль от проектной деятельности по ставке 20 % и отчисления в банк по погашению основного кредита
Данные по статье «Амортизация ОС и НА» определяются по результатам расчётов таблицы «Сводные данные проектной деятельности с момента получения дохода».
По данным проектной деятельности рассчитан финансовый поток Cash Flow при внешнем банковском финансировании (Приложение 5) По результатам расчётов на рис. 3.2.1 показан график финансового потока Cash Flow.
Рисунок 3.2.1 – Диаграмма финансового потока при внешнем финансировании проекта
Окупаемость предлагаемого проекта возможна только за счёт чистого дисконтированного дохода от текущей проектной деятельности.
Чистый дисконтированный доход и чистая текущая стоимость
Немаловажным фактором, который инвесторы учитывают при принятии решений о финансировании проекта, является период, в течение которого будут возмещены понесенные расходы, а также период необходимый для получения расчетной прибыли. Наиболее популярным методами оценки экономической эффективности реализации проектных решений являются метод чистого дисконтированного дохода (ЧДД). Этот доход представляет собой дисконтированный финансовый поток от реализации проекта.
Формула для расчета чистого дисконтированного дохода
ЧДДi = (Дi – Кi ) / (1+d )i.
Здесь
Дi – доход от реализации проекта i – го периода, принимается по данным таблицы Cash Flow;
Кi – расходы при реализации проекта i – го периода, принимаются по данным таблицы Cash Flow;
i – номер периода от 0 до n, где 0 – номер периода формирования проекта.
d – ставка дисконтирования.
Результаты расчётов ЧДД при внешнем финансировании проекта представлены в таблице (Приложения 6) По данным расчётов на рис. 3.2.2 показан график ЧДД.
Рисунок 3.2.2 – Диаграммы чистого дисконтированного потока (ЧДД) и чистой текущей стоимости (ЧТС) от реализации проекта
Чистая текущая стоимость
Чистая текущая стоимость (ЧТС) представляет собой сумму чистого дисконтированного дохода нарастающим итогом
ЧТС = Σ ЧДДi (i = 0…n).