Анализ эффективности использования финансовых ресурсов (стр. 6 из 8)

Успех управления финансовыми ресурсами прямо зависит от структуры капитала предприятия. Структура капитала может способствовать или препятствовать усилиям компании по увеличению ее активов. Она также прямо воздействует на норму прибыли, поскольку компоненты прибыли с фиксированным процентом, выплачиваемые по долговым обязательствам, не зависят от прогнозируемого уровня активности компании. Если фирма имеет высокую долю долговых выплат, возможны затруднения с поиском дополнительных капиталов.

Считается аксиомой, что структура капитала должна соответствовать виду деятельности и требованиям компании. Соотношение заемных средств и рискового капитала должно быть таким, чтобы обеспечить акционерам удовлетворительную отдачу от инвестиций. Гибкость в изменении структуры капитала может быть необходимым элементом успеха. Обычно легче договориться о краткосрочных займах, чем о средне- и долгосрочных. Краткосрочный капитал может обеспечить ожидаемые и неожидаемые колебания потока наличных, тогда как средний долгосрочный капитал требуется в основном для длительных проектов (например, программы зарубежной экспансии).

В западных странах большое влияние на эффективность управления финансовыми ресурсами оказывают ожидания держателей акций предприятия /3/. Этот фактор требует от компании установления минимальной долгосрочной нормы прибыли, которая обеспечивала бы держателям акций доход, и принимает во внимание ряд моментов: потенциальные дивиденды и возможности для повышения стоимости капитала; элемент риска в бизнесе (в отраслях с малой степенью риска доход членов акционерного общества в целом также низок и наоборот); величину дохода, который держатели акций могли бы получить в другом месте от инвестиций со сравнимым риском.

Так как подавляющее большинство держателей акций не имеют ясного представления о текущих или потенциальных проблемах, с которыми сталкивается компания, в которую они вложили средства, их надежды в отношении дохода почти всегда нереалистичны и завышены. Степень, до которой могут учитываться их ожидания, зависит от того, насколько сильно их воздействие на компанию. Если держатели будут неудовлетворенны, они могут просто продать акции.

Чем более конкурентна отрасль, тем больше давление на держателей ее акций в части инвестиций на обновление и модернизацию оборудования и сооружений, исследования, обучение, компьютеризацию. Ни по одному из этих направлений, вероятно, не будет быстрой отдачи от инвестиций через год или даже чуть больше. Более того, неопределенность спроса, проявляющаяся в изменениях моды, поведения потребителей, технологий, в нерегулярности предпринимательского цикла, конкуренции, будет отражаться в ошибках, которые обычно сопровождают процесс определения прибыли. При осуществлении управления финансовыми ресурсами необходимо решить, каким образом определять как стоимость капитала, принимаемого за базу для расчетов, так и его приращение (выбытие).

2. Практическая часть «Оценка использования производственных ресурсов».

2-1.Основные фонды.

На начало года, ОФн.г.		Поступило, ОФпост.		Выбыло, ОФвыб.		На конец года, ОФк.г.
Группа основных фондов	Сумма тыс.р.	Удельный вес, %	сумма, тыс.р.	Удельный вес, %	сумма, тыс.р.	Удельный вес, %	сумма, тыс.р.	Удельный вес, %
Здания	150 000	32,29	15 000	28,29	12 000	35,22	153 000	31,65
Сооружения	50 000	10,76	-	-	4 000	11,74	46 000	9,51
Передаточные устройства	1 000	0,22	150	0,28	20	0,06	1 130	0,23
Машины и оборудования	150 000	32,29	15 000	28,29	15 000	44,03	150 000	31,03
Транспортные средства	110 000	23,68	22 000	41,49	2 200	6,46	129 800	26,85
Производственный инструмент и хозяйственный инвентарь	3 000	0,65	750	1,41	750	2,20	3 000	0,62
Прочие	500	0,11	125	0,24	100	0,29	525	0,11
Всего	464 500	100	53 025	100	34 070	100	483 455	100
В том числе:
активная часть	151 000	32,51	15 150	28,57	15 020	44,09	151130	31,26
пассивная часть	313 500	67,49	37 875	71,43	19 050	55,91	332325	68,74

Таблица «Оценка и состав структуры, изношенности основных производственных фондов»

Активную часть основных фондов формируют:

1) Передаточные устройства

2) Машины и оборудование

Пассивную часть основных фондов формируют:

1) здания;

2) сооружения;

3) транспортные средства;

4) производственный инструмент и хозяйственный инвентарь

На основании расчетов, приведенных в таблице, построим круговые диаграммы, отображающие структуру основных производственных фондов предприятия на начало и конец года.

Анализ структуры производственных фондов показывает, что основная доля приходится на здания, транспортные средства, машины и оборудования. В совокупности эти три составляющие образуют порядка 87-88% объема ОФ. На сооружения приходится 9-10% ОФ. За анализируемый год существенных изменений в структуре фондов не происходит, абсолютное изменение общего объема ОФ в положительную сторону составило 19 млн. рублей.

1. Определение показателей, характеризующих

движение основных фондов

а. Коэффициент поступления:

Коэффициент поступления показывает какую часть основных фондов на конец года составляют поступления в течении года.

б. Коэффициент выбытия:

Коэффициент выбытия показывает какую часть основных фондов на начало года составляют выбывшие основные фонды.

в. Коэффициент прироста:

Коэффициент прироста показывает какую часть основных фондов на конец года составляет разница между поступлением и выбытием средств в течении года, т.е. прирост.

2. Определение суммы амортизационных отчислений

Таблица «Расчет амортизационных отчислений и остаточной стоимости»

Группа основных фондов	Нормы амортизационных отчислений	Сумма амортизации	Остаточная стоимость (наличие на конец года - износ), ОФост.
Здания	2,63	153 000,00	4023,9
Сооружения	3,27	46 000,00	1504,2
Передаточные устройства	12	1 130,00	135,6
Машины и оборудование	12,8	150 000,00	19200
Инвентарь	11	129 800,00	14278
Транспортные средства	8	3 000,00	240
Прочие	3	525,00	15,75

а) коэффициент годности

б) коэффициент износа на конец года

Эффективность использования основных производственных фондов (ОПФ) оценивают обобщающим показателем фондоотдачи Фо:

Рассчитаем среднегодовую стоимость ОПФ

Среднегодовая стоимость ОФ составляет 476087,50 тыс. руб.

Поскольку фондоотдача зависит от достигнутого уровня производительности труда и его фондовооруженности, определим эти показатели:

1.Производительность труда выражается отношением объема выпуска продукции тыс.руб. (Q) к среднесписочной численности промышленно-производственного персонала ( )

Производительность труда на 1 рабочего составляет 96,7 тыс.руб

2.Фондовооруженность определяется отношением среднегодовой стоимости ОПФ к среднесписочной численности промышленно-производственного персонала ( )

2-2.Оборотные фонды.

1. Расчёт нормативов оборотных средств предприятия.

Рассчитаем норматив оборотных средств на производительные запасы:

где:

Cmi – среднегодовой расход материалов, топлива, энергии, инструментов, инвентаря;

Нзi – средняя норма запасов материалов, топлива, энергии и др.;

Zпр – норматив прочих производственных запасов;

Рассчитаем величину оборотных средств в незавершенном производстве

где:

Qci– среднесуточный выпуск товарной продукции, т.;

Qci=Qmi/360

Qmi- выпуск продукции в т.;