Управление ликвидностью и платежеспособностью предприятия 2 (стр. 5 из 7)
2007 год: А1 < П1; А2 < П2; А3 < П3; А4 > П4.
2008 год: А1 < П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 > П4.
Как видим, на данном предприятии в 2007 году не выполняются все неравенства, то есть у предприятия отсутствовали собственные оборотные средства, наличие денежных средств не покрывает кредиторскую задолженность. Кроме того, по итогам года наблюдаются увеличение кредиторской задолженности и увеличение объема наиболее ликвидных активов, и к концу 2008 года не выполняются три неравенства, то есть текущие активы не превышают внешние обязательства.
В целом, по данным проведенного анализа ликвидности баланса можно сделать следующие выводы:
1. По наиболее ликвидным активам и наиболее срочным обязательствам наблюдается большая кредиторская задолженность, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия.
2. По быстро реализуемым активам наблюдается увеличение дебиторской задолженности, увеличение краткосрочных займов и кредитов.
3. У организации имеются трудно реализуемые активы.
Таким образом, баланс ОАО «Ильиногорское» нельзя назвать ликвидным, так как три из соотношений групп активов и пассивов не отвечают условиям абсолютной ликвидности баланса (наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств; медленно реализуемые активы меньше долгосрочных пассивов и труднореализуемые активы больше постоянных пассивов).
2.3. Оценка ликвидности ОАО «Ильиногорское»
При оценке ликвидности предприятия осуществляется расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который осуществляется путем поэтапного сопоставления групп активов с текущими обязательствами (ПНС+ПКС).
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности для нашей организации по годам (формула 1.9):
КАЛ за 2007 год = 3849 / (29146+72379) = 0,04;
КАЛ за 2008 год = 6799 / (104122+74683) = 0,04.
За анализируемый период коэффициент абсолютной ликвидности остался неизменным.
Рассчитаем коэффициент критической ликвидности (формула 1.10).
ККЛ за 2007 год = (3849+30614) / (29146+72379) = 0,34;
ККЛ за 2008 год = (6799+83205) / (104122+74683) = 0,50.
За анализируемый период коэффициент критической ликвидности увеличился на 47,1%.
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности для нашей организации по годам (формула 1.11):
КТЛ за 2007 год = (3849+30614+48264) / (29146+72379) = 0,81;
КТЛ за 2008 год = (6799+83205+75989) / (104122+74683) = 0,93.
За анализируемый период коэффициент текущей ликвидности увеличился на 14,8%.
Сведем все полученные данные в таблицу (табл. 2.4).
Таблица 2.4
Показатели ликвидности ОАО «Ильиногорское»
| Показатель | Формула расчета | Значение | Оптимальное значение | |
|
|
| 2007 год | 2008 год |
|
| 1. Коэффициент абсолютной ликвидности | КАЛ = АНЛ / (ПНС+ПКС) | 0,04 | 0,04 | КАЛ > 0,2-0,5 |
| 2. Коэффициент критической ликвидности | ККЛ=(АНЛ+АБР)/(ПНС+ПКС) | 0,34 | 0,50 | ККЛ > 0,8-1,0 |
| 3. Коэффициент текущей (общей) ликвидности | КТЛ=(АНЛ+АБР+АМР)/(ПНС+ПКС) | 0,81 | 0,93 | КТЛ > 2,0 |
Из таблицы видно, что коэффициент абсолютной ликвидности в 2007 году ниже нормативного значения, в 2008 году он остался неизменным. Предприятие не может сразу погасить даже минимально допустимую часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств. Этот коэффициент имеет большое значение для поставщиков сырья и материалов, следовательно, предприятие не в состоянии сразу расплатиться с ними за поставляемые материалы.
Коэффициент критической ликвидности в 2007 году также не достигает нормативного значения. Коэффициент критической ликвидности к концу 2008 года увеличился до 0,5 и также не достигает нормы. Это произошло потому, что кредиторская задолженность возросла в 3,6 раза, и в случае необходимости реализации дебиторской задолженности полученной суммы не хватит на покрытие краткосрочной и кредиторской задолженности. На этот коэффициент обращают внимание банки-кредиторы.
Коэффициент текущей ликвидности в 2007 году не соответствует нормативному значению, а в 2008 году наблюдается его увеличение, и он становится близко к нормативному значению. Это значит, что предприятие вскоре сможет расплатиться по наиболее срочным и краткосрочным обязательствам при условии расчетов с дебиторами, благоприятной реализации готовой продукции и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.
В целом, по результатам анализа и оценки ликвидности предприятия можно заключить, что на предприятии возрос риск неплатежеспособности.
Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период времени суметь рассчитаться по внешним обязательствам (т.е. быть платежеспособным) или по краткосрочным обязательствам (т.е. быть ликвидным).
Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие является ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.
2.4. Анализ и оценка платежеспособности ОАО «Ильиногорское»
На основании рассмотренных теоретических аспектов проведения анализа платежеспособности в первой главе данной работы рассчитаем коэффициент общей платежеспособности ОАО «Ильиногорское» по формуле 1.12.
Кобщ.пл.за 2007 год = 189004 / (58050+101525) = 1,18.
Кобщ.пл.за 2008 год = 288718 / (78655+178805) = 1,12.
За анализируемый период коэффициент общей платежеспособности снизился на 0,06 пункта.
Далее рассчитаем коэффициент долгосрочной платежеспособности организации, представляющего отношение долгосрочного заемного капитала к собственному по формуле 1.13.
Кд.пл.за 2007 год = 58050 / 29429 = 1,97.
Кд.пл.за 2008 год = 78655 / 31258 = 2,52.
За анализируемый период коэффициент долгосрочной платежеспособности увеличился на 0,55 пункта.
Для более точной оценки платежеспособности предприятия в отечественной практике изучаются величина чистых активов и их динамика. Чистые активы предприятия представляют собой превышение активов над пассивами, принимаемыми в расчет. К активам, участвующим в расчете, относят денежное и неденежное имущество предприятия, за исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.
При исчислении величины чистых активов исключают часть собственных обязательств предприятия (целевые финансирование и поступления), внешние обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам.
Расчет чистых активов анализируемого предприятия представим в табл. 2.5.
Представленный расчет показывает, что размер чистых активов предприятия за анализируемый период увеличился на 59 тыс. руб. и составил на конец 2008 года 1552 тыс. руб., что в 4703 раза покрывает уставный капитал. Однако их удельный вес в совокупных активах предприятия снизился по сравнению с 2007 годом на 26 %, что подтверждает о снижении степени его платежеспособности.
Таблица 2.5
Расчет чистых активов ОАО «Ильиногорское»
(тыс. руб.)
| Статьи баланса | 2007 год | 2008 год |
| 1. Активы - всего | 189004 | 288718 |
| 2. Активы исключаемые (задолженность учредителей по взносам в УК) | 0 | 0 |
| 3. Пассивы исключаемые - итого Кредиты банков Заемные средства Кредиторская задолженность | 159575 130429 0 29146 | 257460 134355 18983 104122 |
| 4. Чистые активы (стр.1-стр.2-стр.3): В % к совокупным активам (стр.4:стр.1х100) | 29429 15,6 | 31258 10,8 |
| 5. Уставный капитал | 10 | 10 |
| 6. Чистые активы к уставному капиталу, раз (стр.4:стр.5) | 2942,9 | 3125,8 |
Представленный расчет показывает, что размер чистых активов предприятия по сравнению с предыдущим периодом увеличился на 1829 тыс. руб. и составил на конец 2008 года 31258 тыс. руб., что в 3125,8 раз покрывает уставный капитал. Однако их удельный вес в совокупных активах предприятия снизился на 4,8 пункта, что подтверждает о снижении степени его платежеспособности.
Далее, на основании формулы 1.14 в целях разработки прогноза платежеспособности ОАО «Ильиногорское» рассчитаем коэффициенты восстановления и утраты платежеспособности.
Квос за 2008 год =
= 1,03.Кутр за 2008 год =
= 0,98.Полученные коэффициенты сведем в таблицу 2.6.