Аналитический баланс-нетто позволяет определить:
* общую стоимость имущества фирмы, которая равна итогу (валюте) баланса-нетто;
* стоимость иммобилизованных (основные средства и прочие внеоборотные активы) средств;
* стоимость мобильных (оборотных) средств;
* величину собственных средств фирмы;
* величину заемных средств.
Таким образом, в активе баланса выделяют оборотные или текущие активы: наличные деньги, ценные бумаги, дебиторская задолженность и запасы товарно-материальных ценностей. К активам также относятся расходы будущих периодов и предстоящие расходы.
Необоротные активы – долгосрочные инвестиции, реальный основной капитал и нематериальные активы.
Реальный основной капитал состоит из действующего амортизируемого имущества и незавершенных затрат на строительство и приобретение этого имущества.
Мобильные средства подразделяются на переменную часть, образуемую за счет краткосрочной задолженности, и постоянный минимум, который образуется за счет долгосрочного заемного капитала и части собственного капитала.
Разность между чистыми мобильными средствами и долгосрочным заемным капиталом показывает размер мобильных средств, образованный за счет собственного капитала.
Финансовое состояние общества с ограниченной ответственностью «Оризон» представлено в таблице 2.2. и зависит прежде всего от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.
Недостаток мобильных средств может привести к задержке платежей по текущим операциям, а излишек говорит о неэффективном использовании капитала.
Отношение суммы чистых мобильных средств к общей сумме мобильных характеризует устойчивость структуры мобильных средств. Для характеристики финансовой устойчивости фирмы применяются и другие показатели.
Показателями характеризующими финансовой положение фирмы, являются также коэффициент автономии (или коэффициент независимости), коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент маневренности и другие.
Таблица 2.2. Баланс предприятия ООО «Оризон» за 2010 г. (тыс. руб.)
| Статьи актива | На начало | На конец | Статьи пассива | На начало | На конец |
| А | 1 | 2 | Б | 3 | 4 |
| Наличные деньги | 8 | 4 | Краткосрочные ссуды банков | 6 | 3 |
| Ценные бумаги | 4 | – | Расчеты с кредиторами | 14 | 14 |
| Дебиторская задолженность | 6 | 5 | |||
| Запасы товарно-мате-риальных ценностей | 31 | 32 | |||
| Мобильные средства | 49 | 41 | Краткосрочная задолженность | 20 | 17 |
| Долгосрочные инвестиции | 20 | 20,8 | Долгосрочный заемный капитал | 26 | 39 |
| Реальный основной капитал-нетто | 76 | 96 | Акционерный каптал | 40 | 40 |
| Нематериальные активы | 2 | 2,2 | Резервный каптал | 16 | 17 |
| Накопленная прибыль | 35 | 37 | |||
| Иммобилизованные средства | 98 | 11,9 | Собственный каптал | 101 | 104 |
| Баланс | 147 | 160 | Баланс | 147 | 160 |
Однако наибольшее распространение в оценке финансового положения фирмы получили коэффициенты ликвидности. Коэффициенты ликвидности позволяют оценить способность предприятия погасить краткосрочные обязательства.
Таблица 2.3. Показатели финансового состояния и финансовой устойчивости ООО «Оризон»
| № | 2009 | 2010 | Изменения, % (+;-) | ||||
| п/п | Показатель | начало | конец | начало | конец | 2009 | 2010 |
| А | Б | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1. | Коэффициент автономии | 0,610 | 0,687 | 0,687 | 0,650 | +0,077 | -0,037 |
| 2. | Чистые мобильные средства | 2700 | 2900 | 2900 | 2400 | +200 | -500 |
| 3. | Собственные оборотные средства (тыс. руб.) | 2400 | 2500 | 2500 | 2200 | +100 | -300 |
| 4. | Коэффициент маневренности | 0,248 | 0,247 | 0,247 | 0,211 | -0,001 | -0,036 |
| 5. | Коэффициент финансовой устойчивости | 0,851 | 0,863 | 0,863 | 0,893 | -0,012 | +0,03 |
| 6. | Коэффициент соотношения всего основного капитала и собственного | 0,811 | 0,772 | 0,772 | 0,944 | -0,039 | +0,172 |
| 7. | Доля реального основного капитала в стоимости имущества | 0,510 | 0,517 | 0,600 | ,0600 | +0,007 | +0,083 |
| 8. | Доля чистых мобильных средств в общей стоимости мобильных средств | 0,512 | 0,591 | 0,585 | 0,585 | +0,079 | -0,006 |
| 9. | Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала | 0,281 | 0,257 | 0,375 | 0,375 | -0,024 | +0,118 |
| 10. | Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,425 | 0,600 | 0,235 | 0,235 | +0,175 | -0,365 |
| А | Б | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 11. | Уточненный коэффициент ликвидности | 0,811 | 0,900 | 0,529 | 0,529 | +0,089 | -0,371 |
| 12. | Общий коэффициент ликвидности, или коэффи-циент покрытия | 2,43 | 2,45 | 2,41 | 2,41 | +0,02 | -0,04 |
В практике финансового анализа финансовые коэффициенты сравнивают с некоторыми эталонными значениями:
коэффициент автономии ³ 0,5;
коэффициент финансовой устойчивости £ 1;
коэффициент маневренности = 0,5;
коэффициент абсолютной ликвидности ³ 0,2 ? 0,7;
уточненный коэффициент ликвидности ³ 0,8 ? 1,0;
общий коэффициент ликвидности ³ 2,0.
На исследуемом обществе с ограниченной ответственностью «Оризон» коэффициент автономии выше 0,5, что означает – большая часть имущества формируется за счет собственного капитала. Однако к концу 2010 года коэффициент автономии снизился с 68,7% до 65,0%. Наметилась тенденция к ухудшению финансового положения предприятия. Снижение размера чистых мобильных средств может задержать платежи по текущим операциям.
Обращает на себя внимание невысокий коэффициент маневренности. К концу года уменьшилась доля средств, вложенных в наиболее мобильные активы.
Не вся сумма основного капитала покрывается собственным капиталом. Об этом свидетельствует то, что сумма двух показателей коэффициента маневренности и отношения основного капитала к собственному превышают 100%. На начало 2010 года превышение составляет 1,9% (24,7+77,2); на конец года – уже 15,5% (21,1+94,4).
Положение общества с ограниченной ответственностью «Оризон» несколько улучшилось благодаря привлечению заемного капитала. Коэффициент финансовой устойчивости вырос с 86,3% до 89,3%.
В худшую сторону изменилась структура мобильных средств (доля чистых мобильных средств в общей стоимости мобильных средств сократилась с 59,1 до 58,5%). Более подробно изменение структуры мобильных средств показано в таблице 2.4.
Коэффициент абсолютной ликвидности находится в рекомендуемых границах. Однако на начало 2010 года общество с ограниченной ответственностью «Оризон» могло погасить 60% текущей задолженности, а к концу года – только 23,5%.
За счет имеющихся денежных средств и ожидаемых поступлений к началу года можно было бы погасить 90% текущей задолженности, а к концу года – 52,9. Общая ликвидность также снизилась.
Таблица 2.4. Структура мобильных средств ООО «Оризон», %
| На начало 2010 г. | На конец 2010 г. | |
| Всего мобильных средств | 100 | 100 |
| В том числе: | ||
| Наличные деньги | 16,3 | 9,8 |
| Ценные бумаги | 8,2 | – |
| Дебиторская задолженность | 12,2 | 12,2 |
| Запасы товарно-материальных ценностей | 63,3 | 78,0 |
Процесс обращения товаров требует постоянного наличия товарных запасов. Товарные запасы, выступая в качестве необходимого условия оборота товаров, создаются на всех стадиях их движения: на складах производственных предприятий, на заготовительных пунктах, в пути, на складах оптовых и розничных организаций и на розничных торговых предприятиях.
Товарные запасы имеют несколько измерителей: стоимостные (в рублях), в днях оборота и натуральные. Товарные запасы в нашей стране создаются планомерно. Их величина зависит от размера товарооборота и спроса населения и должна быть такой, чтобы постоянно удовлетворять спрос. Общим условием рационального соотношения между розничным товарооборотом и товарными запасами на всех уровнях и во всех звеньях торговли при их общем увеличении является более высокий темп роста объема товарооборота. В интересах экономии финансовых и материальных ресурсов необходимо постоянно ускорять оборачиваемость оборотных средств.
Рациональная величина товарных запасов обеспечивает выполнение плана розничного товарооборота, удовлетворение спроса населения, сокращение части издержек обращения. Чтобы определить ее, нужно проанализировать состояние и динамику товарных запасов, их нормирование и разработать мероприятия по ускорению оборачиваемости.
В обществе с ограниченной ответственностью «Оризон» оборачиваемость оборотных средств замедлилась, одна из задач анализа оборачиваемости оборотных средств – измерить влияние на этот показатель тех или иных факторов.
Методов цепных подстановок (методом разниц) можно измерить, какое влияние на скорость оказало изменение объема товарооборота и размера оборотных средств. Для этого рассчитывается скорость оборачиваемости оборотных средств при отчетном обороте и базисных остатках оборотных средств (приложение 4).
Рост товарооборота ускорил оборачиваемость оборотных средств на 1,26 дня (96,24-97,5), а увеличение средних остатков оборотных средств замедлило их оборачиваемость на 2.45 дня (98,69-96,4).
Ускорение или замедление оборачиваемости ведет соответственно к высвобождению оборотных средств или же к дополнительному их вложению в оборот. Размер высвобождаемых или дополнительно вкладываемых оборотных средств определяется умножением числа дней ускорения (или замедления) оборачиваемости на среднедневной товарооборот отчетного периода.