Антикризисное управление и прогнозирование риска финансовой несостоятельности (стр. 3 из 5)
Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Обычно берут базисные темпы роста за несколько периодов (лучше квартально).
Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.
Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.
Горизонтальный анализ по бухгалтерскому балансу
| Наименование показателя | Код строки | На начало отчетного года | На конец отчетного года | Отклонение | |
| Рубли | % | ||||
| Актив | |||||
| 1. Внеоборотные активы | 190 | 1135822 | 1438450 | 302628 | 126,643964 |
| 2. Оборотные активы | 290 | 618715 | 857058 | 238343 | 138,52226 |
| Баланс | 300 | 1754537 | 2295507 | 540970 | 130,832636 |
| Пассив | |||||
| 3. Капитал и резервы | 490 | 751109 | 1173703 | 422594 | 156,262673 |
| 4. Долгосрочные обязательства | 590 | 219 | 477 | 258 | 217,808219 |
| 5. Краткосрочные обязательства | 690 | 1003209 | 1121327 | 118118 | 111,774017 |
| Баланс | 700 | 1754537 | 2295507 | 540970 | 130,832636 |
Из данных таблицы следует, что на конец отчетного года валюта баланса выросла на 540970 руб., в том числе величина внеоборотных активов увеличилась на 302628 руб. и оборотных активов на 238343 руб.
Вертикальный анализ по бухгалтерскому балансу
| Наименование показателя | Код строки | На начало отчетного года | % к балансу | на конеч отчетного года | % к балансу | Изменение по отношению к началу года |
| Актив | ||||||
| 1. Внеоборотные активы | 190 | 1135822 | 64,736281 | 1438450 | 62,6637166 | 2,0725643 |
| 2. Оборотные активы | 290 | 618715 | 35,263719 | 857058 | 37,336327 | -2,0726079 |
| Баланс | 300 | 1754537 | 100 | 2295507 | 100 | 0 |
| Пассив | ||||||
| 3. Капитал и резервы | 490 | 751109 | 42,809528 | 1173703 | 51,1304474 | -8,3209199 |
| 4. Долгосрочные обязательства | 590 | 219 | 0,0124819 | 477 | 0,02077972 | -0,0082978 |
| 5. Краткосрочные обязательства | 690 | 1003209 | 57,177991 | 1121327 | 48,8487728 | 8,3292177 |
| Баланс | 700 | 1754537 | 100 | 2295507 | 100 | 0 |
Горизонтальный анализ по отчету о прибылях и убытках
| Наименование показателя | Код строки | За аналогич.период предыдущего года | Отчетный период | Отклонение | |
| Рубли | % | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности | |||||
| Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и иных аналогичных обязательных платежей) | 10 | 1083440 | 1498952 | 415512 | 38,35117773 |
| Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг | 20 | 436803 | 861750 | 424947 | 97,28573293 |
| Валовая прибыль | 29 | 646637 | 637202 | -9435 | -1,459087556 |
| Коммерческие расходы | 30 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Прибыль (убыток) от продаж | 50 | 589158 | 570364 | -18794 | -3,189976203 |
| Прочие доходы и расходы | |||||
| Проценты к получению | 60 | 0 | 2871 | 2871 | - |
| Проценты к уплате | 70 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Прочие доходы | 90 | 21976 | 99977 | 78001 | 354,9372042 |
| Прочие расходы | 100 | 13014 | 113916 | 100902 | 775,3342554 |
| Прибыль (убыток) до налогообложения | 140 | 598130 | 559296 | -38834 | -6,492568505 |
| Отложенные налоговые активы | 141 | 6124 | 9385 | 3261 | 53,24951012 |
| Отложенные налоговые обязательства | 142 | 4 | 258 | 254 | 6350 |
| Налог на прибыль | 150 | 146071 | 146712 | 641 | 0 |
| Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) | 190 | 456718 | 422594 | -34124 | -7,471568889 |
Выручка предприятия увеличилась на 38,35% или на 415512 тыс. руб., в то же время себестоимость проданных товаров, услуг увеличилась на 97,28% или на 424947 тыс. руб., что повлекло к уменьшению валовой прибыли на 1,46% или на 9435 тыс. руб. В результате чистая прибыль составила 422594 тыс. руб., что меньше, чем за аналогичный период предыдущего года.
Вертикальный анализ по отчету о прибылях и убытках
| Наименование показателя | Код строки | За аналогичный период предыдущего года | % к выручке | За отчетный период | % к выручке | Изменение по отношению к отчетному периоду |
| 1 | 2 | 3 | 4 | |||
| I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности | ||||||
| Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и иных аналогичных обязательных платежей) | 10 | 1083440 | 100 | 1498952 | 100 | 0 |
| Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг | 20 | 436803 | 40,3163073 | 861750 | 57,4901665 | 17,17385915 |
| Валовая прибыль | 29 | 646637 | 59,6836927 | 637202 | 42,5098335 | -17,17385915 |
| Коммерческие расходы | 30 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Прибыль (убыток) от продаж | 50 | 589158 | 54,3784612 | 570364 | 38,0508515 | -16,32760967 |
| Проценты к получению | 60 | 0 | 0 | 2871 | 0,19153382 | 0,191533818 |
| Проценты к уплате | 70 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Прочие доходы | 90 | 21976 | 2,02835413 | 99977 | 6,6697933 | 4,641439164 |
| Прочие расходы | 100 | 13014 | 1,20117404 | 113916 | 7,59970966 | 6,398535626 |
| Прибыль (убыток) до налогообложения | 140 | 598130 | 55,2065643 | 559296 | 37,312469 | -17,8940953 |
| Отложенные налоговые активы | 141 | 6124 | 0,56523665 | 9385 | 0,6261041 | 0,060867451 |
| Отложенные налоговые обязательства | 142 | 4 | 0,00036919 | 258 | 0,01721203 | 0,016842831 |
| Налог на прибыль | 150 | 146071 | 13,4821494 | 146712 | 9,7876383 | -3,694511153 |
| Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) | 190 | 456718 | 42,154434 | 422594 | 28,1926306 | -13,96180344 |
Из таблицы видно, что для предприятия отчетный период стал худшим с финансовой точки зрения по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Прочие доходы в отчетном периоде увеличились, но в, то, же время увеличились и прочие расходы. Прибыль от продаж уменьшилась.
6. Модели прогнозирования риска финансовой несостоятельности на основе зарубежных источников
Двухфакторная модель Э.Альтмана основывается на двух ключевых показателях:
- показатель текущей ликвидности;
- показатель доли заёмных средств – коэффициент капитализации.
В модели учитываемым фактором риска является возможность необеспечения заемных средств собственными в будущем периоде.
Z=-0,3877-1,0760Ктл+0,0579Кфз
Ктл.н.=0,62
Ктл.к.=0,76
Кфз.н.=1,33
Кфз.к.=0,95
Zн=
-0,9778Zк=
-1,1504Z<0 следовательно вероятность банкротства <50%, снижается по мере уменьшения Z.
Пятифакторная модель Э.Альтмана.
Z=1,2Х1+1,4Х2+3,3Х3+0,6Х4+Х5
Х1=
Х1н=-0,219
Х1к=-0,115
Х2н=0,26
Х2к=0,184
Х3н=0,336
Х3к=0,248
Х4н=0,748
Х4к=1,046
Х5н=0,617
Х5к=0,653
Zн=
1,57Zк=
1,6031,810
z 
– вероятность банкротства средняя.Пятифакторная модель У.Бивера
Система показателей У.Бивера для диагностики банкротства
| Показатель | Значения показателей | ||
| Благоприятно | 5 лет до банкротства | 1 год до банкротства | |
| Коэффициент Бивера | 0.4 – 0.45 | 0.17 | -0.15 |
| Рентабельность активов, % | 6 - 8 | 4 | -22 |
| Финансовый леверидж, % | <37 | <50 | <80 |
| Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами | 0.4 | <0.3 | <0.06 |
| Коэффициент текущей ликвидности | <3.2 | <2 | <1 |
Коэффициент Бивера =
