Международный финансовый менеджмент (стр. 6 из 6)

Пример. Прогнозируемое значение среднемесячного темпа роста цен - 3%. За какой период времени деньги обесценятся: (а) в 2 раза, (б) в 3 раза?

Решение

Найдем однодневный темп инфляции (в месяце 30 дней).

Таким образом, однодневный темп инфляции составляет 0,0986%, т. е. ежедневно иены увеличиваются на 0,0986%, что приводит к увеличению цен за год на 42,6%. Чтобы некоторая сумма Sобесценилась в kраз, значение коэффициента падения покупательной способности денежной единицы должно быть равно k^-1 или, что то же самое, индекс цен был равен k.

Исходная сумма обесценивается в два раза (k= 2):

2 = (1 + h_p^d)ⁿ

Отсюда искомое число дней

n = 703 дня.

Исходная сумма обесценивается в 3 раза (k - 3):

3 = (1 + h_p^d)ⁿ

Отсюда искомое число дней

n =1115 дней.

Таким образом, при среднемесячном темпе инфляции 3% любая исходная сумма, находящаяся без движения, например, омертвленная в виде денег как запас средств, обесценится вдвое через 703 дня, т.е. примерно через 1,9 гола, а в 3 раза — через 1115 дней, т. е. через 3 года.

Подобные расчеты позволяют представить себе определенную пагубность инфляционных процессов, осознать постоянно идущий процесс эрозии денежных средств. Держать денежные средства сами по себе (особенно в крупных размерах) в условиях инфляции не выгодно. Поэтому с очевидностью напрашивается следующее решение: вся сумма денежных средств должна быть разбита на три составные части; (1) денежные средства в локальной валюте; (2) в твердой валюте;(3) денежные средства, конвертированные в высоколиквидные надежные рыночные эквиваленты (ценные бумаги). Очевидно, что эти средства представлены но убыванию ликвидности. Каких-либо алгоритмов структурирования денежных средств не существует; прежде всего должны приниматься во внимание особенности функционирования фирмы; важен и элемент интуиции финансового менедже- , ра. (Последнее замечание особенно актуально в отношении выбора эквивалентов денежных средств.)

Заключение

Таким образом, в условиях инфляции растут не только выручка от реализации, но и затраты предприятия на приобретение сырья, материалов, электроэнергии, получение кредитов и др. При превышении темпов роста цен на приобретаемую продукцию по сравнению с реализуемой у предприятия обостряется потребность в оборотных, прежде всего денежных средствах, растет потребность в дополнительных источниках финансирования, увеличиваются расходы, ухудшается финансовое положение. В условиях инфляции оценку производственных запасов нередко проводят по методу ЛИФО. В этих условиях оценка приобретения и заготовки материалов более выгодна по учетным ценам и отклонениям от фактических затрат (а не по фактической себестоимости приобретений). Инфляция резко усиливает значение многих факторов хозяйственной деятельности:

- экономии материальных и трудовых ресурсов;

- нормирования сырья, материалов, топлива, энергии и пр.;

- роста производительности труда (роста объемов производства при заданном (неизменном) общем уровне затрат);

- соотношения кредиторской и дебиторской задолженности.

При инфляции важно не допускать опережающего роста затрат на потребляемые изделия, сырье по сравнению с темпами инфляции, следует по возможности сохранять прежний уровень затрат на единицу продукции за счет роста объемов производства и дополнительных мероприятий. При инфляции в составе затрат падает доля инвестиций (особенно производственных), так как она в первую очередь обесценивает капитальные (долгосрочные) вложения. Падает и доля амортизационных отчислений. Если предприятие не поддерживает реальную заработную плату на прежнем уровне, то падает и ее доля.

Список использованной литературы:

1. Абрютина, М. С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия : учебно-практическое пособие / М. С. Абрютина А. В. Грачев. – М. : Дело и сервис, 2008. – 432 с.

2. Баканов, М. И. Шеремет А. Д. Теория экономического анализа : учебник / М. И. Баканов, А. Д. Шеремет. – М .: Финансы и статистика, 2007. – 512 с.

3. Грищенко, О. В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия : учеб. пособие / О. В. Грищенко. – Таганрог : Изд-во ТРТУ, 2007. – 112с.

4. Ефимова, О. В. Финансовый анализ / О. В. Ефимова. – М.: Издательство «Бухгалтерский учет», 2008. – 534 с.

5. Ивушкин, В. Л. Финансы предприятия / В. Л. Ивушкин. – М.: ИНФРА-М, 2007. –С. 115.

6. Ковалев, В. В. Финансовый анализ : методы и процедуры / В. В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 560 с.

7. Ковалев, В. В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В. В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 633 с.

8. Ковалев, В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика / В. В. Ковалев. –М.: Проспект, 2007. – 1024 с.

9. Ковалев, В. В. Финансовый учет и анализ : концептуальные основы / В. В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 720 с.

10. Ковалев, В. В. Финансы предприятия : учеб. пособие / В. В. Ковалев, Вит. Ковалев. –М.: Проспект, 2007. – 352 с.

11. Ковалев, В. В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (Основы балансоведения) / В. В. Ковалев, Вит. Ковалев. – 2-е издание, переработанное. – М.: Проспект, 2005. – 432 с.

12. Любушин, М. П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия : учеб. пособие для вузов / М. П. Любушин, В. Б. Лещева, В. Г. Дьякова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 577 с.

13. Маркарьян, Э. А. Финансовый анализ : учеб. пособие / Э. А. Маркарьян, Г. П. Герасименко. – Р-на-Д.: Издательство Рост., ун-та, 2004. – 398 с.

14. Риполь-Сарагоси, Ф. Б. Финансовый и управленческий анализ / Ф. Б. Риполь-Сарагоси. –М.: Издательство Приор, 2006. – 471 с.

15. Шеремет, А. Д. Методика финансового анализ предприятия / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин. – М.: Инфра –М, 2006. – 547 с.

[1]Ивушкин В.Л. Финансы предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2007. –С. 115.

[2] Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансы предприятия : учеб. пособие. –М.: Проспект, 2007. –С. 223.

[3] Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансы предприятия : учеб. пособие. –М.: Проспект, 2007. –С. 225.

[4] Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. –М,: Проспект, 2007. –С. 917.

[5] Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансы предприятия : учеб. пособие. –М.: Проспект, 2007. –С. 227.

[6] Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансы предприятия : учеб. пособие. –М.: Проспект, 2007. –С. 229.

[7] Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. –М.: Проспект, 2007. –С. 922.

[8] Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. –М,: Проспект, 2007. –С. 924.

[9] Ковалев В.В. Финансовый учет и анализ : концептуальные основы. – М.: Финансы и статистика. – С. 8-9.

[10] Ковалев В.В. Финансовый анализ : методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2001. – С. 502-510.

[11] Ковалев В.В., Ковалев Вит. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (Основы балансоведения). – 2-е издание, переработанное. – М.: Проспект, 2005. – С. 293-300.