Решение:
1) Проанализируем имеющуюся информацию по возможно большему диапазону направлений
Динамический анализ прибыли Таблица 2.3
| № п/п | Показатели | 2007 г., руб. | 2008 г., руб. | Изменения | |
| абс., руб. | отн., % | ||||
| 1 | Выручка от реализации продукции | 477 500 | 535 800 | 58 300 | 12,21 |
| 2 | Себестоимость реализованной продукции | 350 000 | 370 000 | 20 000 | 5,7 |
| 3 | Валовая прибыль (стр.1-стр.2) | 127 500 | 165 800 | 38 300 | 6,51 |
Из таблицы 2.3 видно, что при увеличении себестоимости в 2008 г., всего на 5,7% выручка увеличилась на 12,21%. Это эффективно отразилось в целом и на валовой прибыли, прирост которой составил 38 300 руб., или на 6,51%. Вероятнее всего результатом увеличения выручки является повышение цен на продукцию, так как, если бы значительно увеличился объем продаж, себестоимость реализованной продукции повысилась бы более чем на 5,7%.
2) Рассчитаем величину оборотного капитала и коэффициент ликвидности без учета наличности и краткосрочных банковских ссуд (Таблица 2.4)
Анализ оборотного капитала Таблица 2.4
| № п/п | Показатели | 2007 г., руб. | 2008 г., руб. | Изменения | |
| абс., руб. | отн., % | ||||
| 1 | Дебиторская задолженность | 80 900 | 101250 | 20 350 | 25,15 |
| 2 | Запасы сырья и материалов | 18 700 | 25 000 | 6300 | 33,69 |
| 3 | Незавершенное производство | 24 100 | 28 600 | 4500 | 18,67 |
| 4 | Готовая продукция | 58 300 | 104200 | 45 900 | 78,73 |
| 5 | Кредиторская задолженность | 19 900 | 27 050 | 7150 | 35,93 |
| 6 | Чистый оборотный капитал (стр.1+стр.2+стр.3+стр.4-стр.5) | 162 100 | 232000 | 69 900 | 120,31 |
| 7 | Коэффициент покрытия [(стр.1+стр.2+стр.3+стр.4)/стр.5] | 9,146 | 9,577 | 10,776 | 0,043 |
Из таблицы 4 видно, что чистый оборотный капитал за 2008 г. увеличился на 69 900 руб., а коэффициент покрытия вырос на 10,776.
3) Рассчитаем финансовый цикл и продолжительность одного оборота элементов оборотного капитала (таб. 2.5)
Анализ оборачиваемости оборотного капитала Таблица 2.5
| № п/п | Показатели | 2007г.,руб. | 2008г.,руб. | Изменения абс. |
| 1.1 | Коэффициент оборачиваемости запасов сырья и материалов | 25,53 | 21,43 | -4 |
| 1.2 | Продолжительность оборачиваемости запасов сырья и материалов | 14,10 | 16,80 | 2 |
| 2.1 | Коэффициент оборачиваемости незавершенного производства | 19,81 | 18,73 | -1 |
| 2.2 | Продолжительность оборачиваемости незавершенного производства | 18,17 | 19,22 | 1 |
| 3.1 | Коэффициент оборачиваемости запасов готовой продукции | 8,19 | 5,14 | -3 |
| 3.2 | Продолжительность оборачиваемости запасов готовой продукции | 43,96 | 70,04 | 26 |
| 4.1 | Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 5,90 | 5,29 | 0 |
| 4.2 | Продолжительность оборачиваемости дебиторской задолженности | 61,02 | 68,05 | 7 |
| 5.1 | Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 23,99 | 19,81 | -4 |
| 5.2 | Продолжительность оборачиваемости кредиторской задолженности | 15,01 | 18,17 | 3 |
| 6.1 | Продолжительность оборота наличности финансового цикла (стр.1+стр.2+стр.3+стр.4-стр.5) | 137,25 | 174,11 | 36 |
| 6.2 | Продолжительность оборота наличности операционного цикла (стр.1+стр.2+стр.3+стр.4+стр.5) | 152,26 | 192,28 | 40 |
Из таблицы 5 видно, что продолжительность оборота наличности финансового цикла за 2008 г. увеличился на 36 дней, а операционного цикла за 2008 г. увеличился на 40 дней.
4) Дополнить нижеследующие выводы необходимой информацией.
Объем реализованной продукции в 2008г. на 12,21% выше, чем в 2007г., а себестоимость реализованной продукции выше на 5,7%. Вложения в запасы и дебиторскую задолженность за вычетом кредиторской задолженности возросли с 79700 тыс. руб. до 99200 тыс. руб., или на 24,47%, что непропорционально росту объема продаж и свидетельствует о неудовлетворительном контроле периодов оборачиваемости оборотного капитала.
Коэффициент общей ликвидности без учета наличности и краткосрочных ссуд свыше 9 : 1 можно считать слишком высоким. Это соотношение показывает, что на 1 руб. кредиторской задолженности приходится 9 руб. оборотного капитала (без наличности и краткосрочных ссуд), который может быть использован для погашения этой задолженности можно считать слишком высоким. Причины роста чистого оборотного капитала:
1) рост объема продаж;
2) увеличение периодов оборачиваемости.
Вторая из перечисленных причин более существенна. Длительность оборота запасов сырья и материалов увеличилась с 44 до 49 дней, несмотря на то, что это увеличение было компенсировано продлением срока кредита, предоставляемого поставщиками с 40 до 44 дней. Срок кредита для дебиторов увеличился с 60 до 68 дней. Этот срок представляется слишком большим. Однако наиболее серьезным изменением было увеличение продолжительности оборота готовой продукции с 59 до 101 дня, причем точную причину этого установить не представляется возможным.
Список литературы:
1. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред.Е.С. Стояновой. – 6-е изд. – М.: Изд-во перспектива, 2007. – 656 с.
2. Финансовый менеджмент. Методические указания и задания для выполнения курсовой и контрольной работ для студентов V курса специальности 060400 - "Финансы и кредит" (первое и второе высшее образование) для студентов IV курса специальности 060500 - "Бухгалтерский учет и аудит" (первое и второе высшее образование)– М.: ВЗФЭИ, 2009.
3. Лекции по финансовому менеджменту