Разработка финансовой стратегии предприятия (стр. 1 из 11)

ЗАДАНИЕ

1. Тема курсового проекта: разработка финансовой стратегии предприятия.

2. Дата выдачи исходных данных к курсовому проекту 15 февраля 2010 года.

3. Срок сдачи студентами законченного курсового проекта 20 мая 2010 года.

4. Исходные данные к курсовому проекту: Форма №1 «Бухгалтерский баланс» за 2007 и 2008 года; Форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» за 2007 и 2008 года; Форма №3 «Отчет об изменениях капитала» за 2007 и 2008 года; Форма №4 «Отчет о движении денежных средств» за 2007 и 2008 года; Форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» за 2007 и 2008 года.

5. Рассмотреть теоретические аспекты разработки финансовой стратегии предприятия; провести анализ финансово-хозяйственной деятельности «Аэрофлот-Дон»; разработать финансовые стратегии «Аэрофлот-Дон».

Содержание

Введение…………………………………………………………………………....4

1 Анализ финансово- хозяйственной деятельности предприятия………….......6

1.1 Показатели финансовой устойчивости предприятия…………………….6

1.2 Показатели деловой активности………………………………………….11

1.3 Показатели рентабельности предприятия……………………………….17

1.4 Показатели ликвидности (платежеспособности) предприятия………...20

1.5 Базовые показатели финансового менеджмента………………………...23

2 Разработка финансовых стратегий предприятия…………………………......26

2.1 SWOT – анализ…………………………………………………………….27

2.2 Разработка ценовой политики предприятия…………………………….28

2.3 Разработка политики максимизации прибыли………………………….31

2.4 Разработка политики привлечения заемных средств…………………...35

2.5 Разработка политики распределения прибыли………………………….37

2.6 Разработка политики управления текущими активами и

текущими пассивами…………………..………………………………..…….40

Заключение………………………………………………………………………..46

Список использованных источников...………………………………………….48

Приложение А. Бухгалтерская отчетность ОАО «Аэрофлот-Дон»

за 2007 год…………………………………………………………………………49

Приложение Б. Бухгалтерская отчетность ОАО «Аэрофлот-Дон»

за 2008 год…………………………………………………………………………

ВВЕДЕНИЕ

«Аэрофлот-Дон» — российская авиакомпания, базирующаяся в Ростове-на-Дону. Авиакомпания выполняет регулярные и Заказные (чартерные) авиаперевозки пассажиров и грузов в города России, СНГ и страны дальнего зарубежья. 100 % акций принадлежит ОАО «Аэрофлот — российские авиалинии».

Местонахождение: 344009, г. Ростов-на-Дону, пр. Шолохова, 272.

Современный «Аэрофлот-Дон» — наследник ростовского объединённого авиаотряда «Аэрофлота», основанного 15 июня 1925 и ставшего впоследствии одним из его крупнейших подразделений. До войны география полетов ограничивалась в основном Москвой, Тифлисом, Баку и Харьковом. С приходом новой авиатехники открылись прямые рейсы в Грозный, Минеральные воды, Орёл.

Как и в других подразделениях Аэрофлота по всей стране, лётчики ростовского авиаотряда принимали активное участие в Великой Отечественной войне. К концу войны 8 человек из авиаотряда стали Героями Советского Союза. Многие донские авиаторы были награждены боевыми орденами и медалями.

После войны пассажироперевозки стали стремительно расти, в связи с чем в 1963 на базе на базе 77-го и 78-го лётных отрядов и заново отстроенного после войны ростовского аэропорта был создан Ростовский объединённый авиаотряд.

В 1981 начались регулярные рейсы за рубеж: из Сочи в Братиславу, Будапешт, Прагу. Позднее открылось множество рейсов на Ближний Восток и в Западную Европу.

Распад Советского Союза и последующий переход к рыночной экономике привел к реорганизации в 1993 Ростовского авиаотряда в акционерное общество «Донские авиалинии» («Донавиа») со стопроцентным частным капиталом.

Весной 2000 года ОАО «Аэрофлот-Дон» и ОАО «Аэрофлот — российские авиалинии» основали новую авиакомпанию «Аэрофлот-Дон». Альянс с национальным российским авиаперевозчиком помог ростовским авиаторам обновить парк воздушных судов, привлечь дополнительные инвестиции для развития сети маршрутов, информационной инфраструктуры и современных технологий управления.

В 2007 году в Москве открыт Филиал «Шереметьево» ОАО «Аэрофлот-Дон». В авиапарке Филиала «Шереметьево» — 4 широкофюзеляжных самолета Ил-86. С 2007 года 100 % акций компании «Аэрофлот-Дон» принадлежит «Аэрофлоту».

«Аэрофлот-Дон» выполняет регулярные, а также чартерные рейсы в города России, страны Европы, Азии и Африки.

Авиакомпания «Аэрофлот-Дон» в 2009 году перевезла 575 тыс. человек (сокращение на 8 %), в 2008 году — 625 тысяч пассажиров.

В 2008 на воздушных судах авиакомпании было перевезено 2424,2 т груза и почты (на 22,8 % больше, чем в 2007). Всего в 2008 году было выполнено 13122 рейса.

Значительный рост по всем показателям в 2008 году по сравнению с 2007 годом обусловлен несколькими факторами:

- увеличением количества рейсов на московском и турецком направлениях,

- выполнением программы полетов из аэропортов «Шереметьево» (Москва), «Адлер» (Сочи).

«Аэрофлот-Дон» выполняет регулярные рейсы в следующие города: Екатеринбург, Москва, Волгоград, Сургут, Уфа Нерюнгри, Новосибирск, Санкт-Петербург, Сочи, Нижневартовск, Новый Уренгой, Владикавказ, Минеральные воды, Анталия, Барселона, Гюмри, Даламан, Ереван, Ташкент, Дубай, Рим, Стамбул, Тель-Авив, Франкфурт-на-Майне, Прага, Хургада, Шарм-эль-Шейх.

Чартерные рейсы «Аэрофлот-Дон» выполняет в такие города, как: Анталия, Варна, Париж, Пула, Римини и др.

По данным Росавиации флот авиакомпании на апрель 2010 года состоит из 16 воздушных судов. До 2010 года запланировано постепенная замена устаревших самолетов на более новые. В 2006 — начале 2009 г. парк воздушных судов пополнился 10-ю ВС Боинг-737 (7 В-737-500, 3 В-737-400).

1 Анализ финансово-хозяйственной деятельности

1.1 Показатели финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и их эффективным использованием в процессе текущей (операционной) деятельности.

Факторы, влияющие на финансовую устойчивость:

1. Производство и реализация конкурентоспособной и пользующейся спросом продукции.

2. Степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.

3. Наличие неплатежеспособных дебиторов.

4. Величина и структура издержек производства, их соотношение с денежными доходами.

5. Состояние имущественного потенциала, включая соотношение между внеоборотными и оборотными активами.

Коэффициент финансовой независимости характеризует долю собственного капитала в валюте баланса, рассчитывается по формуле:

(1)

где СК – собственный капитал;

ВБ – валюта баланса.

Рекомендуемое значение показателя выше 0,5. Превышение указывает на укрепление финансовой независимости предприятия от внешних источников.

Кфн (на конец 2007) = 389 843 / 1 375 386 = 0,28.

Кфн (на конец 2008) =119 139 / 1 897 147 = 0,06.

Коэффициент задолженности характеризует соотношение между заемными и собственными средствами, рассчитывается по формуле:

(2)

где ЗК – заемный капитал;

СК – собственный капитал.

Рекомендуемое значение показателя – 0,67.

ЗК = ДО + КО, (3)

где ДО - долгосрочные обязательства;

КО - краткосрочные обязательства.

ЗК (на конец 2007) = 320 709 + 664 834 = 985 543 тыс. руб.

ЗК (на конец 2008) = 289 024 + 1 488 984 = 1 778 008 тыс. руб.

Кз (на конец 2007) =985 543 /389 843 = 2,52.

Кз (на конец 2008) = 1 778 008 /119 139 = 14,9.

Коэффициент самофинансирования характеризует соотношение между собственными и заемными средствами, рассчитывается по формуле:

(4)

Рекомендуемое значение ≥ 1,0. Указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств.

Ксф (на конец 2007) =389 843 /985 543 = 0,39.

Ксф (на конец 2008) = 119 139 /1 778 008 = 0,06.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах, рассчитывается по формуле:

(5)

где СОС (ЧОК) – собственные оборотные средства;

ОА – оборотные активы.

Рекомендуемое значение показателя ≥ 0,1. Чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики.

СОС = СК + ДО - ВОА = ОА – КО, (6)

где ОА – оборотные активы;

ВОА – внеоборотные активы.

СОС (ЧОК) (на конец 2007) = 389 843 + 320 709 –184 270= 526 282 тыс. руб.

СОС (ЧОК) (на конец 2008) = 119 139 + 289 024 –287 080 = 121 083 тыс. руб.

Ко (на конец 2007) = 526 282 /1 191 116 = 0,44.

Ко (на конец 2008) =121 083 /1 610 067 = 0,07.

Коэффициент маневренности характеризует долю собственных оборотных средств в собственном капитале, рассчитывается по формуле:

(7)

Рекомендуемое значение 0,2-0,5. чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше у предприятия финансовых возможностей для маневра.

Км (на конец 2007) = 526 282/389 843 = 1,35.

Км (на конец 2008) = 121 083 /119 139 = 1,02.

Коэффициент финансовой напряженности характеризует долю заемных средств в валюте баланса заемщика, рассчитывается по формуле:

(8)

Рекомендуемое значение коэффициента не более 0,5. Превышение верхней границы свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних финансовых источников.

Кф.напр. (на конец 2007) = 985 543 /1 375 386 = 0,71.

Кф.напр. (на конец 2008) =1 778 008 / 1 897 147 = 0,94.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов характеризует сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов, рассчитывается по формуле: