Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств фирмы ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Наиболее мобильной частью ликвидных средств являются деньги и краткосрочные финансовые вложения (А1).
К следующей группе, требующей больший срок ликвидности, относятся готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отпуска продукции, скорости документооборота в банках, от спроса на продукцию и т.д.
К третьей группе, требующей значительно больший срок ликвидности, относятся сырье и материалы, незавершенное производство, расходы будущих периодов и налог на добавленную стоимость.
К четвертой группе относятся внеоборотные активы.
Соответственно на четыре группы подразделяются и платежные обязательства предприятия: 1. Кредиторская задолженность и кредиты банков сроки оплаты, которых наступили; 2. Краткосрочные кредиты банка; 3. Долгосрочные кредиты и займы; 4. Собственный капитал.
Для определения ликвидности баланса следует, сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия
А 1 = > П 1
А 2 = > П 2
А 3 = > П 3
А 4 = < П 4
Если выполняются первые три неравенства, т.е. текущие активы превышают внешние обязательства фирмы, то обязательно выполняется и последние неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у фирмы собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.
Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация может быть лишь по стоимостной величине, т.к. в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Проанализируем баланс ресторана кафе – бара «Кабачок»в таблице 3.
Таблица 3. - Анализ ликвидности баланса кафе – бара «Кабачок»в 2007 г.
АКТИВ | На начало года | На конец года | ПАССИВ | На начало года | На конец года | Платежный излишек или недостаток | |
| На начало года | На конец года | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
1. Наиболее ликвидные активы (А1) | 8 | 3602 | 1. Наиболее срочные обязательства (П1) | 27867 | 58121 | -27859 | -54519 |
| 2. Быстрореализу-емые активы (А2) | 68916 | 65816 | 2. Краткосрочные пассивы П2) | 8000 | 22921 | 60916 | 42895 |
| 3. Медленнореализу-емые активы (A3) | 51140 | 97449 | 3. Долгосроч. пассивы (ПЗ) | 97511 | 101739 | -46371 | -4290 |
| 4. Труднореали-зуемые активы (А4) | 56137 | 58410 | 4. Постоянные пассивы (П4) | 42823 | 42496 | 13314 | 15914 |
| БАЛАНС | 176201 | 225277 | БАЛАНС | 176201 | 225277 | - | - |
Из таблицы 3 видно, что баланс кафе – бара «Кабачок» не является абсолютно ликвидным как на начало, так и на конец анализируемого периода, поскольку:
А1 < П1
А2 > П2
АЗ < ПЗ
А4 > П4
В кафе – баре не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств (на начало -27859 и на конец -54519).
Сопоставляя данные А1 и П1 с А2 и П2 позволяет выявить текущую ликвидность и текущую платежеспособность. Положение анализируемого предприятия стабилизируется за счет быстрореализуемых активов, которые в свою очередь позволяют погасить краткосрочные долги.
Баланс ликвидности является одним из источников информации для составления финансового плана.
Общую оценку платежеспособности дает коэффициент текущей ликвидности, который в экономической литературе называют также коэффициентом покрытия, коэффициентом общего покрытия.
Коэффициент текущей ликвидности равен отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам и определяется следующим образом:
Ктл = __А1+А2+А3_
П1+П2
Ктл(н) = (8 + 68916 + 51140) / (27867 + 8000) = 3,35
Ктл(к) = (3602 + 65816 + 97449) / (58121 + 22921) = 2,06
Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, т.е. сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств.
Данный показатель кафе – бара «Кабачок»находится в пределах нормы и составляет на начало года 3,35, а на конец 2,06, что говорит превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами, а это обеспечивает резервный запас.
Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности) является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какую часть можно погасить текущими активами за минусом запасов. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:
Кбл =__А1+А2_
П1+П2
Кбл(н) = (8 + 68916) / (27867 + 8000) = 1,92
Кбл(к) = (3602 + 65816) / (58121 + 22921) = 0,85
Он помогает оценить возможность погашения фирмой краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы (рекомендуется от 0,8 до 1).
В кафе – баре «Кабачок»коэффициент быстрой ликвидности на начало года превышает норму и составляет 1,92, а на конец года соответствует норме 0,85.
Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле:
Каб.л =__А1__
П1+П2
Каб.лик (н) =8 / (27867 + 8000) = 0,0002
Кааб.лик (к) = 3602 / (58121 + 22921) = 0,04
Этот коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности фирма может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0,2.
Таблица 4. Анализ коэффициентов ликвидности кафе – бара «Кабачок» в 2007 г.
Показатели | На начало года | На конец года | Рекомендуемые показатели |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
1. Коэффициент текущей ликвидности | 3,35 | 2,06 | 1,0-2,0 |
2. Коэффициент быстрой ликвидности | 1,92 | 0,85 | 0,8-1,0 |
3. Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,0002 | 0,04 | 0,2-0,7 |
В кафе – баре «Кабачок»коэффициент абсолютной ликвидности составляет на начало года 0,0002, а на конец года - 0,04, что говорит о недостатке имеющийся денежной наличности для погашения обязательств, но предприятие всегда сможет быть платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.
3. РЕЗУЛЬТАТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТИ РЕСТОРАНА ОАО “ДОЛЬФ” И ПУТИ ИХ ПОВЫШЕНИЯ
Анализ финансовой устойчивости кафе – бара «Кабачок»показывает, что за анализируемый период все виды источников формирования запасов, за исключением собственного капитала, увеличились. На конец года состояние предприятия ухудшилось.
Трехкомпонентный показатель характеризует финансовую устойчивость предприятия на начало года как нормальную (гарантированная платежеспособность предприятия), на конец года – неустойчивое финансовое состояние. Это связано с увеличением запасов, которые не покрываются собственными средствами и долгосрочными обязательствами.