Инновационная деятельность в России и за рубежом (стр. 10 из 12)
Произведем расчет внутренней нормы доходности, она равна:
IRR = 0,21+(19861,62/(19861,62+83,76))*(4,06-0,21)=404,38%
Полученный результат расчета ВНД, превышающий коэффициент дисконтирования, используемый для расчета ЧДД проекта говорит о высокой экономической эффективности данного инновационного проекта.
Определим предельное негативное значение исследуемого параметра. Для этого приблизим значение NPV к 0.
Таблица 2.21.
Расчет денежных потоков для финансового планирования, тыс. руб.
| Показатели | 2007 год | 2008 год | 2009 год | 2010 год | 2011 год | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | ||||||
| 1. Денежные потоки от инвестиционной деятельности | -10675,00 | ||||||||||
| 1.1 Проектно-изыскательные работы | -105,00 | ||||||||||
| 1.2 Покупка оборудования | -9123,00 | ||||||||||
| 1.3 Подготовка производства | -13,00 | ||||||||||
| 1.6 Затраты на оборотные средства | -1434,00 | ||||||||||
| 2. Денежные потоки от финансовой деятельности | 12558,82 | -3139,71 | -3139,71 | -3139,71 | -3139,71 | ||||||
| 2.1 Кредит банка | 12558,82 | ||||||||||
| 2.3 Возврат кредита | -3139,71 | -3139,71 | -3139,71 | -3139,71 | |||||||
| 3. Денежные потоки от операционной деятельности | -1883,82 | 3580,43 | 4669,56 | 6051,17 | 6409,10 | ||||||
| 3.1.Доход от продаж | 29736,00 | 31222,80 | 33304,32 | 33304,32 | |||||||
| 3.1.1.Объем реализации | 12000 | 12600 | 13440 | 13440 | |||||||
| 3.1.2.Цена за единицу продукции | 2,48 | 2,48 | 2,48 | 2,48 | |||||||
| 3.2.Полная себестоимость | 20980,38 | 21505,07 | 22239,63 | 22239,63 | |||||||
| 3.2.1.Амортизация | -1642,14 | -1642,14 | -1642,14 | -1642,14 | |||||||
| 3.3.Проценты за кредит | -1883,82 | -1883,82 | -1412,87 | -941,91 | -470,96 | ||||||
| 3.4.Прибыль от реализации | 6871,80 | 8304,86 | 10122,78 | 10593,73 | |||||||
| 3.5.Налог на прибыль(24%) | 1649,23 | 1993,17 | 2429,47 | 2542,50 | |||||||
| 3.6.Чистая прибыль | 5222,57 | 6311,70 | 7693,31 | 8051,24 | |||||||
| 4. Сальдо денежных потоков | 0,00 | 440,72 | 1529,85 | 2911,46 | 3269,39 | ||||||
| 5. ЧДП (1+3) | -12558,82 | 3580,43 | 4669,56 | 6051,17 | 6409,10 | ||||||
| 6. ЧДП нарастающим итогом | -12558,82 | -8978,40 | -4308,84 | 1742,33 | 8151,43 | ||||||
| 7.Коэффициент дисконтирования (21%) | 1,00 | 0,83 | 0,68 | 0,57 | 0,47 | ||||||
| 8.ЧТДС (5*7) | -12558,82 | 2957,43 | 3189,31 | 3418,91 | 2993,05 | ||||||
| 9.ЧТДС нарастающим итогом | -12558,82 | -9601,39 | -6412,08 | -2993,17 | -0,13 | ||||||
| 10.Коэффициент дисконтирования (406%) | 1,000 | 0,198 | 0,039 | 0,008 | 0,002 | ||||||
| 11.ЧТДС | -12558,82 | 707,59 | 182,38 | 46,71 | 9,78 | ||||||
| 12.ЧТДС нарастающим итогом | -12558,82 | -11851,23 | -11668,85 | -11622,14 | -11612,37 |
Из таблицы видно, что близкое к 0 значение NPV принимает при стоимости оборудования равной 9123,00 тыс. руб.
Определим уровень устойчивости/чувствительности проекта по данному показателю:
Таким образом, по показателю «стоимость вводимого оборудования» проект устойчив, нечувствителен и не рискован.
Исследуем устойчивость и чувствительность инновационного проекта по показателю «стоимость сырьевых материалов». Изменим этот показатель в негативную сторону. Результаты следующие:
Таблица 2.22.
Плановая сводка затрат и калькуляция околотого силикатного одинарного лицевого кирпича
| № | Наименование статей | План. Затраты на единицу 2008 | План. Затраты на весь выпуск 2008 | План. Затраты на единицу 2009 | Планов. Затраты на весь выпуск 2009 | План. Затраты на единицу 2010 | Планов. Затраты на весь выпуск 2010 | Планов. Затраты на единицу 2011 | Планов. Затраты на весь выпуск 2011 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| 1 | Сырье и основные материалы | 603,24 | 7238880 | 603,24 | 7600824 | 603,24 | 8107545,6 | 603,24 | 8107545,6 |
| 2 | Топливо на технологические цели | 204,31 | 2451720 | 204,31 | 2574306 | 204,31 | 2745926,4 | 204,31 | 2745926,4 |
| 3 | Энергия на технологические цеди | 66,32 | 795840 | 66,32 | 835632 | 66,32 | 891340,8 | 66,32 | 891340,8 |
| 4 | Основная зарплата производственных рабочих | 185 | 2220000 | 176,190 | 2220000 | 165,179 | 2220000 | 165,179 | 2220000 |
| 5 | ЕСН с зарплаты рабочих | 48,1 | 577200 | 45,810 | 577200 | 42,946 | 577200 | 42,946 | 577200 |
| 6 | Вспомогательные материалы | 5,52 | 66240 | 5,52 | 69552 | 5,52 | 74188,8 | 5,52 | 74188,8 |
| 7 | Общепроизводственные расходы | 301,33 | 3615960 | 286,981 | 3615960 | 269,045 | 3615960 | 269,045 | 3615960 |
| 8 | Потери от брака | 32,51 | 390120 | 32,51 | 409626 | 32,51 | 436934,4 | 32,51 | 436934,4 |
| 9 | Производственная себестоимость | 1651,040 | 19812480 | 1615,843 | 20359620 | 1571,846 | 21125616 | 1571,846 | 21125616 |
| 10 | Общезаводские расходы | 204,710 | 2456520 | 194,962 | 2456520 | 182,777 | 2456520 | 182,777 | 2456520 |
| 11 | Внепроизводственные расходы | 17,42 | 209040 | 17,42 | 219492 | 17,42 | 234124,8 | 17,42 | 234124,8 |
| 12 | Полная себестоимость | 1668,460 | 20021520 | 1633,263 | 20579112 | 1589,266 | 21359740 | 1589,266 | 21359740 |
Таблица 2.23.
Потребность в оборотном капитале
| Статьи расходов | год | |
| на единицу (руб.) | на весь объем (тыс. руб.) | |
| 1.Материалы | 603,24 | 7238,88 |
| 2.Электроэнергия | 66,32 | 795,94 |
| 3.Топливо | 204,31 | 2451,72 |
| 4.Вода | 5,52 | 66,24 |
| Итого | 824,55 | 10552,78 |
Величина инвестиций в оборотные средства :
тыс. руб.Таблица 2.24.
Расчет денежных потоков для финансового планирования, тыс. руб.
| Показатели | 2007 год | 2008 год | 2009 год | 2010 год | 2011 год | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | ||||||
| 1. Денежные потоки от инвестиционной деятельности | -1787,37 | ||||||||||
| 1.1 Проектно-изыскательные работы | -105,00 | ||||||||||
| 1.2 Покупка оборудования | -140,00 | ||||||||||
| 1.3 Подготовка производства | -13,00 | ||||||||||
| 1.6 Затраты на оборотные средства | -1529,37 | ||||||||||
| 2. Денежные потоки от финансовой деятельности | 2102,79 | -525,70 | -525,70 | -525,70 | -525,70 | ||||||
| 2.1 Кредит банка | 2102,79 | ||||||||||
| 2.3 Возврат кредита | -525,70 | -525,70 | -525,70 | -525,70 | |||||||
| 3. Денежные потоки от операционной деятельности | -315,42 | 7118,09 | 7884,21 | 8932,82 | 8992,75 | ||||||
| 3.1.Доход от продаж | 29736,00 | 31222,80 | 33304,32 | 33304,32 | |||||||
| 3.1.1.Объем реализации | 12000 | 12600 | 13440 | 13440 | |||||||
| 3.1.2.Цена за единицу продукции | 2,48 | 2,48 | 2,48 | 2,48 | |||||||
| 3.2.Полная себестоимость | 20021,52 | 20579,11 | 21359,74 | 21359,74 | |||||||
| 3.2.1.Амортизация | -25,20 | -25,20 | -25,20 | -25,20 | |||||||
| 3.3.Проценты за кредит | -315,42 | -315,42 | -236,56 | -157,71 | -78,85 | ||||||
| 3.4.Прибыль от реализации | 9399,06 | 10407,12 | 11786,87 | 11865,72 | |||||||
| 3.5.Налог на прибыль(24%) | 2255,77 | 2497,71 | 2828,85 | 2847,77 | |||||||
| 3.6.Чистая прибыль | 7143,29 | 7909,41 | 8958,02 | 9017,95 | |||||||
| 4. Сальдо денежных потоков | 0,00 | 6592,39 | 7358,52 | 8407,12 | 8467,05 | ||||||
| 5. ЧДП (1+3) | -2102,79 | 7118,09 | 7884,21 | 8932,82 | 8992,75 | ||||||
| 6. ЧДП нарастающим итогом | -2102,79 | 5015,29 | 12899,51 | 21832,33 | 30825,08 | ||||||
| 7.Коэффициент дисконтирования (21%) | 1,00 | 0,83 | 0,68 | 0,57 | 0,47 | ||||||
| 8.ЧТДС (5*7) | -2102,79 | 5879,54 | 5384,92 | 5047,04 | 4199,61 | ||||||
| 9.ЧТДС нарастающим итогом | -2102,79 | 3776,75 | 9161,66 | 14208,71 | 18408,32 | ||||||
| 10.Коэффициент дисконтирования (406%) | 1,000 | 0,198 | 0,039 | 0,008 | 0,002 | ||||||
| 11.ЧТДС | -2102,79 | 1406,74 | 307,93 | 68,95 | 13,72 | ||||||
| 12.ЧТДС нарастающим итогом | -2102,79 | -696,06 | -388,12 | -319,17 | -305,45 |
Из таблицы видно, что интегральный экономический эффект по проекту составляет 18408,32 тыс. руб.