Финансовый потенциал населения как источник инвестиций в экономику страны (стр. 4 из 6)

Индекс уверенности потребителя – обобщающий показатель, отражающий совокупные потребительские ожидания и намерения населения. Индекс уверенности потребителя рассчитывается как средняя арифметическая значений процентного баланса по пяти вопросам: о произошедших и ожидаемых изменениях личного материального положения, о произошедших и ожидаемых изменениях экономической ситуации в России, о благоприятности условий для крупных покупок.

Индекс уверенности потребителей считается в процентах, как относительный показатель количества положительных и отрицательных ответов из общего количества. Чем выше индекс уверенности потребителей, тем более оптимистично население в своих прогнозах по поводу экономической ситуации в стране, тем более охотно население сберегает и вкладывает деньги в различные финансовые инструменты, для получения доходов, не боясь, что завтра будет дефолт и все их деньги обесценятся. Значит с увеличением индекса уверенности потребителя, финансовый потенциал населения увеличивается.

Проанализируем динамику этого показателя. Исходные данные приведены в ПриложенииГ [17].

На рисунке 2.5 изображена динамика индекса уверенности потребителя с 1998 года по 2009 год.

Рисунок 2.5 – Динамика индекса уверенности потребителя, %

Как видно на графике в 1998 году индекс уверенности потребителя был очень низок. Это связанно с дефолтом 1998 года, который привел к девальвации рубля. Для коррекции индекса уверенности потребителей после событий 1998 года ушло около 3 лет (до III квартала 2001 года). Аналогичный спад мы наблюдаем в III квартале 2008 года, что связано с глобальным экономическим кризисом. «Дно» индекса приходится на I квартал 2009 года. С учетом предыдущего опыта об окончательной коррекции данного показателя можно будет говорить в 2012 году, т.е. не менее чем через 3 года после «дна».

Если дифференцировать исходные данные по половозрастному признаку, то можно сказать что мужчины более склонны давать положительные ответы, нежели женщины и смотрят в будущее с большим оптимизмом. А молодые более оптимистичны, по сравнению с взрослыми, в то время как люди старше 50 в своем большинстве склонны давать отрицательные ответы (Прил. Г).

Подводя итог данного раздела, следует сказать, что с 2000 года финансовый потенциал населения вырос. Наблюдается положительная динамика доходов и сбережений населения. Индекс уверенности потребителей так же рос, но на фоне финансового кризиса, опустился. Вместе с ним сократился и процент граждан, инвестирующих свои накопления в ценные бумаги. Многие граждане предпочитают хранить деньги в банках, мало доверяя другим финансовым институтам и структурам. Потребуется около 2 лет, прежде чем индекс уверенности придет в докризисное состояние. В течении этого времени государство должно активно повышать финансовую грамотность населения и создавать все условия для безопасного и выгодного инвестирования граждан своих сбережений в экономику страны.

3 Государственные меры привлечения средств населения в экономику страны

Сбережения населения во всем мире считаются одним из основных источников для инвестирования. Население России представляет собой значительный слой потенциальных инвесторов. Поэтому актуальной задачей является мобилизация внутренних инвестиционных ресурсов. Мобилизация и привлечение в экономику накоплений населения позволили бы провести реструктурирование многих отечественных предприятий. Кроме того, рост внутренних инвестиций в стране важен и для привлечения иностранных инвесторов.

В создавшейся в России ситуации пока нет реальной возможности привлечь сбережения населения в качестве инвестиции в производство в размерах, достаточных для возобновления устойчивого экономического роста. Для привлечения сбережений российских граждан с целью инвестирования реального сектора экономики государство должно выполнить ряд мер.

Российская экономика нуждается в долгосрочных ресурсах. Традиционно поставщиками «длинных» денег выступают негосударственные пенсионные фонды (НПФ), страховые компании, паевые инвестиционные фонды (ПИФ), а коротких – коммерческие банки. В российском механизме, как по численности, так и по объему привлеченных от населения средств, преобладают последние.

Паевые инвестиционные фонды являются удобным и подходящим инструментом для инвестирования, т.к. они достаточно ликвидные, и минимумы для входа у них значительно меньше, чем на фондовом рынке. Несмотря на то, что у паевых инвестиционных фондов есть ряд весомых преимуществ, как и у любого инвестиционного инструмента, у ПИФов есть недостатки, препятствующие притоку внутренних инвесторов.

Среди недостатков ПИФов нужно отметить следующие:

¾ недостаток информации;

¾ затраты;

¾ риск потерь.

Несмотря на то, что администрации ПИФов предоставляют отчеты о рыночной стоимости фонда в интернете и печатных изданиях, нет возможности исследовать паевой инвестиционный фонд детально. Даже если и есть возможность сравнить несколько фондов, это сравнение будет основано только на таких данных как продолжительность и прибыльность. Любые внутренние данные о составе ПИФа скрыты от третьих лиц, даже клиентов.

Существенным недостатком ПИФов являются затраты. Необходимо платить комиссию ПИФу как на входе, так и на выходе. Кроме этого, есть еще и периодические административные сборы, которые надо платить независимо от доходности паевого инвестиционного фонда.

Главным недостатком ПИФа является риск потерь. Паевые инвестиционные фонды не гарантируют прибыль.

На законодательном уровне есть ряд ограничений снижающих риски потерь:

¾ максимальная доля эмитента ограничена 15%;

¾ отсутствие возможности играть на понижение (шорт);

¾ отсутствие возможности использовать маржинальное кредитование (плеч).

Еще одной мерой со стороны государства в области ПИФов может стать принятие закона об обязательном страховании рисков инвесторов.

Также притоку в инвестиционную сферу частного национального капитала препятствуют экономическая нестабильность и неблагоприятный инвестиционный климат. В рейтинге стран по уровню инвестиционной привлекательности Россия занимает 120 место [9].

К числу основных мер по улучшению инвестиционного климата России Медведев Д.А. определил [12]:

¾ строительство производственных объектов, по европейским стандартам;

¾ оптимизация миграционного режима;

¾ развитие механизма финансовых гарантий;

¾ совершенствование правоохранительной деятельности и судебной практики;

¾ системная работа по улучшению инвестиционного имиджа.

Развитие системы НПФ выгодно и для государства, и для населения. Помимо решения такой важной социальной задачи, как дополнительное пенсионное обеспечение граждан, НПФ в состоянии осуществить долгосрочные вложения в экономику.

После принятие федерального закона и других нормативных актов, касающихся деятельности НПФ, развитие НПФ в России пошло быстрыми темпами. Однако разорение фондов или невыполнение ими обязательств перед участниками может дискредитировать саму идею негосударственного пенсионного обеспечения. Соответственно, вопрос надежности пенсионных фондов остается сегодня одним из самых актуальных.

Мировой финансовый кризис серьезно повлиял на состояние российской пенсионной накопительной системы. В качестве основных проявлений кризиса в развитии НПФ можно отметить следующие:

¾ отрицательные результаты инвестирования средств пенсионных резервов и пенсионных накоплений по итогам 2008 года воспринимаются широкой аудиторией очевидно негативно, что приводит к появлению панических настроений среди клиентов НПФ и попыткам забрать свои средства из фондов;

¾ кризис выявил несовершенство методики оценки активов фондов в условиях кризиса на фондовом рынке;

¾ в случае распространения кризисных явлений на банковский сектор негосударственные пенсионные фонды могут столкнуться с потерями пенсионных накоплений и пенсионных резервов, размещенных в депозиты банков, проходящих процедуру банкротства. Это связано с тем, что требования по возврату пенсионных накоплений граждан, в отличие от вкладов физических лиц, будут удовлетворены не в первую очередь, а в пятую по разряду "прочие кредиторы" [12].

Кризис показал, что НПФ нуждаются в государственной поддержке с целью предотвращения проблем, которые уже проявились или могут возникнуть в случае дальнейшего развития негативных проявлений кризисных явлений в экономике.

Первоочередными из этих мер являются:

¾ добиться информационной "прозрачности" и открытости пенсионных фондов;

¾ разработка методики оценки пенсионных активов НПФ, адекватно реагирующей на наличие кризисных явлений на фондовом рынке;

¾ внесение изменений в законодательство о банкротстве кредитных организаций положений, определяющих, что наряду с банковскими вкладами физических лиц требования и по средствам пенсионных сбережений граждан удовлетворяются при банкротстве кредитных учреждений в первую очередь.

Для повышения доверия населения к деятельности НПФ требует с одной стороны создания реальных механизмов защиты прав вкладчиков и участников НПФ, с другой стороны, необходимо существенное повышение финансовой грамотности населения.

В данной работе не раз был использован термин «финансовая грамотность». Всеми экспертами признается, что уровень финансовой грамотности населения в настоящее время чрезвычайно низок. Государство не учит своих граждан как сберегать, как инвестировать, как осуществлять личное финансовое планирование. А ведь это первый шаг к тому, чтобы стимулировать финансовую активность населения. Рост финансовой грамотности приведет к стабильному повышению уровня пользования финансовыми инструментами.