Коэффициент промежуточной ликвидности соответствует нормативу лишь в 2003 году, а затем его значение резко снижается (0,29; 0,27 в 2004-2005 гг. соответственно). Следовательно, РУП «Гомсельмаш» теряет возможность рассчитаться с краткосрочными обязательствами денежными средствами, финансовыми вложениями и средствами в расчетах.
На РУП "Гомсельмаш" коэффициент текущей ликвидности не удовлетворяет норме во всех годах, так как наблюдается превышение краткосрочных финансовых обязательств над оборотными активами, что не в полной мере обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности.
После анализа коэффициентов платежеспособности необходимо провести анализ динамики коэффициентов оборачиваемости.
Таблица 2.3.
Динамика показателей оборачиваемости активов на РУП "Гомсельмаш"
| № п/п | Показатель | Значение показателя | Абсолютное изменение | Нормативное значение | |||
| 2003 | 2004 | 2005 | 2004-2003 | 2005-2004 | |||
| 1 | Коэффициент оборачиваемости всех используемых активов | 0,11 | 0,15 | 0,17 | 0,04 | 0,02 | ≥0,6 |
| 2 | Коэффициент оборачиваемости оборотных активов | 1,50 | 1,09 | 1,16 | -0,41 | 0,07 | ≥0,6 |
| 3 | Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | 0,14 | 0,20 | 0,22 | 0,06 | 0,02 | ≥0,6 |
| 4 | Коэффициент оборачиваемости привлеченного заемного капитала | 0,11 | 0,16 | 0,18 | 0,05 | 0,02 | ≥1 |
| 5 | Период оборота оборотных активов в днях | 124 | 171 | 134 | 47 | -37 | - |
| 6 | Период оборота собственного капитала в днях | 53 | 48 | 41 | -5 | -7 | - |
| 7 | Период оборота привлеченного заемного капитала в днях | 250 | 180 | 160 | -70 | -20 | - |
На предприятии происходит рост коэффициента оборачиваемости собственного капитала, хотя он и не достигает нормативного значения. Данная тенденция к росту говорит о повышении уровня продаж, которое в значительной степени обеспечивается кредитами.
Также тенденция к увеличению наблюдается и относительно коэффициента оборачиваемости всех активов и оборотных активов. Данная ситуация свидетельствует о том, что относительном снижении доли производственных запасов и об увеличении спроса на готовую продукцию.
Рост оборачиваемости привлеченного заемного капитала говорит о увеличении скорости оплаты задолженностей предприятия.
Проанализировав показатели оборачиваемости активов можно сказать, что активы в результате хозяйственной деятельности оборачиваются в достаточных темпах для предприятия машиностроения. Периоды их обращения меньше двух лет. На основании этого можно сделать вывод, что имеет довольно высокую деловую активность.
В завершение анализа финансового состояния РУП «Гомсельмаш» проведем анализ динамики рентабельности.
Таблица 2.4
Динамика показателей рентабельности на РУП "Гомсельмаш"(%)
| № п/п | Показатель | Значение показателя | Абсолютное изменение | |||
| 2003 | 2004 | 2002 | 2004-2003 | 2005-2004 | ||
| 1 | Рентабельность активов общая | 0,49 | 5,76 | 8,90 | 5,27 | 3,14 |
| 2 | Рентабельность активов чистая | -1,75 | 3,27 | 4,74 | 5,02 | 1,47 |
| 3 | Рентабельность продукции общая | 0,82 | 6,49 | 10,12 | 5,67 | 3,63 |
| 4 | Рентабельность продукции чистая | 3,64 | 11,44 | 12,48 | 7,80 | 1,04 |
| 5 | Рентабельность производства общая | 0,79 | 4,99 | 8,99 | 4,20 | 4,00 |
| 6 | Рентабельность производства чистая | 3,51 | 8,78 | 11,10 | 5,27 | 2,32 |
| 7 | Эффективность предприятия (рентабельность собственного капитала) | 1,42 | 3,49 | 4,87 | 2,07 | 1,38 |
На РУП «Гомсельмаш» достаточно быстрыми темпами увеличивается рентабельность продукции (по чистой прибыли: 3,64; 11,41; 12,48 в 2003-2005 гг. соответственно, по балансовой прибыли: 0,82; 6,49; 10,12), что говорит об эффективности деятельности предприятия и достаточно высоких финансовых результатах. Из показателя чистой рентабельности продукции видно, что на единицу затрат на производство и сбыт продукции приходится 3,64 руб., 11,44 руб. и 12,48 руб. чистой прибыли в 2003, 2004, 2005 годах соответственно. Из роста рентабельности продукции можно сделать вывод, что продукция РУП «Гомсельмаш» конкурентоспособна и может выстоять в конкурентной борьбе и предприятию можно осваивать новые рынки сбыта своей продукции.
Рост рентабельности активов (по чистой прибыли: -1,75; 3,27; 4,74 в 2003-2005 гг. соответственно, по балансовой прибыли: 0,49; 5,76; 8,90) говорит о том, что спрос на продукцию РУП «Гомсельмаш» постоянно растет и продукция приносит постоянную прибыль. Данный рост был вызван изменением товарной политики предприятия, введением новых технологий производства, что помогло предприятию выиграть в конкурентной борьбе.
А рост рентабельности продаж показывает, что цены на продукцию РУП «Гомсельмаш» постоянно растут при постоянных затратах на производство или затраты на производство снижаются при постоянных ценах. Рентабельность продаж в исследуемом периоде составила: по чистой прибыли: 3,51; 8,78; 11,10, по балансовой прибыли: 0,49; 4,99; 8,99.
Далее проведем горизонтальный и вертикальный анализы баланса.
Таблица 2.5
Горизонтальный анализ баланса РУП «Гомсельмаш»
| Показатель | 2003 | 2004 | 2005 | Изменение 2004/2003 | Изменение 2005/2004 | ||
| абсол. | % | абсол. | % | ||||
| АКТИВ 1. Внеоборотные активы: • основные средства | 188112 182597 | 235232 230418 | 234917 228972 | 50420 47812 | 127,3 126,2 | - 315 - 1446 | 99,9 99,4 |
| Окончание табл. 2.5 | |||||||
| • нематериальные активы • доходные вложения в материальные ценности • вложения во внеоборотные активы | 505 781 929 | 2261 354 2199 | 2168 306 3471 | 1756 - 427 1270 | 447,7 45,3 236,7 | - 93 - 48 1272 | 95,9 86,4 157,8 |
| 2. Оборотные активы • запасы и затраты • налоги по приобретенным ценностям • готовая продукция и товары • дебиторская задолженность • финансовые вложения • денежные средства • прочие оборотные активы | 135595 38610 7338 44614 44558 314 161 - | 154514 66029 9854 42511 28698 227 636 6559 | 298821 86203 6455 101692 57689 1049 87983 36983 | 18919 27419 2516 -2103 -15860 - 87 475 6559 | 113,9 171,0 134,3 95,3 64,4 72,3 395,0 - | 144307 20174 - 3399 59181 28988 822 8117 30424 | 193,4 130,6 65,5 239,2 201,0 462,1 1376,3 563,9 |
| БАЛАНС | 320407 | 389746 | 533738 | 69339 | 121,6 | 143992 | 136,9 |
| ПАССИВ 1.Источники собственных средств: • уставной фонд • резервный фонд • добавочный фонд • нераспределенная прибыль • целевое финансирование | 195284 751 101 184637 9229 566 | 250317 752 681 231282 16832 770 | 270139 752 1257 232819 34098 1213 | 55033 1 580 46645 7603 204 | 128,2 100,1 674,3 125,3 182,4 136,0 | 19822 0 576 1537 17266 443 | 107,9 100 184,6 100,7 202,6 157,5 |
| 2.Доходы и расходы • расходы будущих периодов • доходы будущих периодов | -201 - 423 222 | - 271 - 686 415 | - 2402 -2563 161 | - 472 -1109 193 | 134,8 162,2 187,0 | - 2673 - 3249 - 254 | 886,3 373,6 38,8 |
| 3. Расчеты: • краткосрочные кредиты и займы • долгосрочные кредиты и займы • кредиторская задолженность • прочие виды обязательств | 125324 22897 40448 47738 14241 | 139700 57318 32853 45782 3747 | 266001 196923 20097 44645 4336 | 14376 34421 - 7595 - 1956 -10494 | 111,5 250,3 81,2 95,9 26,3 | 126301 139605 -12756 - 1137 589 | 190,4 343,6 61,2 97,5 115,7 |
| БАЛАНС | 320407 | 389746 | 533738 | 69339 | 121,6 | 143992 | 136,9 |
Из приведенных в таблице данных видно, что внеоборотные активы в 2005 году незначительно снизились по сравнению с 2004 годом. Данное снижение было вызвано за счет снижения основных средств, т.к. на РУП «Гомсельмаш» большее количество оборудования очень устаревшее (года выпуска 1985 – 1990). Также это является причиной увеличения размера вложений во внеоборотные активы, т.к. выпускаемая на предприятии продукция требует высокой точности и новейших технологий, поэтому предприятие направляет все большее количество средств на модернизацию устаревшего оборудования или, если модернизация уже не возможна, то на замену его новым. Оборотные активы в отличие от внеоборотных увеличиваются очень высокими темпами. Так их увеличение в 2005 году по сравнению с 2004 составило 193,4%. Что в свою очередь благоприятно сказывается на деятельности предприятия. Также увеличиваются собственные средства предприятия, но при этом постоянно растет размер краткосрочных займов. Причиной этого роста служит то, что предприятие свою прибыль направляет на финансирование различных проектов и не спешит выплачивать кредиты, что мажет привести к негативным последствиям