88
|
Таблица 32Три стратегии финансового роста, ед Показатели | Вариант I | Вариант II | Вариант Ш |
| Структура капитала: | |||
| Доля задолженности в капитализации, % | 0 | 50 | 50 |
| Заемный капитал | 0 | 250 | 250 |
| Собственный капитал | 500 | 250 | 250 |
| Чистые активы (капитализация) | 500 | 500 | 500 |
| Прибыльность (после налогов): | |||
| Общий доход на чистые активы*, % | 10 | 10 | 10 |
| Размер прибыли | 50 | 50 | 50 |
| Выплата процентов по ставке 4% | 0 | 10 | 10 |
| Прибыль после выплаты процентов | 50 | 40 | 40 |
| Распределение прибыли: | |||
| Доля выплат в виде дивидендов, % | 0 | 0 | 0 |
| Выплаченные дивиденды | 0 | 0 | 20 |
| Реинвестировано | 50 | 40 | 20 |
| Финансирование: | |||
| Дополнительный заемный капитал | 0 | 40 | 20 |
| Возможные новые инвестиции | |||
| (в следующем периоде) | 50 | 80 | 40 |
| Результаты (на конец периода) | |||
| Ставка доходности: | |||
| Чистая прибыль / активы | |||
| (капитализация)**, % | 10 | 8 | 8 |
| Ставка доходности собственного капитала, % | 10 | 16 | 16 |
| Прирост собственного капитала***, % | 10 | 16 | 8 |
* Прибыль до выплаты процентов, после налогов, деленная на чистые
активы, выступает как ставка доходности активов в процессе производствен-
ной деятельности.