Рис. 6. Определение точки безубыточности (порога рентабельности)
80
Пример.
Графическое представление действия операционного рычага показа-
но на рис. 6. Такой рисунок называют графическим представлением
точки безубыточности или определением порога рентабельности.
График - это представление условий задачи, согласно которой при
верхней границе производственной мощности 1 000 единиц продук-
ции, заданных структуре затрат и цене требуется определить порого-
вый объем выпуска, при котором производство начинает приносить при-
быль. Таблица снизу рисунка иллюстрирует непропорциональное из-
менение прибыли при изменении объема продаж. Характерно, что при
удалении от точки безубыточности изменения масштабов производства
дают относительно меньшие колебания прибыли.
Чем ближе к точке безубыточности работает фирма, тем значитель-
нее будет влияние изменения объема продаж на прибыль.
Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изме-
нение выручки от реализации всегда порождает более сильное измене-
ние прибыли.
Чем больше доля постоянных затрат, тем сильнее становится эффект
рычага.
В капиталоемких отраслях (сталелитейная, добывающая, тяжелое
машиностроение, лесная) затраты на производство большей частью по-
стоянные, даже если объемы колеблются в широком интервале. Для та-
ких условий при удалении от точки безубыточности возникает тенден-
ция к существенным колебаниям прибыли. Компании, оказывающие
услуги, могут напрямую управлять главной частью своих затрат - зара-
ботной платой сотрудников, приспосабливая количество работающих к
изменениям спроса. Поэтому они меньше подвержены влиянию скач-
ков прибыли, вызванных эффектом операционного рычага. Говорят, что
предпринимательский риск для таких компаний ниже, чем для капита-
лоемкого бизнеса.
Неустойчивость спроса и цен на готовую продукцию, материалы,
сырье, энергию, транспорт, невсегда имеющаяся возможность уложить-
ся себестоимостью в цену реализации и обеспечить нормальную массу,
норму и динамику прибыли, само действие операционного рычага, сила
которого зависит от удельного веса постоянных затрат, определяет сте-
пень гибкости предприятия. Все перечисленные факторы, совместно
взятые, генерируют предпринимательский риск. Этот вид риска связан
с конкретным бизнесом в его рыночной нише.
81
Выделяют три основных составляющих операционного рычага, на
которые может повлиять менеджер: постоянные затраты, переменные
затраты, цена. Все эти компоненты вместе и каждая в отдельности свя-
заны с объемом продаж.
Эффект снижения постоянных затрат достигается снижением наклад-
ных расходов или более интенсивным использованием оборудования.
При этом снижается величина минимального безубыточного объема
продаж. На рис. 6 такие мероприятия будут отражены смещением гори-
зонтальной прямой и прямой суммарных (общих) затрат вниз. Соответ-
ственно, если другие условия не изменились, точка безубыточности
сместится влево, что повысит прибыльность фирмы (площадь фигуры,
соответствующей прибыли, расширится).
Эффект снижения переменных затрат заключается в росте контрибу-
ции от каждой единицы товара, что позволит повлиять на текущую
прибыль и сдвиг точки безубыточности. На рис. 6 эти мероприятия по
сокращению переменных затрат уменьшат угол наклона прямой пере-
менных затрат, что сдвинет точку безубыточности влево. Сила эффекта
определяется относительным соотношением постоянных и переменных
затрат. Если доля переменных затрат в их общей сумме невелика, то и
эффект их экономии будет мало ощутим.
Эффект снижения цены преследует цель расширить выручку. Одна-
ко эти изменения скорее зависят от конкурентной среды, чем от дей-
ствий менеджеров. Взаимосвязь между изменением цен и объемов про-
даж определяется ценовой эластичностью спроса (процент изменения
спроса / процент изменения в цене равен 1, больше 1, меньше 1) и
зависит от вида товара и конкуренции на рынке. Но изменение цены
может непропорционально отразиться на объеме сбыта, что повлияет
на прибыль компании. На рис. 6 эффект снижения цены может быть
показан уменьшением угла наклона прямой выручки и сдвигом точки
безубыточности влево.
При прогнозировании такого эффекта операционного рычага следу-
ет учесть, что существует временной лаг (запаздывание) между произ-
водством и продажами. Сроки продаж и производства могут даже нахо-
диться в противофазе, когда продажи поддерживаются из запасов, в ре-
альных обстоятельствах сталкиваются не с плавными изменениями, а
со скачками цен и затрат.