Анализ финансовой устойчивости предприятия 3 (стр. 8 из 13)
| № | Показатель | На нач. 2008г. | На кон. 2008г. | ± Изм. |
| 1 | Коэффициент автономии | 0,86 | 0,90 | 0,04 |
| 2 | Коэффициент финансовой устойчивости | 5,99 | 9,13 | 3,14 |
| 3 | Коэффициент концентрации привлеченного капитала | 0,14 | 0,10 | -0,04 |
| 4 | Коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала | 0,17 | 0,11 | -0,06 |
| 5 | Коэффициент финансовой зависимости | 1,17 | 1,11 | -0,06 |
По данным таблицы 2.2.1 видно, что коэффициент автономии увеличился и к концу года составил 0,90, это означает, что ОАО «АНК «Башнефть-Янаул» свои обязательства может покрыть собственными средствами.
Увеличение коэффициента говорит о том, что к концу года предприятие стало более независимо финансово от заемных средств. Коэффициент финансовой устойчивости к концу года увеличился. В отчетном году доля привлеченного капитала в общей сумме средств вложенных в предприятие снизилась на 4%, это говорит о независимости предприятия от привлеченного капитала. Коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала уменьшился на 6%. Коэффициент финансовой зависимости уменьшился на 6%, что говорит об уменьшении доли заемных средств в финансировании предприятия.
2.3 Анализ ликвидности баланса
Задача анализа ликвидности баланса в ходе анализа финансового состояния предприятия возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, так как ликвидность — это способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. "Ликвидность - способность фирмы: 1) быстро реагировать на неожиданные финансовые проблемы и возможности, 2) увеличивать активы при росте объема продаж, 3) возвращать краткосрочные долги путем обычного превращения активов в наличность" [38, стр. 152].
Существует несколько степеней ликвидности определения возможностей управления предприятия, а значит, устойчивость всего проекта. Так, недостаточная ликвидность, как правило, означает, что предприятие не в состоянии воспользоваться преимуществами скидок и возникающими выгодными коммерческими возможностями. На этом уровне недостаток ликвидности означает, что нет свободы выбора, и это ограничивает свободу действий руководства. Более значительный недостаток ликвидности приводит к тому, что предприятие не способно оплатить свои текущие долги и обязательства. В результате - интенсивная продажа долгосрочных вложений и активов, а в самом худшем случае - неплатежеспособность и банкротство.
Одним из индикаторов финансового положения организации является ее платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Различают текущую платежеспособность, которая сложилась на текущий момент времени, и перспективную платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.
При внутреннем анализе платежеспособность прогнозируется на основании изучения денежных потоков. Внешний анализ платежеспособности осуществляется, как правило, на основе изучения показателей ликвидности.
В экономической литературе принято различать ликвидность активов, ликвидность баланса и ликвидность организации.
Под ликвидностью актива понимается способность его трансформации в денежные средства, а степень ликвидности актива определяется промежутком времени, необходимом для его превращения в денежную форму. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.
Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Качественное отличие этого понятия от ликвидности активов в том, что ликвидность баланса отражает меру согласованности объемов и ликвидности активов с размерами и сроками погашения обязательств, в то время как ликвидность активов определяется безотносительно к пассиву баланса [25, стр.75].
Ликвидность организации - более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но организация может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Поэтому, оценивая ликвидность организации, надо учитывать ее финансовую гибкость, т.е. способность занимать средства из разных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать активы, быстро реагировать на конъюнктуру рынка и т.д.
Таким образом, понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность организации. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Организация может быть платежеспособной на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.
Одним из показателей характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства (таблица 2.3.1, рисунки 2.3.1 – 2.3.4)
Рисунок 2.3.1 – Структура актива баланса на начало 2008 года
Рисунок 2.3.2 – Структура актива баланса на конец 2008 года
Рисунок 2.3.3 – Структура пассива баланса на начало 2008 года
Рисунок 2.3.4 – Структура пассива баланса на конец 2008 года
Таблица 2.3.1 - Анализ ликвидности бухгалтерского баланса
| Актив | На начало 2008 года | На конец 2008 года | Пассив | На начало 2008 года | На конец 2008 года |
| А1 | 7880 | 5229 | П1 | 70937 | 55347 |
| А2 | 113110 | 118882 | П2 | 0 | 0 |
| А3 | 296190 | 307139 | П3 | 29149 | 17919 |
| А4 | 282136 | 310800 | П4 | 599230 | 668784 |
| Баланс | 699316 | 742050 | Баланс | 699316 | 742050 |
Анализируя данные таблицы8 и рисунков 3, 4, 5, 6 можно сделать вывод, что бухгалтерский балансОАО «АНК «Башнефть-Янаул»нельзя принять ликвидным, т.к. только три равенства групп активов и пассивов отвечают условиям абсолютной ликвидности:
| А2>П2,А3>П3, А4<П4 | (4) |
Ликвидность можно определить с помощью следующих коэффициентов (таблица 2.3.2).
Таблица 2.3.2 – Показатели ликвидности баланса
| № | Показатель | На нач. 2008г. | На кон. 2008г. | ± Изм. |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1 | Коэффициент абсолютной ликвид | 0,111 | 0,094 | -0,017 |
| Продолжение таблицы 2.3.2 | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 2 | Коэффициент быстрой ликвидности | 1,706 | 2,242 | 0,536 |
| 3 | Коэффициент покрытия | 5,881 | 7,792 | 1,911 |
Из данных таблицы2.3.2видно, что дляОАО «АНК «Башнефть-Янаул»коэффициент абсолютной ликвидности на начало года составил 11,1%, а на конец года – 9,4%. Следовательно, к концу года платежеспособность ОАО «АНК «Башнефть-Янаул» снизилась на 1,7%. Коэффициент быстрой ликвидности на начало года составил 1,706, а в конце года 2,242, т.е. возрос на 53,6%. Коэффициент покрытия к концу года увеличился на 1, 911.
Рост объема продаж сам по себе не имеет значения, если не ведет к увеличению прибыли, отражаемой в итоговой строке годового отчета о прибылях и убытках. Конечно, чистая прибыль служит главным источником наращивания акционерного капитала. Когда рост объема продаж опережает рост расходов и издержек, норма прибыли возрастает, и наоборот. Как было сказано ранее, можно проанализировать несколько видов нормы прибыли — операционной, валовой и чистой прибыли.
В процессе анализа изучаются: динамика изменения объема чистой прибыли, уровень рентабельности и факторы, их определяющие (таблица 10).
Таблица 2.4.1 - Анализ отчета о прибылях и убытках ОАО «АНК «Башнефть-Янаул», т.р.
| Показатели | 2007г. | 2008г. | Абс. | Отн. |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
Доходы и расходы по обычным видам деятельностиВыручка от продажи товаров, работ, услуг | 993515 | 1018997 | 25482 | 0,026 |
| Себестоимость продукции | 836496 | 890995 | 54499 | 0,065 |
| Валовая прибыль | 157019 | 128002 | -29017 | -0,185 |
| Коммерческие расходы | 25208 | 40313 | 15105 | 0,599 |
| Управленческие расходы | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Прибыль от продаж | 131811 | 87689 | -44122 | -0,335 |
Прочие доходы и расходыПроценты к получению | 906 | 541 | -365 | -0,403 |
| Продолжение таблицы 10 | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Проценты к уплате | 307 | 0 | -307 | -1,000 |
| Доходы от участия в других организациях | 4 | 3 | -1 | -0,250 |
| Рентабельность продаж | 13,27 | 8,61 | -4,66 | -0,351 |
| Прочие операционные доходы | 21622 | 15546 | -6076 | -0,281 |
| Прочие операционные расходы | 4160 | 17320 | 13160 | 3,163 |
| Внереализационные доходы | 9372 | 20527 | 11155 | 1,190 |
| Внереализационные расходы | 12694 | 14597 | 1903 | 0,150 |
| Прибыль до налогообложения | 146554 | 92389 | -54165 | -0,370 |
| Налог на прибыль | 35548 | 20753 | -14795 | -0,416 |
| Чистая прибыль отчетного года | 111006 | 71636 | -39370 | -0,355 |
| Рентабельность капитала | 18,85 | 11,82 | -7,03 | -0,37 |
| Рентабельность собственного капитала | 22,00 | 13,11 | -8,89 | -0,40 |
Анализируя данные таблицы 10 можно сделать вывод, что за отчетный период выручка от реализации продукции увеличилась на 25482 т.р. или на 2,6%. В отчетном году себестоимость продукции уменьшилась на 54499 т.р. или на 6,5%.