Такой подход позволяет применять для оценки эффективности санации те же методы, которые используются при оценке эффективности реальных инвестиций.
Сравнение эффективности различных форм санации позволяет выбрать наиболее оптимальный вариант ее осуществления.
Цель санации считается достигнутой, если удалось за счет внешней финансовой помощи или реорганизации нормализовать производственную деятельность и избежать объявления предприятия-должника банкротом с последующим прекращением его деятельности и продажей имущества.
Т.о. банкротство является кризисным состоянием и его преодоление требует специальных методов финансового управления. Рыночная экономика выработала обширную систему финансовых методов диагностики банкротства и выработала методику принятия управленческих решений в условиях угрозы банкротства. Эта методика предназначена не только для ситуаций, когда кризис очевиден и необходимо принимать неотложные меры по стабилизации, а для всех предприятий, работающих в рыночных условиях, поскольку ее специфика позволяет выявить на ранней стадии и устранить негативные факторы развития предприятия.
Основой методики являются три положения:
-диагностика банкротства;
-выявление факторов, влияющих на кризисное развитие;
-выработка антикризисных механизмов управления финансами.
В следующих разделах дипломного проекта будут осуществлены все этапы методики антикризисного управления финансами при угрозе банкротства на примере существующего хозяйственного объекта.
Конечная результатом дипломного проекта станет выработка программы антикризисного управления финансами.
3 Задача
По нижеприведенным данным бухгалтерской отчетности рассчитайте чистый оборотный капитал, финансово-эксплуатационные потребности, потребность в кредитовании за счет банковского кредита, продолжительность финансового цикла организации.
Баланс организации за год, тыс.р.
| АКТИВ | ПАССИВ |
| 1.Внеоборотные активы 82502.Оборотные активы 69502.1Запасы и затраты 33002.2. Дебиторская 2800задолженность2.3.Финансовые вложения 3002.4.Денежные средства 2002.5.Прочие оборотные активы 350 | 3.Капитал и резервы 89005.Обязательства 63005.1. Краткосрочные кредиты 1600и займы5.2. Долгосрочные кредиты 800и займы5.3 Кредиторская 3900задолженность |
| БАЛАНС 15200 | БАЛАНС 15200 |
Среднегодовая стоимость
материально-производственых запасов составила - 1540 тыс.р.
среднегодовая стоимость дебиторской задолженности – 2330 тыс.р.
среднегодовая стоимость кредиторской задолженности – 2050 тыс.р.
выручка от реализации продукции за отчетный год составила – 23780 тыс.р.
себестоимость реализованной продукции – 18750 тыс.р.
Решение:
1) Определить чистый оборотный капитал:
ЧОК = Оборотные активы – Обязательства (3.1)
ЧОК=6950-6300=650 (тыс.руб.)
2) Определить финансово-эксплуатационные потребности:
ФЭП=ЗЗ+ДЗ-КЗ (3.2)
где ЗЗ – запасы и затраты
ДЗ – дебиторская задолженность
КЗ – кредиторская задолженность
ФЭП=3300+2800-3900=2200 (тыс.руб.)
3) Определяем потребность в кредитовании за счет банковского кредита:
Пкр=ФЭП - ЧОК (3.3)
Пкр=2200-650=1550 (тыс.руб)
4) Определяем продолжительность финансового цикла организации:
ПФЦ=ПОЗЗ+ПОДЗ-ПОКЗ (3.4)
где ПОЗЗ – период оборачиваемости запасов и затрат;
ПОДЗ – период оборачиваемости дебиторской задолженности;
ПОКЗ – период оборачиваемости кредиторской задолженности.
ПФЦ=30+35-39=26 (дней)
а) период оборачиваемость запасов и затрат:
ПОЗЗ=ССЗЗ/Сб * Т (3.5)
где ССЗЗ – Среднегодовая стоимость запасов и затрат
Сб – себестоимость продукции;
Т – длина периода (в нашем случае год – 360 дней)
ПОЗЗ=1540/18750*360=30 (дней)
б) период оборачиваемости дебиторской задолженности:
ПОДЗ=ССДЗ/Вр * Т (3.6)
где ССДЗ – Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности
Вр – выручка от реализации продукции за год
ПОДЗ=2330/23780*360=35 (дней)
в) период оборачиваемости кредиторской задолженности:
ПОКЗ=ССКЗ/Сб * Т (3.7)
где ССКЗ – Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности
ПОКЗ=2050/18750 * 360=39 (дней)
Вывод: а) чистый оборотный капитал предприятия составляет 650 тыс.руб, что говорит о его нормальном финансовом состоянии; б) финансово-эксплуатационные потребности составляют 2200 тыс.руб; в ) потребность предприятия в кредитовании составляет 1550 тыс.руб.
Список использованных источников
1. Старкова Н. А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие /РГАТА имени П. А. Соловьева.– Рыбинск, 2007. – 174 с.
2. Абрамова М.А., Александровна Л.С. Финансы, денежное обращение и кредит. М.: ИМПЭ, 2009.
3. Все о маркетинге: Сборник материалов для руководителей предприятий, экономических и коммерческих служб. - М.: Азимут-центр, 2005.
4. Иванов В.Н., Выскребцев В.А. "Правовые основы антикризисного управления в предпринимательской деятельности" - М.: "Макцентр.Издательство", 2006.
5. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент [Текст]: Учебник – М.: ИНФРА-М, 2005. – 240с. – (Высшее образование)
6. Панков Д.А. Финасовый менеджмент [Текст]: Учеб.пособие / Д.А.Панков, Л.В.Пашковская, О.В.Дражина и др.; под ред. Д.А.Панкова. – Мн.: БГЭУ, 2005. – 363 с.