S = {0, 0, 0}
При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором – величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний (ситуации 3 и 4) будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.
Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Снижения уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей. Углубленный анализ состояния запасов выступает в качестве составной части внутреннего анализа финансового состояния, поскольку предполагает использование информации о запасах, не содержащейся в бухгалтерской отчетности и требующей данных аналитического учета.
Для удобства определения типа финансовой устойчивости представим рассчитанные показатели в табл. 1.
Таблица 1.
Сводная таблица показателей по типам финансовой устойчивости.
| Показатели | Тип финансовой устойчивости | |||
| Абсолютная устойчивость | нормальная устойчивость | неустойчивое состояние | кризисное состояние | |
| Фсос = СОС – 3З | Фсос ³ 0 | Фсос < 0 | Фсос < 0 | Фсос < 0 |
| Фпк = ПК – 3З | Фпк ³ 0 | Фпк³ 0 | Фпк < 0 | Фпк < 0 |
| Фви = ВИ – 3З | Фви ³ 0 | Фви³ 0 | Фви³ 0 | Фви < 0 |
Относительные показатели финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов рыночной устойчивости заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики. Данные коэффициенты можно разделить на два блока: 1) коэффициенты капитализации, характеризующие финансовое состояние предприятия с позиций структуры источников средств; 2) коэффициенты покрытия, характеризующие финансовую устойчивость с позиций расходов, связанных с обслуживанием внешних источников привлеченных средств.
Рассматриваются следующие основные показатели:
1. Коэффициент автономии (Kа) представляет собой одну из важнейших характеристик финансовой устойчивости предприятия, его независимость от заемного капитала и равен доле источников средств в общем итоге баланса:
Kа = Собственный капитал (стр. 490) / Совокупный капитал (стр.700) (1.9)
Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. На практике установлено, что общая сумма задолженности не должна превышать сумму общественных источников финансирования, т.е. источники финансирования должны быть хотя бы наполовину сформированы за счет собственных средств, т.о. минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5.
2. Коэффициент финансовой зависимости (Kзав) является обратным коэффициенту автономии.
Kзав = Совокупный капитал (стр.700) / Собственный капитал (стр. 490) =1/Kа (1.10)
Рост этого коэффициента в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение приближается к 1, то это означает, что собственники полностью финансируют свое предприятие, если превышает – наоборот.
3. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств.
Kман = Собственные оборотные средства / Собственный капитал = (стр. 290 – стр. 230-стр.690) / стр. 490 (1.11)
В зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности этот показатель может изменяться (однако нормативом является >0,5). Нормальной считается ситуация, когда коэффициент маневренности в динамике незначительно увеличивается. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования.
4. Коэффициент концентрации заемного капитала характеризует долю имущества предприятия, сформированного за счет заемных средств.
Ккзк= Заемный капитал/ Совокупный капитал =(стр.590+стр.690)/стр.700 (1.12)
5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике – негативная тенденция, которая означает, что растет зависимость предприятия от внешних инвесторов.
Kпривл .д. к. и з. = Долгосрочные обязательства / (Долгосрочные обязательства + Собственный капитал) = стр. 590 / (стр. 590 + стр. 490)
6. Коэффициент независимости капитализированных источников
Kнезав. к. и.= Собственный капитал / (Долгосрочные обязательства + Собственный капитал) = стр. 490/(стр.590+стр.490) (1.14)
Сумма коэффициентов 5 и 6 равна 1. Рост коэффициента 5 в динамике является негативной тенденцией, означая, что с позиций долгосрочной перспективы предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.
7. Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, какая часть основных средств и прочих необоротных активов профинансирована внешними инвесторами.
Kпдв= Долгосрочные обязательства / Внеоборотные активы= стр. 590 / (стр.190+стр.230) (1.15)
Рост показателя в динамике говорит об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов.
8. Коэффициент структуры заемного капитала показывает, какова доля долгосрочных источников финансирования в общей сумме заемного капитала.
Ксзк= Долгосрочные обязательства/Заемный капитал стр. 590/(стр. 590 + стр.690) (1.16)
9. Коэффициент задолженности дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он означает, сколько заемных средств приходится на каждый рубль собственного капитала, вложенного в активы предприятия.
Кз= Заемный капитал/ Собственный капитал=(стр. 590 + стр.690)/стр.490 (1.17) [3,215]
2. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ООО «НЕФТЯНИК»
2.1. Краткое описание компании
Общество с ограниченной ответственностью «Нефтяник» создано путем преобразования открытого акционерного общества «Нефтепереработка», зарегистрированного 07.12.93.
Уставный капитал ООО «Нефтяник» составляет 6 089 845 (шесть миллионов восемьдесят девять тысяч восемьсот сорок пять) рублей.
Основные виды деятельности ООО «Нефтяник» в соответствии с уставом:
· поиск, разведка и разработка нефтяных и газовых месторождений;
· реализация нефти и газа и продуктов их переработки;
· использование недр с целью добычи подземных вод для хозяйственно-производственных нужд и использования в пище;
· оказание услуг производственного характера;
· осуществление хранения нефти и нефтепродуктов в товарных резервуарах парках, оказание услуг по хранению нефти и продуктов ее переработки;
· проектно-изыскательские, строительные, монтажные и ремонтные работы.
По итогам 2004 года в ООО «Нефтяник» реализация нефти оставалась практически на уровне 2003 года и составила 5 393 тыс. тонн (в 2001 году – 5 395 тыс. тонн). Таким образом, можно сделать вывод о том, что за анализируемый период добыча нефти была относительно постоянна. Незначительное падение реализации товарной продукции за период 2002-2004 гг. связано с изменением объемов реализации попутного и природного газа.
2.2 Общий анализ финансового состояния ОО «Нефтяник»
Прежде чем просчитать и проанализировать финансовую устойчивость ООО «Нефтяник» проведем общий анализ финансового состояния предприятия. В качестве базисного возьмем 2001 г., а анализируемый 2002 г.
Оценку изменений структуры бухгалтерского баланса предприятия сведем соответственно в таблицы 2.1 и 2.2.
Таблица 2.1
Структура актива баланса
| Показатели | ||||||
| На начало года | На конец года | Прирост/Снижение | ||||
Абсолют.Тыс.руб. | Уд.вес% | Абсолют. Тыс.руб. | Уд.вес% | Абсолют. Тыс.руб. | Уд.вес% | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| Основные Средства | 4980904 | 40,2 | 6237301 | 48,6 | 1256397 | +20,1 |
| Нематериальные Активы | 3763 | 0,03 | 3 | 0,00001 | -3760 | 99,9 |
| Незавершенное строительство | 1923430 | 15,5 | 1261181 | 9,8 | -662249 | -34,4 |
| Долгосрочные финансовые вложения | 339118 | 2,7 | 285433 | 2,2 | -53685 | -15,8 |
| Запасы и затраты | 393028 | 3,2 | 387057 | 3,0 | -5971 | -1,5 |
| Дебиторская Задолженность | 4439181 | 35,8 | 1460178 | 11,4 | -1016197 | -69,6 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 0 | - | 8300 | 0,0006 | 8300 | +100 |
| Денежные средства | 34089 | 5,8 | 37213 | 1,8 | 3124 | +8,4 |
| Валюта баланса | 12383102 | 100 | 12830271 | 100 | 447169 | - |
Таблица 2.2