Уровень операционного левериджа необходимо уметь оценивать и управлять им.
Известны три основные меры операционного левериджа:
· доля условно-постоянных затрат производственного характера в общей сумме затрат, или, что равносильно, соотношение условно-постоянных и переменных затрат (это представление операционного левериджа является наиболее распространенным на практике) (DOLd);
· отношение чистой прибыли к материальным условно-постоянным затратам производственного характера (DOLp,);
· отношение темпа изменения прибыли (до вычета процентов и налогов) к темпу изменения объема реализации в натуральных единицах (DOLr)t.
Каждый из приведенных показателей имеет свои достоинства и недостатки с позиции интерпретируемости, пространственно-временной сопоставимости и аналитичности.
В заключение отметим, что уровень производственного левериджа — инерционный показатель, его резкие изменения практически крайне редки, поскольку связаны с радикальными изменениями в структуре материально-технической базы предприятия.
1. Аркина Н.А., Аркин В.Г. Финансовый менеджмент. Учебник. – 2-е изд., - М.: Юнити-Дана, 2004 – 416 с.
2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: Финансы и статистика, 2004. – 356 с.
3. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2003. — 240 с.
4. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Учебный курс. - 2-е изд., перераб. и доп. - К.: Ника-Центр, 2004. — 656 с.
5. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. Полный курс. В 2-х томах. – СПб.: Экономическая школа, 2004. – Т.2.- 669с.
6. Дранко О.И. Финансовый менеджмент: Технологии управления финансами предприятия. Учебное пособие. - М.: Юнити-Дана, 2004. — 351 с.
7. Карасева И.М., Ревякина М.А. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. – М.: Омега-Л, 2006. — 335 с.
8. Керимов В.Э., Батурин В.М. Финансовый леверидж как эффективный инструмент управления финансовой деятельностью предприятия.//Менеджмент в России и за рубежом. – №2. – 2003. – с. 15-25.
9. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2007. — 1024 с.
10. Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. – М.: Юнити-Дана, 2005. — 415 с.
11. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник. – М.: ЭКСМО, 2008. – 768 с.
12. Лямин В.А., Воробьев П.В. Финансовый менеджмент (управление финансами фирмы). - СПб.: Экономическая школа, 2003. – 335 с.
13. Новашина Т.С., Карпунин В.И., Волнин В.А. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. – М.: МФПА, 2005. — 255 с.
14. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Юнити-Дана, 2003. — 269 с.
15. Ронова Г.Н. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. – М.: ММИЭИФП, 2003. — 107 с.
16. Семенов Н.К. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник. – 5-е изд., - М.: Перспектива, 2002, - 656 с.
17. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями. Учебник. – М.: ГУВШЭ, 2005. – 348 с.
18. Финансовый менеджмент: теория и практика. / под ред. Стояновой Е.С. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Перспектива, 2003. — 656 с.
19. Финансовый менеджмент. Учебник для ВУЗов. / под. ред. Поляка Г.Б. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 527 с.
20. Финансовый менеджмент. Учебное пособие / под ред. Шохина Е.И. – М.: ФБК-Пресс, 2004. — 408 с.
21. http.://www.dstepanov.spb.ru. – сайт Степанова Д./ Публикации /Степанов Д. Эффект финансового левериджа и специфика его расчета в российских условиях.
22. http://www.businessvoc.ru/bv/TermWin.asp?theme=&word_id=26808. - бизнес-словарь.