Анализ эффективности использования векселей в хозяйственном обороте (стр. 5 из 5)

За счет роста рентабельности продаж с 18,4 % до 20,0 % или на 1,6 пункта доходность векселей возросла на 0,051 руб. (

Совокупное влияние двух факторов составляет :

0,055 + 0,051 = 0,106 » 0,11 руб.

Векселя неоднородны по своему составу, по характеру использования, по степени влияния на финансовое состояние и результаты хозяйственной деятельности. Поэтому при анализе эффективности использования векселей необходим дифференцированный подход к их оценке. Для этого осуществляется классификация и группировка векселей по различным признакам.

Наиболее приемлемы анализ и оценка структуры векселей по источникам поступления (приобретения), по видам, по срокам использования, по степени правовой обеспеченности, по степени престижности, по степени ликвидности и риска вложений в них, по направлениям выбытия и т. д.

Например, для анализа структуры векселей (их форм собственности и престижности) можно составить следующую таблицу (таб. 7).

Из вышеприведенных данных видно, что задолженность по векселям в целом по организации увеличилась в отчетном году по сравнению с предыдущим на 50 тыс. руб. или на 25 %. Причем структурные сдвиги произошли в сторону увеличения задолженности акционерных обществ на 60 тыс. руб. или на 15 % или снижения задолженности государственных и муниципальных предприятий. По данным этой таблицы можно судить и о престижности участия данной организации в вексельном обращении. Это, на наш взгляд, определяется экспертным путем на четырех уровнях: общероссийском, отраслевом, региональном и на уровне отдельного предприятия.

Таблица 7

АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ ВЕКСЕЛЕЙ ПОЛУЧЕННЫХ ОТ ПРЕДПРИЯТИЙ И ОРГАНИЗАЦИЙ РАЗЛИЧНЫХ ФОРМ СОБСТВЕННОСТИ

Показатели	Предшествующий год		Отчетный год		Отклонения
Показатели	сумма	в % к итогу	сумма	в % к итогу	сумма	в %
Векселя полученные, всего	200	100	250	100	50
из них от:
а) государствен- ных и муници-пальных унитар-ных предприятий	100	50	90	36	-10	-14
б) акционерных обществ	90	45	150	60	60	15
в) прочих органи-заций	10	5	10	4	-	-1

При анализе поступления векселей в зависимости от источников поступления могут быть выделены следующие группы объектов:

Всего поступило векселей – тыс. руб., в том числе:

а) внесенные учредителями;

б) покупные за плату или обмен на другое имущество;

в) полученные безвозмездно от юридических и физических лиц;

г) субсидии государственных органов.

Для анализа вексельной задолженности по срокам составляется следующая таблица.

Таблица 8

АНАЛИЗ ВЕКСЕЛЬНОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
ПО СРОКАМ ПОГАШЕНИЯ

Показатели	Срок использования
	3 мес.		6 мес.		9 мес.		1 год
	предш. год	отчет. год	предш. год	отчет год	предш. год	отчет. год	предш. год	отчет. год
Векселя полученные	100	120	80	40	200	250	380	410
Векселя к оплате	90	95	200	150	70	35	360	280

Сравнивая сроки погашения вексельной задолженности в двух смежных периодах, аналитик получает информацию о средних сроках вексельного обращения и о возможностях маневрирования собственными ресурсами.

В любом случае изменение сроков функционирования векселя приводит к изменению структуры баланса, показателей текущей ликвидности, оборачиваемости капитала, финансового положения предприятия. Расширение вексельного обращения через механизм безналичных расчетов способствует экономии наличных денег, а это в известной мере расширяет рамки воспроизводства.

Однако и вексельное обращение наталкивается на границы, обусловленные самим характером коммерческих векселей как частных долговых обязательств. Векселя могут обращаться лишь в ограниченном кругу предприятий, осведомленных о взаимной платежеспособности. В противном случае финансово-эксплуатационные потребности покрываются за счет заемных и дополнительно привлеченных источников, что создает финансовое напряжение и вызывает трудности в финансировании текущей уставной деятельности предприятий.

Анализируя структуру задолженности по векселям к получению по срокам их погашения, важно учесть то обстоятельство, что часть векселей может быть реализована до наступления срока платежа по ним. Это несколько снижает значимость такого анализа, но зато позволяет определить сумму, которая может быть получена при досрочной реализации векселей, и посмотреть, как это отразилось на финансовом результате.

Анализируя структуру задолженности по векселям к уплате, целесообразно разделить ее на текущую и долгосрочную. Это важно при разработке мероприятий по укреплению финансового положения предприятия. Однако при анализе следует учесть, что существуют векселя, у которых срок погашения определить сложно. Речь идет о векселях «по предъявлении» и «во столько-то времени от предъявления». Такие векселя можно отнести к текущим обязательствам.

Говоря о степени эффективности использования векселей, чрезвычайно важно проанализировать и в абсолютной сумме, и по удельному весу наличие векселей с просроченными сроками погашения, и какая часть из них своевременно опротестована. Для этого целесообразно составлять таблицу следующей формы (табл. 9).

Таблица 9

ДИНАМИКА ПРОСРОЧЕННОЙ ВЕКСЕЛЬНОЙ
ЗАДОЛЖЕННОСТИ

Показатели	Прошлый год		Отчет. год		Отклонения
Показатели	усл.. ден. ед.	уд. вес, %	усл. ден. ед.	уд. вес, %	усл. ден. ед.	уд. вес, %
Векселя полученные
- всего	120	100	160	100	40	-
в т. ч. с просроченными сроками получения из них: - своевременно опро-тестовано - несвоевременно опро-тестовано	80 30 50	66,7 25 75	90 50 40	56,3 55,6 44,4	10 30 -2,0	-10,4 30,6 30,6

Данные таблицы позволяют проанализировать в динамике не только общую сумму векселей полученных, в т. ч. с просроченными сроками погашения, но и изучить, как изменился удельный вес и сумма своевременно опротестованных платежей. Это чрезвычайно важно в связи с тем, что согласно Положению о переводном и простом векселе (ст. 53) по истечении сроков, установленных для совершения протеста, векселедержатель теряет свои права против индоссантов, векселедержателя переводного векселя и против других обязанных перед ним по документу лиц. Вышеуказанное обстоятельство приводит к финансовым потерям и, следовательно, к снижению эффективности использования векселей. Наличие неопротестованных векселей свидетельствует не только о недостаточном уровне претензионной работы на предприятии, но и о снижении экономической эффективности вексельного обращения.

Изучение вексельной формы расчетов показывает, что сфера применения векселей весьма широка. Развитие вексельного обращения позволяет сделать проблему нехватки безналичных и наличных денег менее острой и способствует решению проблемы неплатежей без дополнительных финансовых вложений со стороны собственника.

В настоящее время вексельное обращение получило новое, после 30-х, годов развитие. Использование векселей в практике экономической работы предприятий в условиях хронических неплатежей и недостатка собственных оборотных средств обуславливает их развитие как инструмента денежных расчетов, фактически реализуя функцию денег. Вексель в процессе обращения может погасить множество различных обязательств до наступления момента платежа по нему. Кроме того, оформляя отсрочку платежа и воплощая ее форму ценной бумаги, вексель выступает также инструментом предоставления кредита. Это чрезвычайно важно для обеспечения непрерывности и ускорения темпов хозяйственного оборота.

В условиях финансовой нестабильности анализ эффективности расчетов с использованием векселей будет способствовать дальнейшему росту платежеспособности, укреплению финансового состояния и повышению результативности управления предприятием.