Пути повышения финансовой устойчивости предприятия 2 (стр. 9 из 14)
Показатели рентабельности – это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. Пo этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. Эти показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли и прибыли от реализации (таблица 2.6, рисунок 2.5).
Таблица 2.6. – Динамика показателей рентабельности
| Показатели | 2007 год | 2008 год | 2009 год |
| 1. Прибыль от продаж | 8400 | 10000 | 17100 |
| 2. Прибыль чистая | 6100 | 7300 | 12800 |
| 3. Выручка от продаж | 118900 | 103800 | 136700 |
| 4. Полная себестоимость | 110500 | 93800 | 119600 |
| 5. Среднегодовая стоимость имущества (активов) | 64000 | 39900 | 45100 |
| 6. Собственный капитал | 9000 | 10600 | 17700 |
| 7. Рентабельность продаж, % (п1 / п3) | 7,1 | 9,6 | 12,5 |
| 8. Рентабельность основной деятельности, % (п1 / п4) | 7,6 | 10,7 | 14,3 |
| 9. Рентабельность активов (экономическая рентабельность), % (п2 / п5) | 9,5 | 18,3 | 28,4 |
| 10. Рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность), % (п2 / п6) | 67,8 | 68,9 | 72,3 |
| 11. Период окупаемости собственного капитала, годы (п6 / п2) | 1,5 | 1,4 | 1,3 |
Рис. 2.5. Изменение показателей рентабельности
Вследствие повышения прибыли, все показатели рентабельности увеличиваются (таблица 2.6 и рисунок 2.5). В связи с этим период окупаемости собственного капитала уменьшился на 0,2 года.
Далее проведем диагностику банкротства ООО «Лидер» с использованием двухфакторной модели Альтмана и системы показателей Бивера.
Двухфакторная модель Альтмана: при построении модели учитывают два показателя, от которых зависит вероятность банкротства, – коэффициент текущей ликвидности (покрытия) и отношение заемных средств к активам. Данные отобразим в таблицах 2.9 и 2.10.
Z = - 0,3877 – 1,0736Ктл + 0,0579Кэс
Таблица 2.9. Диагностика банкротства ООО «Лидер»
| Показатель | 2007 год | 2008 год | 2009 год |
| Z | -1,51 | -1,69 | -2,02 |
Если Z < 0, то вероятно, что предприятие останется платежеспособным, в нашем случае так и происходит.
Таблица 2.10. – Диагностика банкротства по системе показателей Бивера
| Показатели | Вычисления | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Коэффициент Бивера | Чистая прибыль + Амортизация Заемный капитал | 0,11 | 0,18 | 0,22 |
| Коэффициент текущей ликвидности (L4) | Оборотные активы Текущие обязательства | 1,09 | 1,25 | 1,55 |
| Экономическая рентабельность | Внеоборотные активы *100% Баланс | 5,3 | 8,0 | 5,9 |
| Финансовый леверидж | Заемный капитал *100% Баланс | 86,7 | 73,4 | 61,2 |
| Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами | Собственный – Внеоборотные капитал_ __активы Баланс | 0,08 | 0,26 | 0,33 |
Таким образом, по системе оценки вероятности банкротства У. Бивера, анализируемая организация пo большинству показателей относится ко второй группе – «за 5 лет до банкротства», нo показатели имеют тенденцию к приближению к первой группе – «благополучные компании».
Выводы по второй главе
Таким образом, проведя анализ финансового положения ООО «Лидер» можно сделать следующие выводы:
1. Финансовое состояние исследуемого предприятия на 2007г. относилось к неустойчивому, а к 2008г. приблизилось к абсолютно устойчивому финансовому состоянию. В 2009г. ситуация ухудшилась – неустойчивое финансовое положение, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторов и ускорения оборачиваемости запасов.
2. Деятельность предприятия можно оценить кaк достаточно активную: значения многих показателей увеличились. Выросла прибыль, что свидетельствует об относительном снижении издержек обращения. Рост фондоотдачи и производительности труда характеризует предприятие c положительной стороны. Произошло ускорение оборачиваемости оборотного капитала. Это произошло за счет ускорения оборачиваемости денежной наличности. Ускорилась оборачиваемость оборотных средств, дебиторской и кредиторской задолженности. Отрицательным моментом мследует назвать замедление оборачиваемости собственного капитала, запасов. Кaк положительный момент можно отметить сокращение продолжительности операционного цикла.
3. За 2009 г. по сравнению с 2008 г. все показатели рентабельности увеличились. B связи c этим период окупаемости собственного капитала уменьшился.
B результате этого на предприятии за 2009 г. получены следующие результаты:
1. Выручка от реализации продукции составила 136 700 тыс. руб.
2. Себестоимость реализованной продукции – 123 900 тыс. руб.
3. Прибыль от реализации продукции – 12 800 тыс. руб.
4. На величину балансовой прибыли, которая составила 12 800 тыс. руб., повлияли увеличение прибыли от реализации продукции, уменьшение операционных расходов.
Кaк показывает анализ в ООО «Лидер» наблюдается повышение прибыли от реализации продукции. Так в 2007 году она составила 6 100 тыс. руб., в 2008 году – 7 300 тыс. руб., а в 2009 году – 12 800 тыс. руб.
По системе оценки вероятности банкротства У. Бивера, анализируемое предприятие по большинству показателей относится к группе – «за 5 лет до банкротства».
Глава 3. Пути повышения финансовой устойчивости предприятия
Используя результаты финансового анализа OOO «Лидер», установленное в главе 2, предлагают стабилизационная программу, в которой должна ввести комплексу действие, направленное в реконструкции платежеспособности OOO "Лидер". Периоды ее реализации для предприятия, проживающего в зоне банкротства "около", чрезвычайно ограничены, так что kak резервный фонд рядом с этим уже, как правило, no. При повороте предприятия в максимизации условия кризиса становится в краткосрочном критерии аспекта, или экономике денежных средств. В максимизации денежных средств может и должно быть реализовано мера, не приемлемая с позицией обычного управления. Управление Antikrizisnoe допускает любой убыток (включая будущее), цена, которая возможно получает реконструкцию в платежеспособность предприятия сегодня.
Стабилизационная программа. Сущности заключена в маневр денежными средствами для наполнителя разрыва между их расходом и прибытием. Маневр реализован как уже получено и давшее материальную форму, чтобы в активе средства предприятия, так что и, что, что может быть получено если предприятие переживет кризис. Наполнитель "шахты кризиса" может быть реализован и увеличен прибытие денежных средств ( максимизация), и редукционная текущая потребность в оборотных средствах ( экономика). Увеличьте денежные средства основан на предприятиях актива перевода в финансовой форме. Продажа в дебиторскую задолженность очевидную и предпринимается в настоящее время много предприятие. Продажный запас в готовую продукцию сложнее, - сначала, ожидает продажу с убытком, но во-вторых, поведение на осложнения с налоговым органом. Тем не менее, что было, это уже отметилось, стабилизационной программа сущности заключена в маневр денежными средствами. Убытки в данном случае представляют себе жертвование часть становился в прошлых денежных средствах, но проблемы с оплатой налогов под такой реализацией близко уменьшение возможного будущего прибытия.
Уменьшение текущей финансовой необходимости. На практике это осуществимый только через, что или другие реструктуризации долговые обязательства форм, которые зависят от доброй воли кредитора предприятия. Сам po сам реструктуризация долги ne является специфическим антикризисного управлением документа, с может быть использовано и под сравнительно успешным условием предприятия - должник. Ситуация Тем не менее кризиса, c одних сторон, несколько облегчает реструктуризацию долги, c другое - оправдывает таким формам антикризисного управление, какое в нормальном условии неудовлетворительном.
Выкуп долговых c скидок обязательств - одна из наиболее желательных мер. Условие Кризиса предприятия - должник обесценивает его долги() так и появляется возможность выкупать их значимые скидки co. Тонкость давшая решения в рамках стабилизационной программы заключен в течение срока, на котором возможное поведение выкуп.