· Имущественный комплекс предприятия позволяет вести производственную деятельность.
· Балансовой стоимости имущества достаточно для погашения обязательств перед кредиторами, установленных в реестре требований кредиторов в период наблюдения.
2.3 Анализ выручки, затрат и финансового результата деятельности предприятия в 2005–2006 гг. и в первом полугодии 2007 г.
В данной части приведены результаты анализа прежде всего взаимосвязи между объемами реализации (выручкой), затратами и финансовым результатом (прибылью или убытком) деятельности ОАО «ИПП «Курск».
Подобный анализ проведен для того, чтобы определить, возможно ли восстановление платежеспособности должника – ОАО «ИПП «Курск» за счет: проведения мероприятий по снижению себестоимости, увеличению объемов производства и какие объемы производства должны быть достигнуты для того, чтобы за счет текущей деятельности получить денежные средства в объеме, достаточном для максимального погашения требований кредиторов.
Для проведения настоящего анализа использованы материалы отчетов о прибылях и убытках должника, сведения об объемах производства, себестоимости продукции, представленные бухгалтерией ОАО «ИПП «Курск».
Предприятие, являясь, конечно, убыточным, фактически балансирует на грани безубыточности. Об этом свидетельствует незначительные по сравнению с выручкой суммы убытка, так же позитивным фактором является постоянный рост выручки от реализации.
Значительный рост прибыли возможен при изменении ценовой политики должника в сторону повышения за счет улучшения качества продукции.
Увеличение объема производства в денежном выражении всего на 7% делает производственную деятельность предприятия рентабельной, при сокращении уровня коммерческих расходов до уровней 2006 года и удержания от роста прочих расходов позволит достичь безубыточного уровня деятельности уже сегодня.
Таким образом, для осуществления эффективной деятельности достаточно увеличить объемы производства примерно на 7%, что автоматически приведет к снижению себестоимости выпускаемой продукции. Если же, масштабы деятельности расширить более значительно – на 20–30% (для чего необходимо модернизировать производство, сформировать и реализовывать эффективную маркетинговую политику, и т.д.), снижать текущие издержки и одновременно увеличить отпускные цены на 5–10% (возможности для этого также имеются), то ОАО «ИПП «Курск» смогло бы восстановить свою платежеспособность в течении полутора лет. Однако, как было установлено по результатам анализа рыночной ситуации значительное расширение производства и серьезное сокращение себестоимости возможно лишь при условии финансирования модернизации производства, маркетинговых мероприятий. При улучшении организации производства и маркетинга ОАО «ИПП «Курск» выйдет на текущую рентабельность, но накопленной прибыли будет недостаточно для полного расчета с кредиторами без дополнительных инвестиций.
В связи с этим принимается возможным увеличение объемов производства до 7% уже в настоящее время. При этом прибыль, полученная от текущей деятельности будет направлена, в том числе, на финансирование иных мероприятий по восстановлению платежеспособности и на погашение текущих обязательств.
В сложившейся ситуации возможность безубыточной деятельности представляется очевидной.
ОАО «ИПП «Курск» находится в тяжелом финансовом положении, производственная деятельность предприятия находится на грани безубыточности, задолженность перед кредиторами покрывается за счет имеющегося у должника имущества. Продажа всего имеющегося имущества, таким образом, может принести достаточно денежных средств для удовлетворения требований кредиторов, однако это приведет к прекращению производственной деятельности ОАО ИПП «Курск» и последующему увольнению более 350 человек, многие из которых работающие матери.
В целях максимально возможного удовлетворения требований кредиторов и сохранения полиграфического профиля предприятия необходимо рассмотреть возможность восстановления платежеспособности за счет перепрофилирования производства, дополнительной эмиссии акций, замещения активов, возможной продажи предприятия – должника в порядке, предусмотренном ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». Подробному рассмотрению возможности и целесообразности применения каждой из возможных мер по восстановлению платежеспособности посвящен следующий раздел.
3. Определение мер по восстановлению платежеспособности
В предыдущем разделе была проанализирована деятельность предприятия с точки зрения его производственных возможностей, финансовой устойчивости, конкурентных преимуществ.
На основании проведенного анализа были определены основные меры восстановления платежеспособности должника, которые планируется использовать для достижения конечной цели внешнего управления – максимально возможного удовлетворения интересов кредиторов.
Возможные меры по восстановлению платежеспособности должника указаны в ст. 109 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», которая устанавливает, что Планом внешнего управления могут быть предусмотрены следующие меры по восстановлению платежеспособности должника:
· перепрофилирование производства;
· закрытие нерентабельных производств;
· взыскание дебиторской задолженности;
· продажа части имущества должника;
· уступка прав требования должника;
· исполнение обязательств должника собственником имущества должника – унитарного предприятия;
· увеличение уставного капитала должника за счет взносов участников и третьих лиц;
· продажа предприятия должника;
· замещение активов должника;
· иные меры по восстановлению платежеспособности должника.
Открытость перечня мер по восстановлению платежеспособности позволяет в рамках действующего законодательства применять любые иные меры, направленные на решение указанной задачи (например, продолжение текущей деятельности, проведение структурно-организационных изменений и пр.).
Для формирования эффективного плана по восстановлению платежеспособности была проанализирована возможность использования каждой из предлагаемых законодательством мер по восстановлению платежеспособности, а также возможности использования предлагаемых мер в комплексе. При этом оценивалась не только экономическая целесообразность восстановления платежеспособности тем или иным способом, но и проводился всесторонний правовой анализ каждого планируемого действия.
3.1 Закрытие нерентабельных производств
Прибегая к данной мере восстановления платежеспособности, руководитель предприятия исходит из предположений о том, что:
1. предприятие производит несколько видов продукции либо осуществляет различные виды деятельности;
2. отдельные виды деятельности являются прибыльными, а другие убыточными и «тянут» предприятие вниз;
3. убыточные производства отличаются тем, что для них характерно превышение затрат на производство и реализацию продукции над выручкой от реализации;
4. отказ от убыточных (нерентабельных) производств позволит сократить затраты, повысить общую рентабельность производственной деятельности;
5. в результате повышения рентабельности должник будет получать дополнительную прибыль и в установленные законом сроки сможет мобилизовать денежные средства в размере, достаточном для погашения требований кредиторов.
Как показывают данные отчетов о прибылях и убытках, производственная деятельность предприятия действительно нерентабельна.
Сводные данные отчетов о прибылях и убытках за 2005–2006 годы и за первое полугодие 2007 года приведены в разделе 1 настоящего плана.
Для определения целесообразности закрытия нерентабельных производств, с целью повышения платежеспособности был проведен расчет возможного экономического эффекта от применения данной меры восстановления платежеспособности, по результатам которого установлено, что простое закрытие производства того или иного вида продукции вообще не приносит положительного эффекта по следующим причинам:
Деятельность ОАО «ИПП «Курск» хоть и нерентабельна, но близка к безубыточной (об этом свидетельствует динамика финансового результата, рассчитанная на основе анализа данных отчетов о прибылях и убытках). Порога безубыточности предприятие не может достичь ввиду преобладания в себестоимости продукции постоянных затрат. В такой ситуации сокращение объема производства приводит к значительному сокращению выручки, при котором не наблюдается столь же явное сокращение затрат (опять же ввиду большой доли постоянных затрат).
То есть сокращая объемы выпуска и общую сумму затрат, мы тем самым лишь увеличим себестоимость единицы продукции. При этом, выручка будет сокращаться быстрее, чем затраты и сумма убытка будет только увеличиваться.
Даже полностью прекратив производственную деятельность предприятие не сможет снизить затраты до нуля (так как необходимо проводить мероприятия по ремонту и эксплуатации зданий, платить налог на имущество, заработную плату и т.д.).
Таким образом, можно сделать вывод, что закрытие производств не может являться приемлемой мерой восстановления платежеспособности ОАО «ИПП «Курск».
Но так как производственная деятельность должника нерентабельна, следует рассмотреть возможность применения следующей меры по восстановлению платежеспособности – перепрофилирования производства.
3.2Перепрофилирование производства
Перепрофилирование производства подразумевает либо смену видов деятельности, либо изменение ассортимента производимой продукции.
При реализации данной меры восстановления платежеспособности следует учитывать следующее: