Все обозначения соответствуют вышепринятым. Нормальное минимальное значение коэффициента оценивается на уровне 0,5. Фактическое значение коэффициента превосходит нормальное значение, таким образом обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами на 54,2 % в начале года и на 79,3 % в 2009 году. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятии, снижения риска финансовых затруднений в будущие периоды. Такая тенденция с точки зрения кредитов повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств.
Коэффициент автономии дополняется коэфициентом соотношения собственных и заемных средств, равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств. Формула имеет следующий вид: Кз/с=(Кт+Кt+Rp)/Ис
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств должен быть ограничен сверху значением отношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимости его иммобилизированных средств и определяется по формуле:
Км/и=(z+d+r)/F.
Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневрености, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств: Км=(Ис-F)/Ис.
Низкое значение коэффициента маневренности отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия. Однако, наблюдается рост этого коэффициента, т.е. возрастает маневренность собственных средств предприятия.
В соответствии с той определяющей ролью, какую играют для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия источниками формирования запасов и затрат, одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия. Показатель вычисляется по формуле: Ко= Ес/z = (Ис-F)/z, а его нормальное ограничение, получаемое на основе статистических усреднений данных в хозяйственной практике, имеет следующий вид: Ко>0,6¸0,8.
Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения (К(п.им.)), равный отношению суммы стоимостей основных средств, капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса.
На основе данных хозяйственной практики нормальным считается следующее ограничение показателя: К(п.им.)>0,5. На предприятии наблюдается рост данного коэффициента, что свидетельствует о том, что предприятие не нуждается в привлечении долгосрочных заемных средств.
Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат показывает долю собственных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат. Формула его расчета:
Ка.з.= Ес/(Ес+ Кт+ Кt)=(Ис-F)/(Ес+Кт+Кt). Таким образом доля собственных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат на начало года составит – 3,3 %, но на конец года данный коэффициент вырос и доля составила 51,8 %.
2.3.2. Оценка платежеспособности предприятия
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле: Ка.л.= d/(Kt+Rp).
На начало года предприятие могло погасить краткосрочную задолженность в размере 18,4 %, но к 2009 году отвечала по своим обязательствам на 108,7 %.
2. Коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Он вычисляется по формуле: Кл=(d+r)/(Kt+Rp).
3. Наконец, если в состав ликвидных средств включаются также запасы и затраты (за вычетом «Расходов будущих периодов»), то получается коэффициент покрытия. Он равен отношению стоимости всех оборотных средств предприятия к величине краткосрочных обязательств.
Значение данного коэффициента ниже нормативного, что говорит о низких платежных возможностей и необходимости в совершенствовании сбытовой политики предприятия.
Все расчеты коэффициента финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия сведены в табл. 2.2.
Таблица 2.2 - Сводная таблица абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
| Покатель | Значение показателя | Отклонение | Норматив | |
| 2008 год | 2009 год | (+,-) | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Абсолютные показатели финансовой устойчивости: | ||||
| Излишек или недостаток собственных средств; | -1756948 | 761621 | 2518569 | |
| Излишек или недостаток собственных, среднесрочных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат | -2261410 | 186447 | 2447858 | |
| 2. Относительные показатели финансовой устойчивости: | ||||
| Коэффициент автономии; | 0,542 | 0,793 | 0,251 | 0,5 |
| Коэффициент соотношения собственных и заемных средств; | 0,845 | 0,261 | -0,584 | |
| Коэффицент маневренности; | -0,273 | 0,281 | 0,554 | |
| Коэффицент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования; | -2,254 | 2,213 | 4,467 | |
| Коэффицент имущества производственного назначения; | 0,344 | 0,649 | 0,305 | |
| Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат | -0,033 | 0,518 | 0,551 | |
| 3. Показатели платежеспособности | ||||
| Коэффициент абсолютной ликвидности; | 0,184 | 1,087 | 0,903 | >0,2¸0,25. |
| Коэффициент ликвидности; | 0,184 | 1,087 | 0,903 | >0,8¸1,0. |
| Коэффициент покрытия. | 0,328 | 1,594 | 1,266 | >2¸2,5. |
2.3.3.Показатели оборачиваемости активов
1. Коэффициент оборачиваемости активов.
Коборач. активов = Vp/Всреднегод.
Данный показатель уменьшается, что говорит об уменьшении эффективности использования предприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников их образования.
2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:
Коборач. соб. кап. = Vp/Иссреднегод.
Динамика данного коэффициента отрицательно, что говорит об уменьшении оборота собственного капитала.
3. Коэффициент оборачиваемости заемного капитала:
Кобор. з.кап. = Vp/(Кт+Кt)среднегод.
Этот показатель характеризует скорость оборота всего долгосрочного капитала предприятия. Наблюдается рост коэффициента.
4. Коэффициент оборачиваемости основных средств (или коэффициент фондоотдачи):
Коборач. ос. ср = Vp/Fсреднегод.
Этот показатель характеризует оборачиваемость иммобилизованных средств. Его величина зависит от отрасли и ее капиталоемкости.
5. Коэффициент оборачиваемости запасов
Кобор запасов = Спр./zсреднегод.
Данный показатель проявляется с отрицательной динамикой, что свидетельствует об уменьшении запасов.
Таблица 2.3 - Сводная таблица показателей оборачиваемости активов
| Показатель | Значение показателя | Изменения (+,-) | |
| 2008 г | 2009г | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| Оборачиваемость, раз: | |||
| Активов | 0,272 | 0,231 | -0,04 |
| Собственного капитала | 1,425 | 0,354 | -1,07 |
| Заемного капитала | 0,508 | 0,658 | 0,15 |
| Основных средств | 0,415 | 0,361 | -0,05 |
| Запасов | 2,004 | 1,055 | -0,94 |
| Оборачиваемость, дни: | |||
| Активов | 1341,91 | 1580,08 | 238,17 |
| Собственного капитала | 256,14 | 1031,05 | 774,94 |
| Заемного капитала | 718,5 | 554,71 | -163,69 |
| Основных средств | 879,51 | 1011,08 | 131,57 |
| Запасов | 182,13 | 345,97 | 163,84 |
| Дебиторской задолженности, раз | 1,734 | 1,764 | 0,03 |
| Дебиторской задолженности, дни | 210,49 | 206,91 | -3,57 |
| Кредиторская задолженность, раз | 13,77 | 2,22 | -11,54 |
| Кредиторская задолженность, дни | 26,50 | 164,41 | 137,91 |
| Операционный цикл, в днях | 236,99 | 371,32 | 134,33 |
6. Коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности:
Кобор.деб.зад.=Валовый доход за год / среднегод. величина сальдо по счетам дебиторов,
Данный коэффициент вырос на 0,03 раза, на 0,03 раза меньше дебиторская задолженность превращается в денежные средства в течение отчетного периода.
7. Коэффициент кредиторской задолженности:
Кобор.кр=Ср/Rtсреднегод.
Этот показатель характеризует сколько в среднем денег требуется для оплаты кредиторской задолженности.
8. Длительность операционного цикла
Топер.цикл. = Т т.кр. +Тз
Операционный цикл вырос на 134,33 дня, что говорит об увеличении сроков производства.
3. Анализ рентабельности и прибыли ОАО «Уфаоргсинтез»
Вначале приведем понятия основных терминов и определения:
- выручка от реализации определяется по форме № 2 приложения к балансу «Отчет о прибылях и убытках» (В);
- валовая прибыль – это разность между выручкой от реализации (Vp) и себестоимостью реализованной продукции;