Требуется:
1. Проанализировать структуру активов и пассивов баланса, рассчитать аналитические показатели и сделать предварительные выводы о политике формирования активов и финансовых ресурсов, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности.
2. Сформировать заключение о финансовом положении предприятия.
3. Дать рекомендации по оптимизации финансовой структуры капитала.
Таблица 10
Баланс ОАО “Центр” на 01.01.2009 г., руб.
| АКТИВ | Обозначения | Начало периода | Конец периода |
| 1 | 2 | 3 | |
| I.Внеоборотные активы | ВОА | ||
| Нематериальные активы: | НМА | ||
| остаточная стоимость | НМАо | 41 173 | 41 396 |
| первоначальная стоимость | НМАп | 53 497 | 53 772 |
| износ | НМАи | 12 324 | 12 376 |
| Незавершенное строительство | НЗС | 108 831 | 144 461 |
| Основные средства: | ОС | ||
| остаточная стоимость | ОСо | 106 800 | 134 036 |
| первоначальная стоимость | Осп | 157 920 | 172 210 |
| износ | Оси | 51 130 | 38 174 |
| Долгосрочные финансовые вложения: | ДФВ | ||
| учитываемые по методу участия в капитале других предприятий | 17482 | ||
| прочие финансовые вложения | 44 359 | 48 380 | |
| Прочие внеоборотные активы | ПВА | ||
| Итого по разделу I | 301163 | 385 755 | |
| II. Оборотные активы | ОА | ||
| Запасы: | ЗЗ | ||
| производственные запасы | ПЗ | 14 567 | 20 916 |
| незавершенное производство | НЗП | 2 061 | 310 |
| готовая продукция | ГП | 4 000 | 7 611 |
| Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги: | ДЗт | ||
| чистая реализационная стоимость | 12 342 | 55 051 | |
| Дебиторская задолженность по расчетам: | |||
| с бюджетом | ДЗа | 6 061 | |
| по выданным авансам | |||
| по начисленным доходам | 242 | 1 701 | |
| Прочая текущая дебиторская задолженность | ДЗп | 375 | |
| Текущие финансовые инвестиции | ТФИ | 3539 | 65147 |
| Денежные средства и их эквиваленты: | ДС | ||
| в начиональной валюте | 20 467 | 33 858 | |
| в иностранной валюте | 13 812 | 7 138 | |
| Прочие оборотные активы | ПОА | ||
| Итого по разделу II | 71030 | 198168 | |
| Баланс | 372 193 | 583 923 | |
| ПАССИВ | Начало периода | Конец периода | |
| 1 | 2 | 3 | |
| I. Собственный капитал | СК | ||
| Уставный капитал | УК | 105 000 | 250 000 |
| Добавочный капитал | ДК | 2312 | 31582 |
| Резервный капитал | РК | 26 250 | 37500 |
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | НП | 21 677 | 32056 |
| Итого по разделу I | 155 239 | 351 138 | |
| II. Долгосрочные обязательства | ДО | ||
| Долгосрочные кредиты банков | ДКБ | 1610 | 127204 |
| Прочие долгосрочные обязательства | ПДО | ||
| Итого по разделу II | 1610 | 127204 | |
| III. Краткосрочные обязательства | КО | ||
| Займы и кредиты | ЗК | 124330 | 8 000 |
| Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги | КЗт | 85 719 | 74 784 |
| Краткосрочные обязательства по расчетам: | КО | ||
| по полученным авансам | 1 200 | ||
| с бюджетом | 3 680 | 2 693 | |
| по внебюджетным платежам | 200 | ||
| по страхованию | 730 | 1 965 | |
| по оплате труда | 11 535 | ||
| с участниками | 450 | ||
| Прочие краткосрочные обязательства | ПКО | 685 | 4 954 |
| Итого по разделу III | 215 344 | 105 581 | |
| Баланс | 372 193 | 583 923 |
Решение
1. Анализ структуры активов и пассивов баланса и расчет аналитических показателей:
Таблица 11
Значение основных аналитических коэффициентов
| Наименование коэффициента | Формула расчета | Значения | |
| на начало периода | на конец периода | ||
| Оценка имущественного положения | |||
| Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия | Валюта баланса | 373193 | 583923 |
| Коэффициент износа основных средств | Износ / Первоначальная стоимость основных средств | 0,324 | 0,222 |
| Определение фин. устойчивости | |||
| Наличие собственных оборотных средств | 1 р. П + 2р.П - 1 р. А | -145924 | -34617 |
| Доля собственных оборотных средств | СОС / (2р. А) | -2,054 | -0,175 |
| Нормальные источники покрытия запасов (НИПЗ) | СОС + Расчеты с кредиторами по товарным операциям + краткосрочные кредиты под оборотные средства | 64125 | 48167 |
| Доля НИПЗ: | |||
| в текущих активах | НИПЗ / Текущие активы | 0,903 | 0,243 |
| запасах и затратах | НИПЗ / Запасы и затраты | 3,109 | 1,670 |
| Тип фин. устойчивости | Абсолютная: СОС> запасы и затратыНормальная: СОС< Запасы и затраты < НИПЗКритическая НИПЗ < Запасы и затраты | нормальная | нормальная |
| Показатели ликвидности | |||
| Коэффициент абсолютной ликвидности | (ДС + Краткосроч. фин. вложения) / Краткосроч. заемные средства | 0,176 | 1,005 |
| Коэффициент промежуточного покрытия | (ДС + Краткосроч. фин. вложения + Дебит. задолженность) / Краткосроч. заемные средства | 0,177 | 1,082 |
| Коэффициент общей ликвидности | (ДС + Краткосроч. фин. вложения + Дебит. задолженность + Запасы и затраты) / Краткосроч. заемные средства | 0,273 | 1,356 |
| Доля оборотных средств в активах | Текущие активы / Валюта баланса | 0,191 | 0,339 |
| Доля производственных запасов в текущих активах | Запасы и затраты / Текущие активы | 0,290 | 0,146 |
| Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов | СОС / Запасы и затраты | -7,074 | -1,200 |
| Коэффициент покрытия запасов | НИПЗ / Запасы и затраты | 3,109 | 1,670 |
| Коэффициенты рыночной устойчивости | |||
| Коэффициент концентрации собственного капитала | Собств. капитал / Валюта баланса | 0.417 | 0,601 |
| Коэффициент финансирования | Собств. капитал / Заемные средства | 0.716 | 1,508 |
| Коэффициент маневренности собственного капитала | СОС / Собств. капитал | -0,940 | -0,099 |
| Коэффициент структуры долгосрочных вложений | Долгосроч. заемные средства / иммобилизованные активы | 0,005 | 0,330 |
| Коэффициент инвестирования | Собств. капитал / иммобилизованные активы | 0,515 | 0,910 |
2. Заключение о финансовом положении предприятия.
а) Анализ имущественного положения на предприятие:
За год увеличилась величина хозяйственных средств на 211730 руб., но уменьшилась величина износа ОС на 10,20%, т.е. за год произошло обновление ОС как за счет введения новых, так и за счет списания старых фондов. Значительно увеличилась величина имущества - более чем в 1,5 раза.Структура имущества предприятия же в целом не претерпела больших изменений, т.е. развитие шло пропорционально.
б) Анализ источников формирования имущества на предприятии:
За год значительно увеличилась величина собственного капитала - на 195889 руб., почти в 1,5 раза также увеличилась величина долгосрочных обязательств - на 125594 руб., зато величина краткосрочных обязательств резко сократилась – на 109763 руб. В силу указанных изменений, значительно изменилась структура источников.
в) Анализ финансовой устойчивости предприятия:
На предприятии дефицит СОС, хотя их дефицит сократился за год на 111307 руб. Превышение ВОА над СК составило 34617 руб., т.е. ВОА финансируются заемными средствами, что негативно сказывается на финансовую устойчивость. Одновременно можно сказать, что текущая деятельность не финансируется за счет СК, предприятие находится на нормальном уровне финансовой устойчивости, но отсутствие СОС делает фин. устойчивость предприятия несколько зыбкой.
г) Анализ ликвидности предприятия:
На начало года уровень ликвидности (особенно промежуточной и общей) был на критическом уровне. У предприятия не хватало ни мгновенных, ни среднесрочных ликвидных средств (коэффициенты ликвидности были меньше соответствующих нормативов). На конец года ситуация резко изменилась в лучшую сторону:
Кал увеличился на 0,829, в силу чего достиг уровня 1,005 (Норматив 0,2);
Кпл увеличился на 0,905, в силу чего достиг уровня 1,082 (Норматив 1,0);
Кол увеличился на 1,083 и достиг уровня 1,356, однако остается ниже критического уровня (Норматив 2,0). Итого можно сказать, что предприятие обладает мгновенной и среднесрочной ликвидностью. Величина НИПЗ хотя и превышает величину ЗЗ, но по сравнению с началом года коэффициент покрытия запасов уменьшился на 1,439. Положительную картину ликвидности, наряду с Кол, портит отсутствие СОС, т.е. финансирование текущей деятельности за счет собственных средств.
д) Анализ рыночной устойчивости предприятия:
На начало года наблюдалась неудовлетворительная рыночная устойчивость: не соответствовали нормативу ни Ка, ни Кф, ни Косос, ни Кс, ни Ки. Тем не менее в течение года структура капитала претерпела положительные изменения:
Ка вырос на 18,4%, составив к концу года 60,1% при нормативе 50%.
Кф вырос на 0,793, составив к концу года 1,508 при нормативе 1,000.
Появились долгосрочные заемные средства, вложенные во ВОА (32,39% всех вложений во ВОА).
По-прежнему констатируем дефицит СОС, хотя мы выяснили, что частично это компенсируется появлением в составе источников долгосрочных заемных средств, вложение которых целесообразно именно во ВОА. В целом, рыночная устойчивость за год резко возросла с точки зрения устойчивой структуры пассивов и соотношения активов и пассивов.