Работа состоит из введения, трех глав, заключения, содержащего выводы и рекомендации, библиографического списка, имеет 25 приложений, содержит тринадцать таблиц и две схемы по тексту.
Научная новизна выводов и рекомендаций заключается в решении теоретических и методологических задач повышения финансовой устойчивости предприятий электроэнергетики путем оптимизации структуры их кредиторской задолженности и минимизации величины дебиторской задолженности с помощью наиболее эффективных методов финансового управления.
В качестве наиболее существенных результатов, выносимых на защиту, автор считает возможным выделить следующие:
¦ выявлены и классифицированы специфические отраслевые факторы, которые имеют место в электроэнергетике и, обусловливая специфику состава и структуры дебиторской и кредиторской задолженности электроэнергетических компаний, ограничивают возможность применения общих методов и принципов управления дебиторской и кредиторской задолженности на указанных предприятиях;
¦ предложена методика анализа дебиторской и кредиторской задолженности, которая позволяет выявить особенности их состава и структуры и путем сопоставления указанных видов задолженности с величиной денежного потока
сделать вывод об эффективности поддержания той или иной величины и структуры дебиторской и кредиторской задолженности с позиции устойчивости финансового положения данного предприятия;
¦ разработана и обоснована целесообразность применения методики оценки финансового состояния предприятий электроэнергетики с учетом специфики организации их финансов и формирования денежного оборота, которые имеют в силу естественно-монопольного характера их деятельности;
¦ принимая во внимание тот факт, что предпосылки образования дебиторской задолженности у продавца и кредиторской задолженности у покупателя создаются еще на этапе заключения договора купли-продажи и обусловлены выбранным механизмом расчетов и способом оплаты, разработан комплекс мер по рационализации использования существующих платежных систем;
¦ предложен ряд рекомендаций, направленных на увеличение скорости денежного оборота и улучшение платежной дисциплины энергетических компаний на основе анализа структуры тарифа на электрическую энергию, механизма ценообразования на продукцию электроэнергетики и действующей системы расчетов за тепловую и электрическую энергию;
¦ в условиях законодательного ограничения применения механизма банкротства в отношении электроэнергетических компаний и, как следствие, отсутствия конкурентных стимулов оптимизации их дебиторской и кредиторской задолженности, разработана система мер, направленных на оптимизацию дебиторской и кредиторской задолженности на предприятиях электроэнергетики, сочетающая в себе как комплекс внутрикорпоративных мероприятий, так и надкорпоративные механизмы.
Кроме того, элементы новизны содержат следующие результаты настоящего исследования:
1) предложена классификация всей системы технико-экономических особенностей, обусловливающих специфику организации финансов предприятий электроэнергетики и состояние их денежного оборота, путем выделения двух групп факторов: способствующих ускорению денежного оборота и обусловливающих его замедление и снижение его величины;
9
2) выявлены и классифицированы негативные для российской экономики последствия, которые имеют место по причине отсутствия конкуренции в естественно-монополистических отраслях; доказано, что одной из основных причин неустойчивого финансового положения региональных энергетических компаний является эффект «мягких бюджетных ограничений» в электроэнергетике;
3) на основании анализа применяемой в Российской Федерации системы расчетов между хозяйствующими субъектами за товары, работы, услуги установлена зависимость величины дебиторской задолженности промышленного предприятия от условий заключенного с покупателем договора купли-продажи;
4) выявлены, систематизированы и обоснованы причины возникновения дебиторской и кредиторской задолженности на промышленном предприятии;
5) разработана совокупность критериев, на основании которых может осуществляться выбор конкретного способа расчетов между контрагентами за товары, работы, услуги;
6) обосновано влияние на скорость денежного оборота промышленного предприятия различных систем расчетов между хозяйствующими субъектами за товары, работы, услуги и форм безналичных расчетов, применяющихся на основании норм российского гражданского законодательства, регламентирующие отношения купли-продажи
7) классифицированы способы оформления поставки товарно-материальных ценностей в соответствии с практикой хозяйствования российских предприятий и обоснована целесообразность выбора каждой из них предприятиями конкретных отраслей (сфер экономической деятельности);
8) наряду с рекомендациями, которые можно сформулировать на основании анализа действующей хозяйственной практики электроэнергетических компаний, предложены новые возможности управления дебиторской и кредиторской задолженностью, которые могут иметь место в связи с ожидаемым реформированием электроэнергетики, основные направления которого утверждены постановлением Правительства Российской Федерации от 11 июля 2001 г. № 526 «О реформировании электроэнергетики Российской Федерации».
10
Масштабность и сложность проведения структурной политики государства в сфере электроэнергетики, обусловленные народнохозяйственной и стратегической важностью отрасли, а также обязательность участия государства в решении рассмотренных проблем не позволили рассмотреть в полном объеме аспекты краткосрочной финансовой политики, реализуемой на предприятиях электроэнергетики. В настоящей работе предпринята попытка анализа лишь части важных задач, практическая реализация которых может быть проведена оперативно силами самих электроэнергетических компаний.
В то же время наиболее важные положения, представленные в настоящем исследовании, а также выводы и рекомендации по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью, могут быть использованы не только в финансово-хозяйственной деятельности пяти исследуемых предприятий, но и в финансовой деятельности других предприятий и организаций.
1. Краткосрочная финансовая политика промышленного
предприятия
1.1. Цели и задачи краткосрочной финансовой политики предприятия
Управление финансами предприятия, являясь одним из основных направлений управленческой деятельности, сочетает в себе как оперативную финансовую работу, так и финансовое планирование и контрольно-аналитическую работу. Такая деятельность не ограничивается текущими вопросами финансирования производства и реализации, организацией взаимоотношений с бюджетом и кредитными организациями. В условиях инфляции, конкурентной борьбы и возможных экономических кризисов, решается, прежде всего, вопрос финансового «выживания» субъекта хозяйствования. В поисках ответа на этот вопрос необходим учет множества факторов, оказывающих воздействие на финансовое состояние предприятия, устойчивость его финансового положения и рыночную стоимость, уровень расходов и прибыли, рентабельность деятельности, объем производства и реализации продукции. Все аспекты финансового управления соотносятся друг с другом и образуют, таким образом, единую систему - систему финансового управления. Одним из главных условий нормальной деятельности производственного предприятия является обеспеченность денежными средствами, оценить которую можно путем анализа денежных потоков. Организация и контроль за денежными потоками имеют особую практическую значимость при реализации финансовой политики как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде.
Выделение долгосрочной и краткосрочной финансовой политики на предприятии обусловлено множественностью объектов финансового управления, каждый из которых требует применения соответствующих методов управления и системы контроля за его эффективностью. Однако, несмотря на объективно существующие особенности процесса финансового управления каждым из выделяемых объектов, все они реализуются в рамках единой системы, так называемой финансовой идеологии предприятия, т.е. некоторой совокупности основополагающих принципов, целей, «миссии», для выполнения которой и была
12
создана данная конкретная организация. Финансовая идеология предприятия как документ, разработанный учредителями или собственниками предприятия, может и не существовать. Тем не менее, отдельные ее элементы обязательно включаются в пакет учредительных документов.
Основные положения финансовой идеологии реализуются посредством финансовой стратегии, устанавливающей систему долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия и путей их достижения, и финансовой политики, характеризующей систему управления в рамках отдельных направлений финансовой деятельности предприятия для скорейшего достижения стратегических целей его экономического развития.
Все решения, принимаемые в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности, с точки зрения возможных сроков их осуществления и необходимых источников их финансирования, подразделяются на краткосрочные и долгосрочные, что, свою очередь, и подтвердило целесообразность деления финансовой политики предприятия на долгосрочную и краткосрочную. Понятие финансовой политики включает в качестве обязательных следующие элементы:
определение основных целей финансовой политики, критериев и сроков их достижения;
выбор проектов (мероприятий), необходимых для достижения указанных целей;
расчет потребности в денежных средствах для реализации конкретных проектов или отдельных мероприятий по каждому направлению финансово-хозяйственной деятельности с учетом сроков их осуществления; выбор источников финансирования потребности в денежных средствах и определение их структуры (возможно, по каждому из направлений деятельности предприятия);