Финансовый менеджмент сущность, функции, объекты и субъекты (стр. 36 из 67)

В прямом факторинге выделяются:

1.2.1.1.прямой импортный факторинг:при прямом импортном факторинге фирма-поставщик уступает право требования фактору, находящемуся в стране импортера. Этот вид факторинга имеет смысл только тогда, когда экспорт производится в одну или две страны. Если экспортер поставляет товар в большее число стран, то будет удобнее заключить одно соглашение с факторинговой компанией своей страны, чем несколько прямых соглашений с факторинговыми компаниями других государств. Прямой импортный факторинг может быть использован фирмами, которым не нужно срочное финансирование под переуступленные требования.

1.2.1.2.прямой экспортный факторингзаключается в том, что поставщик уступает право требования факторинговой компании, находящейся в стране деятельности поставщика.

1.2.2 косвенный факторинг:Косвенный факторинг позволяет факторинговой компании, находящейся в стране поставщика-экспортера, заключать договор субфакторинга с факторинговой компанией, находящейся в стране должника-импортера. Таким образом, должник уплачивает сумму долга фактор-фирме, находящейся в стране его деятельности, а та, в свою очередь, платит факторинговой компании, находящейся в стране поставщика. Однако договор субфакторинга заключается в случаях, когда такая передача не запрещена договором факторинга.

2. по способу уведомления должника выделяют:

2.1. открытые факторинговые операции: открытые — если должник уведомлен о том, что требование продано факторинговой компании

2.1.1.полуоткрытый факторинг.- разновидностью открытого факторинга.В данном случае поставщик заранее не сообщает должнику о заключении факторингового договора, но когда выставляет ему счета, то обязан указать и договор, заключенный с фактором, номер его счета, на который будет отправлен платеж .

2.2. скрытые факторинговые операции: прискрытом (тихом) факторинге клиент заключает договор с факторинговой компанией, не извещая об этом своих покупателей.

Этот признак классификации является основным, так как в данном случае от вида соглашения зависит организация факторинговой операции. Принципиальное отличие заключается в том, кому в конечном итоге фирма-покупатель оплачивает счета. При открытом факторинге оплата производится непосредственно факторинговой компании, а при скрытом — фирме-поставщику, так как покупатель не уведомлен об участии факторинговой компании.

На рис.1 приведена схема организации открытого факторинга.

Банк

(илифакторинговаяфирма)

Покупка платежныхтребований

Анализкредито-иплатежеспособности

Продавец (поставщик)

Покупатель

--------- ^

--------------- >-

1 —поставкапродукции;

-2—передачаплатежныхдокументов;

3 —оплатапродукции;

4 —оплатапокупателемплатежныхдокументов.

Рис. 1 Схемаорганизацииоткрытогофакторинга

4.по праву требования к фирме-поставщику выделяют факторинговые соглашения:

4.1.с правом регресса Наличие права регресса предусматривает возможность обратного требования к фирме-поставщику возместить уплаченную сумму при отказе покупателя от выполнения своих обязательств, т.е. в данном случае кредитный риск несет фирма-поставщик.

При заключении соглашения с правом регресса фирма-поставщик продолжает нести определенный кредитный риск по долговым требованиям, проданным факторинговой компании. Такое условие обычно предусматривается, когда поставщик либо уверен, что у него не могут появиться сомнительные долговые обязательства, либо достаточно точно оценивает кредитоспособность своих клиентов-покупателей и поэтому не считает целесообразным оплачивать услуги по страхованию кредитного риска.

4.2.без права регресса.Если заключается факторинговые соглашението вместе с продажей денежных требований факторинговой компании передается и кредитный риск.

5. по форме оплаты:факторинговые соглашения могут быть заключены с условием в:

5.1.форме предварительной оплаты. В случае наличия условия о предварительной оплате оплачивается до 80% переуступаемых фирмой-поставщиком требований в виде аванса, оставшаяся часть выплачивается факторинговой компанией после поступления средств от плательщика.

5.2. оплата требований к определенной дате.. При оплате требований к определенной дате сумма переуступленных долговых требований (за минусом издержек) перечисляется фирме-поставщику на определенную дату или по истечении определенного времени.

Заключение договора о факторинговом обслуживании

Соглашение о факторинговом обслуживании заключается между фирмой-поставщиком и факторинговой компанией обычно на срок от одного года до четырех лет, и его действие может быть прекращено:

по взаимному согласию сторон;

по желанию факторинговой компании;

по желанию поставщика;

из-за неплатежеспособности поставщика.

При первых двух условиях поставщик должен найти какой-то другой источник средств и выкупить переуступленные фактор-фирме требования. В свою очередь факторинговая компания сообщает плательщикам, что с этого момента все платежи осуществляются в пользу поставщика.

В факторинговом соглашении должны быть оговорены права и обязанности каждой из сторон; процедуры предоставления кредитов поставщику, переуступки долговых требований и их инкассирования; порядок осуществления взаимных требований; лимиты сумм, в рамках которых осуществляется страхование кредитных рисков. Конкретные положения факторингового соглашения определяются на основе предварительной оценки факторинговой компанией кредитоспособности фирмы-поставщика и ее клиентов.

В договоре также должна быть определена взимаемая с поставщика плата. В международной практике факторинга используются два способа получения дохода факторинговой фирмой: в виде дисконта и в виде вознаграждения за оказанные услуги.

Первый способ используется, если факторинговая компания финансирует поставщика, при этом дисконт определяется как разница между стоимостью уступленного требования и выплаченной поставщику суммой. Эта разница увеличивается или уменьшается в зависимости от:

срока между датой осуществления фактор-фирмой платежа поставщику и датой поступления платежа от должника;

надежности поставщика;

дополнительных обязательств, выполняемых факторинговой фирмой перед поставщиком.

Если в договоре факторинга оговорены услуги, которые фактор-фирма оказывает поставщику, то они должны быть вознаграждены. Размер вознаграждения зависит от объема работы, выполняемой факторинговой компанией, и рассчитывается как процент от годового оборота поставщика. Его конкретная величина зависит от степени кредитного риска, кредитоспособности покупателей, масштабов и структуры производственной деятельности поставщика. Размер вознаграждения, как правило, колеблется в пределах 0,5—3% от суммы переданных счетов, при наличии регресса обычно делается скидка в размере 0,2—0,5%.

58. Лизинг: понятие и варианты применения.

Лизинг является эффективной формой финансирования вложений на приобретение основных средств. В соответствии с Федеральным законом «О финансовой аренде (лизинге)» от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ (в ред. Федерального закона от 29 января 2002 г. № 10-ФЗ) лизинг — это совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе с приобретением предмета лизинга.

Договор лизинга — договор, в соответствии с которым лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование.

Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

Субъектами лизинга являются:

1.лизингодатель — физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и передает его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;

2.лизингополучатель — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование в соответствии с договором лизинга;

3.продавец (поставщик) лизингового имущества — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи продает лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга.

Лизинг позволяет предприятию использовать в денежном обороте средства другого предприятия на долгосрочной основе. Данная форма финансирования осуществляется через лизинговую компанию, приобретающую для третьего лица право собственности на имущество и отдающего его в аренду на определенный срок. Особую роль играет лизинг в техническом перевооружении предприятий.лизинг можно классифицировать по следующим признакам: