Финансовый менеджмент сущность, функции, объекты и субъекты (стр. 27 из 67)

готовит общие аналитические отчеты руководству фирмы для принятия стратегических решений в области финансов;

работает в тесном взаимодействии с непосредственными подотчетными ему начальниками финансовых отделов, входящих в структуру финансовой службы фирмы, и т.п.

Отдел по работе с инвестициями занимается разработкой общей инвестиционной политики фирмы; проводит анализ и отбор инвестиционных предложений; осуществляет анализ инвестиционных проектов и управление портфелем ценных бумаг фирмы; определяет необходимые объемы финансовых средств для осуществления инвестиционной деятельности и др.

Плановый отдел осуществляет планирование финансовой деятельности фирмы на предстоящий период; разрабатывает долгосрочную стратегию финансирования фирмы и занимается поиском новых источников финансирования основной и финансовой деятельности фирмы; планирует налоговые платежи фирмы.

Отдел финансового анализа проводит детальный финансовый анализ деятельности фирмы; осуществляет анализ финансовых показателей деятельности фирмы; готовит для руководства фирмы аналитические отчеты, необходимые для принятия стратегических решений; выявляет возможности использования льготного налогообложения и др.

Отдел финансового контроля содействует организации единой системы планирования, основанной на координации всех сфер деятельности фирмы; осуществляет контроль за основной и финансовой деятельностью фирмы, а также за соблюдением фирмой всех требований законодательства в сфере предпринимательской деятельности; определяет соответствие оперативных планов стратегическим; обеспечивает оперативное сравнение плановых и фактических показателей; следит за правильностью и полнотой начисления налоговых платежей в бюджет и внебюджетные фонды и т.п.

Таким образом, структура финансовых служб усложняется по мере роста фирмы и расширения сферы ее деятельности. Организация финансовых служб на фирмах находится в постоянном развитии, это вызвано усилением влияния внешних факторов, увеличением значимости финансовых потоков и использованием все более сложных финансовых инструментов. Приведенные примерыорганизации финансовой службы на малых, средних и крупных фирмах в определенной мере условны, организация этой службы может быть иной, поскольку в каждом конкретном случае ее определяют виды финансовой деятельности, осуществляемые фирмой. В странах с развитой рыночной экономикой в структуру финансовой службы в обязательном порядке включается бухгалтерия. Это связано с тем, что в этих странах бухгалтерия является основным источником внутренней финансовой информации для финансового управления, а также с тем, что статус финансового директора выше статуса главного бухгалтера. В России ситуация несколько иная — бухгалтерия не включается в структуру финансовой службы, так как статус главного бухгалтера обычно выше статуса финансового директора. Но функционально бухгалтерия и финансовая служба в нашей стране тесно связаны многими задачами, стоящими перед ними.

50. Эффект производственного рычага

Производственный (операционный) рычаг показывает, какое воздействие изменение выручки фирмы оказывает на ее прибыль. Чем выше эффект производственного рычага OL(англ. operatingleverage), тем более рискованным с точки зрения изменчивости прибыли является положение фирмы:

OL =▲Pr : ▲R

где –OLэффект производственного рычага

▲ Рг — изменение прибыли в процентах;

▲R — изменение й ручки в процентах.

Например, если эффект производственного рычага равен 2, то увеличение (снижение) выручки на 1% приведет к росту (сокращению) прибыли на 2%. Если же этот эффект равен 10, то увеличение (снижение) прибыли составит уже 10% при изменении выручки на 1%.

Если эффект производственного рычага равен 2, то фирма окажется без прибыли в том случае, если выручка снизится в два раза.Эффект производственного рычага равен 10, то для того чтобы оказаться без прибыли, достаточно 10%-ного сокращенияобъема реализации.

Эффект производственного рычага(OL ), можно рассчитать также по формулам:

OL = (R – VC) : Рг или OL = (FC + Рг) : Рг = 1+ (FC : Рг)

Где: R — выручка; VC -- переменные издержки; FC— постоянные издержки;

Рг — прибыль.

Используя формулу производственного рычага, можно рассчитать, насколько потребуется сократить постоянные или переменные издержки фирмы, с тем чтобы компенсировать данное изменение выручки от реализации.

На пример: валовая выручка – 16500руб.

VC переменные издержки – 13800руб.

FC— постоянные издержки -2300руб.

Рг — прибыль – 400руб.

В этом случае сумма покрытия равна: 16500 – 13800= 2700руб.,

тогда эффект производственного рычага составляет: OL= 2700 руб. :400 руб. = 6, 75.

Это означает, что при снижении выручки на \% прибыль сократится на 6,75%, а при снижении выручки на 14,8% прибыль станет нулевой.

Предположим, что выручка сократилась на 10% и составила 14 850 руб. При данной структуре затрат прибыль фирмы сократится на 67,5% и составит 130 руб,

Если мы хотим, чтобы прибыль осталась в размере 400 руб., необходимо сократить или постоянные, или переменные издержки. Для этого используем выводы из формулы эффекта производственного рычага:

FC=(OL-1)хPr,

VC=R –Pr - OL.

Отсюда:

FC = (6,75 - 1)х400 руб. = 2300 руб.

VC=14850руб. -400руб.-6,75 = 12 150руб.

Таким образом, чтобы сохранить прибыль в объеме 400 руб. при 10%-ном сокращении выручки от реализации, необходимо сократить переменные издержки до 12150руб.

51. Кредитование как одна из форм финансового обеспечения предпринимательской деятельности. Формы кредита.

В основе жизнедеятельности предприятия лежат финансовые отношения, результатом которых выступают финансовые ресурсы, аккумулируемые в различных фондах предприятия. Любое предприятие может функционировать только при наличии финансовых ресурсов.

Для того чтобы предприятие могло осуществлять свою деятельность, ему необходимы финансовые ресурсы. Финансовые ресурсы предприятия представляют собой совокупность всех видов денежных средств, финансовых активов, которыми хозяйствующий субъект располагает и может распоряжаться. Они выступают результатом взаимодействия поступления, расходов и распределения денежных средств, их накопления и использования. К финансовым ресурсам относятся только те денежные средства предприятия, которые остаются в его распоряжении после выполнения всех обязательств по платежам и взносам, отчислениям и финансированию текущих расходов.

Финансовые ресурсы образуются как результат:

- производства и реализации товаров, работ, услуг;

- распределения и перераспределения выручки от реализации.

В состав финансовых ресурсов (финансового капитала) предприятия входят собственный капитал и заемные средства:

- собственный капиталсостоит из: взносов учредителей (уставный или складочный капитал); накопленных предприятием собственных средств (в том числе резервного фонда и фондов целевого назначения) и прочих взносов (например, пожертвований).

Накапливаемый собственный капитал имеет три источника:

• прибыль от производственной и финансовой деятельности (она
накапливается в виде резервного капитала, нераспределенной
прибыли прошлого и отчетного годов и фондов накопления);

• амортизационные отчисления;

• увеличение стоимости основного капитала предприятия при его
переоценке в результате инфляции {добавочный капитал).

- заемные средства, основными источниками которых для российских предприятий выступают краткосрочные кредиты банков и иных коммерческих организаций и коммерческие кредиты, оформляемые в виде простых векселей.

Заем является договором, по которому одна сторона (заимодавец) предоставляет в собственность другой стороне (заемщику) деньги или другие определенные родовыми признаками вещи, а заемщик обязуется возвратить заимодавцу такую же сумму денег или равное количество полученных им вещей того же рода и качества.При этом договор считается заключенным с момента передачи денег или других вещей.

Кредит в экономической теории означает систему экономических (денежных) отношений по поводу предоставления временно свободных денежных средств в пользование для нужд производства на условиях срочности,возвратности и платности.

Кредит выполняет следующие функции:

- представляет собой эластичный механизм перелива капитала из одних отраслей в другие;

- превращает бездействующий денежный капитал в действующий, существенно ускоряет его кругооборот, следовательно, содействует росту массы прибыли, обновлению основного капитала, экономии общественных издержек производства;

- способствует ускорению концентрации и централизации капитала.
Структура системы кредитования включает в себя: субъекты кредита;обеспечение кредита; объект кредитования.

Субъект кредитных отношений — участник конкретных экономических отношений по поводу предоставленной ссуды (кредитор, заемщик, посредник, гарант). Субъектами кредитной сделки могут выступить как физические, так и юридические лица; резиденты и нерезиденты.

Кредитор — сторона в кредитных отношениях, которая предоставляет в ссуду деньги или товары на определенный срок и на определенных кредитным договором условиях.

Заемщик — другая сторона кредитных отношений — получатель ссуды, который гарантирует своевременное возвращение ссуженных средствкредитора.

В зависимости от того, кто является субъектом кредитования, выделяют следующие формы кредита: