СОДЕРЖАНИЕ
Часть I. Теория
1.1. Цели и задачи финансового менеджмента на предприятии……………………3
1.2. Концептуальные основы финансового менеджмента…………………………..5
1.3. Модели учета, принципы формирования финансовой отчетности. Этапы формирования финансовой отчетности………………………………………………6
1.4. Анализ качественных сдвигов в имущественном положении предприятия….8
1.5. Факторы, определяющие потребность во внешнем финансировании……….10
1.6. Эквивалентность процентных ставок различного типа……………………….11
1.7. Аннуитет (рента). Будущая стоимость ренты………………………………….12
1.8. Понятие и классификация основных видов риска…………………………….13
1.9. Показатели оценки облигаций………………………………………………….17
1.10.Доходность облигации с правом досрочного погашения…………………….17
Часть II. Практическое задание……………………………………………………...19
1.1. Цели и задачи финансового менеджмента на предприятии
В системе общего менеджмента целями финансового менеджмента является обеспечение устойчивости производственно-хозяйственной деятельности предприятия, достижение прибыли, повышение конкурентоспособности предприятия. Поскольку вся деятельность предприятия основана на финансовых потоках, особую важность приобретает не только текущее управление финансами, но и перспективное планирование доходов и расходов организации для обеспечения ее устойчивого функционирования. Таким образом, главная цель финансового менеджмента состоит в обеспечении соответствия краткосрочных и долгосрочных целей организации и принимаемых решений в текущем и перспективном финансовом планировании.
Цели финансового менеджмента. Это целая система целей:
· Выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;
· Избежание банкротства и крупных финансовых неудач;
· Лидерство в борьбе с конкурентами;
· Максимизация цены фирмы;
· Устойчивые темпы роста экономического потенциала фирмы;
· Рост объемов производства и реализации;
· Максимизация прибыли;
· Минимизация расходов;
· Обеспечение рентабельности хозяйственной деятельности.
Задачи финансового менеджмента в рамках достижения цели подразделяются на текущие и перспективные.
К перспективным (стратегическим) задачам финансового менеджмента относится максимизация прибыли предприятия, обеспечение финансовой устойчивости, инвестиционной привлекательности организации и повышение ее стоимости.
К текущим задачам финансового менеджмента относится обеспечение сбалансированности поступления денежных средств, рентабельности продаж. Задачи финансового менеджмента тесно связаны с объектами финансового менеджмента. Среди объектов финансового менеджмента выделяются основные группы – это активы предприятия (имущество), пассивы (собственный и заемный капитал) и непосредственно, результаты деятельности компании.
В рамках управления активами в задачи финансового менеджмента входит разработка инвестиционной политики и контроль за эффективным использованием существующего имущественного комплекса. Что касается источников финансирования, финансовый менеджмент решает вопросы привлечения дополнительных средств, определения оптимальной структуры заемного капитала.
В задачи финансового менеджмента в вопросах управления конечными результатами деятельности организации входит формирование ценовой политики, снижение издержек производства, распределение чистой прибыли.
В наиболее общем виде финансовый менеджмент включает следующие задачи:
1. общий финансовый анализ и планирование;
2. обеспечение предприятия финансовыми ресурсами, то есть управление источниками средств;
3. распределение финансовых ресурсов, инвестиционная политика и управление активами.
В рамках 1-го направления осуществляется общая оценка:
1.1 активов предприятия и источников их финансирования.
1.2 величины и состава ресурсов, необходимых для поддержания достигнутого экономического потенциала предприятия и расширения его деятельности.
1.3 источников дополнительного финансирования
1.4 системы контроля над составом эффективности использования финансовых ресурсов
2-е направление предполагает детальную оценку:
2.1 объема требуемых финансовых ресурсов;
2.2 форм их представления, краткосрочные и долгосрочные кредиты, денежная наличность;
2.3 степень доступности и время представления;
2.4 стоимость обладания данным видом ресурсов;
2.5 риски ассоциированные с данным источником средств
3-е направление предусматривает анализ и оценку долгосрочных и
краткосрочных решений инвестиционного характера:
3.1 оптимальность, трансформация финансовых ресурсов в другие виды ресурсов
– материальные, трудовые, денежные;
3.2 целесообразность и эффективность вложений в основные фонды, их состав и структура;
3.3 оптимальность оборотных средств
3.4 эффективность финансовых вложений
1.2. Концептуальные основы финансового менеджмента
Концепция – способ понимания или трактовки явления, то есть с помощью концепции выражают точку зрения на явление:
1. Концепция денежного потока.
Все денежные потоки делятся на 3 группы:
А) поток от основной деятельности;
Б) поток от инвестиционной деятельности;
В) поток от финансовой деятельности.
2. Концепция временной стоимости денежных ресурсов.
Денежная единица сегодня не равна цене, такой же денежной единицы, так как есть возможность через некоторое время (прироста, инфлюации, риска).
3. Концепция компромисса между риском и доходностью.
Получение мобильного дохода сопряжено с риском. Чем больше доходность, тем выше риск.
4. Концепция стоимости капитала.
Каждый источник капитала имеет свою цену. Стоимость капитала показывает минимальный уровень дохода, необходимого для покрытия затрат по поддержанию данного источника и не позволяющего оказаться в убытке.
5. Концепция эффективности рынка капитала.
Эффективность рынка отличается тем, что инвесторы реагируют мгновенно на информацию.
6. Концепция ассиметричной информации
Отдельные категории лиц могут владеть информацией, не доступной другим.
7. Концепция агентских отношений.
Возникает, когда владельцы компаний не обязаны вникать в тонкости управления, при этом возникает опасность, что интересы владельцев и управляющих – различны.
8. Концепция альтернативных затрат и упущенных возможностей.
Принятие какого-либо решения всегда зависит от какой-либо альтернативы.
9. Концепция временной неограниченности функций хозяйствующего субъекта.
Предприятие однажды возникнув, будет существовать вечно.
1.3. Модели учета, принципы формирования финансовой отчетности. Этапы формирования финансовой отчетности.
Финансовый учет обобщает данные производственного учета, которые накапливаются и используются компанией для внутреннего пользования. Необходимость функционального разделения бухгалтерского учета в новых условиях на финансовый учет и производственный определяется принципиальными отличиями задач учета в плановой экономике и рыночной экономике.
Составление финансовой отчетности в условиях рынка основано на ряде принципов, которые и делают ее достаточно эффективным инструментом финансового управления. Постепенное введение этих принципов в систему отчетности российских предприятий позволит повысить эффективность ее применения для целей финансового менеджмента.
Основные требования к информации, представляемой внешним пользователем развитых финансовых рынков, заключается в том, чтобы она была полезной для этих пользователей, то есть, чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений.
Уместность означает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем.
Достоверность информации определяется ее правильностью, преобладанием экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью, а так же нейтральностью данных.
Информация считается правдивой,если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует события хозяйственной жизни.
Нейтральность предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой группы.
Понятность означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки.
Сопоставимость требует, чтобы сохранялась последовательность в применяемых методах бухгалтерского учета на данном предприятии, и тем самым обеспечивалась сопоставимостью данных о деятельности предприятия за несколько отчетных периодов.
Каждая единица информации включается в отчетность исходя из того, что учет этой финансовой информации производился на основе определенных принципов учета, а также принимая во внимание существующие ограничения на включение данных в отчетную информацию.
К принципам учета относятся:
1. Принцип двойной записи, который обуславливает запись каждой операции дважды: в дебет одного счета и в кредит другого.
2. Принцип экономической единицы учета, в соответствии с которым хозяйственная единица, идентифицируемая в отчетности, отделяется от ее собственников или других единиц.
3. Принцип периодичности, который означает. Что предприятие должно периодически отчитываться перед заинтересованными сторонами о результатах своей деятельности за соответствующие периоды.
4. Принцип функционирующего предприятия, который означает, что предприятие будет продолжать свою деятельность достаточно долго, в соответствии с целями своего создания, и что оно не будет в ближайшее время ликвидировано или реорганизовано.