На начало периода:
СОС=891798-1311286-15464=-434952 руб.
ПОС=-434952+8800=-426152 руб.
ОИФ=-426152+14400=-411752руб.
На конец периода:
СОС=902760-1304345-15016=-416601 руб.
ПОС=-416601+4344=-412257 руб.
ОИФ=-412257+14400=-397857 руб.
Все эти показатели меньше нуля, а должны быть больше либо равны нулю, что свидетельствует о том, что критическом финансовом состоянии предприятия, хотя по сравнению с началом года его состояние улучшилось. Неустойчивость финансового состояния предприятия является допустимой, если величина «непродаваемой» части запасов (затрат в незавершенном производстве, товаров отгруженных, расходов будущих периодов) не превышает величины перманентных оборотных средств (ПОС). в нашем примере:
На начало года:
1004+1715>-426152 руб.
На конец года
878+234 > -412257
Вывод: предприятие находится в недопустимо неустойчивом финансовом состоянии. Ему необходимо предпринимать меры по улучшению финансовой устойчивости. Для определения ликвидности баланса необходимо проанализировать активы по степени ликвидности, а пассивы по срочности наступления обязательств, на начало и на конец периода. Сведем полученные данные в таблицу
Таблица 5. Расчетные данные для анализа ликвидности баланса
| Группа показа-телей актива | Значение, тыс. руб. | Группа показа-телей пасси-ва | Значение, тыс. руб. | Платежный баланс, тыс. руб. | |||
| На начало периода | На конец периода | На начало периода | На конец периода | На нача-ло периода | На ко-нец периода | ||
| Расчет текущей ликвидности | |||||||
| 1. А1 – наиболее ликвид-ные активы | 492+14400=14892 | 108+10400= 10508 | 1.П1 | 479740-23200= 456540 | 505059-14400= 490659 | -441648 | -480151 |
| 2.А2 – быстрореализуе-мые активы | 21520+8204=29724 | 72352 | 2.П2 | 23200 | 14400 | 6524 | 57952 |
| Итого | 44616 | 82860 | Итого | 479740 | 505059 | -435124 | -422199 |
| Расчет перспективной ликвидности | |||||||
| 3.А3 – медленно реализуемые активы | 1696+22740-1715+21200=43921 | 819+24139-234+21200=45924 | 3.П3 | 8800 | 4344 | 35121 | 41580 |
| 4.А4 – трудно реализуемые активы | 1311286-21200=1290086 | 1304345-21200=1283235 | 4.П4 | 891798 | 902760 | 398288 | 380475 |
| Итого | 1334007 | 1329159 | Итого | 900598 | 907104 | 435409 | 422199 |
| Всего | 1380338 | 1412163 | 1380338 | 1412163 | 0 | 0 | |
Исходя из полученных расчетов, определим коэффициент общей ликвидности:
На начало периода:
Кол=(14892+0.5*29724+0.3*43921)/ (56540+0.5*23200+0.3*8800)=42930.3/70780=0.6
На конец периода:
(10508+0.5*72352+0.3*45924)/(490659+0.5*14400+0.3*4344)=60461.2/499162.2=0.12
Ликвидность предприятия к концу анализируемого периода улучшилась. Если на начало периода текущая ликвидность низкой (-435124), то к концу года недостаток средств снизился до 435409 руб., соответственно перспективная ликвидность была избыточной, а к концу года избыток снизился до 422199 руб. Проведем анализ коэффициентов финансового состояния предприятия.
Таблица 6. Финансовые коэффициенты предприятия
| Наименование | На начало периода | На конец периода |
| Коэффициент автономии | 891798/1380338=0.65 | 902760/1412163=0.64 |
| Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | (8800+479740)/891798=0.55 | (4344+505059)/902760=0.56 |
| Коэффициент маневренности | (891798+8800-1311286)/891798=-0.46 | (902760+4344-1304345)/902760=-0.44 |
| Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования | (891798+8800-1311286)/22740=-18 | (902760+4344-1304345)/24139=-16.4 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | (492+14400)/479740=0.03 | (108+10400)/505059=0.02 |
| Коэффициент ликвидности | (492+14400+21520+8204)/479740=0.09 | (108+10400+72352)/505059=0.16 |
| Коэффициент покрытия | 69052/479740=0.14 | 107819/505059=0.21 |
| Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения | (8800+1266690+8483+1004)/1380338=0.93 | (16000+1262646+9160+878)/1412163=0.91 |
| Коэффициент прогноза банкротства | (492+14400+2274-479740)/1380338=-0.34 | (108+10400+24139-505059)/1412163=-0.33 |
Анализ финансовых коэффициентов позволяет сделать вывод об общем ухудшении финансового состояния предприятия. Снижение коэффициента автономии с 0.65 до 0.64 свидетельствует о некотором уменьшении финансовой независимости предприятия, повышении риска финансовых затруднений в будущем. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, понижает гарантии погашения предприятием своих обязательств. Повышение коэффициента соотношения заемных и собственных средств на конец периода (0.56) по сравнению с началом (0.52) свидетельствует об увеличении собственных средств предприятия и их достаточности для покрытия своих обязательств. Коэффициент маневренности снизился, что свидетельствует об уменьшении величины собственных средств предприятия, находящихся в мобильной форме, и понижении возможностей в маневрировании этими средствами. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования на начало периода не удовлетворял нормальному ограничению (-18), на конец периода он также ниже (-16.4). Это свидетельствует об недостаточной обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования. Коэффициент абсолютной ликвидности повысился с 0.0004 до 0.001, но все равно не удовлетворяет нормативному значению. Увеличение коэффициента ликвидности с 0.09 до 0.16 свидетельствует об увеличении платежных возможностей предприятия. При таком значении коэффициента ликвидности на конец периода предприятию сложно будет получить кредиты банка. Коэффициент покрытия увеличился с 0.14 до 0.21, но все равно остался ниже нормативного значение (меньше 2). Это говорит о низкой платежной возможности предприятия при условии своевременных расчетов в дебиторами и реализации, в случае необходимости, материальных оборотных средств. В такой ситуации акции и облигации предприятия неликвидны.
Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения на начало периода составляет 0.93, на конец – 0.91, что удовлетворяет нормативному значению (0.5). Коэффициент прогноза банкротства на начало периода составляет -0.34, на конец – -0.33. Это говорит о том, что предприятие находится на грани банкротства.
Таблица 7. Коэффициенты рентабельности и деловой активности предприятий
| Наименование | На начало периода | На конец периода |
| Коэффициент рентабельности продаж | 11357/65948=0.17 | 38911/118342=0.33 |
| Коэффициент рентабельности всего капитала предприятия | 11357/1380338=0.008 | 38911/1412163=0.03 |
| Коэффициент рентабельности внеоборотных активов | 11357/1311286=0.009 | 38911/1304345=0.03 |
| Коэффициент рентабельности собственного капитала | 11357/891798=0.01 | 38911/902760=0.04 |
| Коэффициент рентабельности перманентного капитала | 11357/(891798+8800)=0.01 | 38911/(902760+4344)=0.04 |
| Коэффициент общей оборачиваемости капитала | 65948/1380338=0.05 | 118342/1412163=0.08 |
| Коэффициент оборачиваемости мобильных средств | 65948/69052=0.95 | 118342/107819=1.09 |
| Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств | 65948/15464=4.26 | 118342/15016=7.88 |
| Коэффициент оборачиваемости готовой продукции | 65948/4262=15.5 | 118342/4744=24.9 |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 65948/21520=3.06 | 118342/72352=1.6 |
| Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности | (365*21520)/65948=119 | 365*72352/118342=223.2 |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 65948/46254=1.43 | 118342/90101=1.31 |
| Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности | 365*46254/65948=256 | 365*90101/118342=277.9 |
| Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов | 65948/1311286=0.05 | 118342/1304345=0.09 |
| Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | 65948/891798=0.07 | 118342/902760=0.13 |
Проведем сравнительный анализ и оценку полученных значений коэффициентов на начало, и конец периода. Расчеты коэффициентов рентабельности и деловой активности по данным таблицы 6 показывают, что:
Коэффициент рентабельности продаж увеличился с 0.17 до 0.33, что свидетельствует об увеличении спроса на продукцию предприятия. Коэффициент рентабельности всего капитала увеличился с 0.008 до 0.03, что говорит об увеличении эффективности использования имущества предприятия; Увеличились коэффициенты рентабельности внеоборотных активов с 0.009 до 0.03, рентабельности собственного капитала с 0.01 до 0.04, рентабельности перманентного капитала с 0.01 до 0.04, коэффициент общей оборачиваемости капитала с 0.05 до 0.08, коэффициент оборачиваемости мобильных средств с 0.95 до 1.09, коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств с 4.26 до 7.88, коэффициент оборачиваемости готовой продукции с 15.5 до 24.9, что свидетельствует о некотором оживлении деловой активности. Снизился коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности с 3.06 до 1.6 дня. Рост остальных коэффициентов свидетельствует об общем увеличении рентабельности и деловой активности предприятия. Вывод: финансовое положение предприятия за анализируемый период ухудшилось. Основная проблема, стоящая перед предприятием – нехватка в анализируемый период перманентных источников формирования запасов, что может привести к остановке производства, которая проявилась в ухудшении типа финансовой устойчивости предприятия до недопустимо неустойчивого положения.