· Акции продаются равными долями; дивиденды составляют 10% от их стоимости; выплачиваются, начиная со второго года реализации проекта, из прибыли.
Размер предоставленного кредита, сроки его погашения в таблице 3.3:
Таблиця 3.3 – Размер предоставленного кредита, порядок виплат кредитних средств
| Варианты | Кредит, тыс. грн | Года реализации проекта, раз мер и срок погашения кредита | Всего | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |||
| 0 | 5000 | 1000 | 1100 | 1300 | 1300 | 1300 | 5000 |
3.2. Расчет возвращения кредита и обслуживание долга.
Инвестиции являются долгосрочными вложениями, они проводятся согласно общей стратегии развития компании. В таблице 3.4 приведен прогнозный расчет возвращения кредита:
Таблица 3.4 – Расчет возвращения кредита и обслуживание долга, тыс. грн
| Показатели | Года реализации проекта | Всего | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ||
| Динамика внесения кредита | - | - | - | - | - | 5000 |
| Долг на начало года за кредит | 5000 | 4000 | 3000 | 2000 | 1000 | - |
| Выплата процентов (12%) | 600 | 480 | 360 | 240 | 120 | 1800 |
| Погашение кредита | 1000 | 1000 | 1000 | 1000 | 1000 | 5000 |
| Долг на конец года за кредит | 4000 | 3000 | 2000 | 1000 | 0 | - |
| Приобретение акций | 600 | 600 | 600 | 600 | 600 | 3000 |
| Виплата дивидендов по акциям (10%) | - | 60 | 60 | 60 | 60 | 240 |
| Обслуживание долга (из прибыли предприятия) | 1600 | 1540 | 1420 | 1300 | 1180 | 7040 |
3.3 Прогнозирование объемов услуг, которые представляются.
Поступлення, формирующие доходы и затраты от всех видов деятельности, рассчитываются на базе исходных даннях, представленных в таблице 3.5:
Таблица 3.5 – Исходные данные для расчета поступлений и затрат проекта
| Показатели | Вариант 10 |
| 1. Численность персонала, чел | 300 |
| 2. Средняя з/п (в месяц), грн. | 1200 |
| 3. Площадь, сдаваемая в аренду под офисы, кв.м | 420 |
| 4. Стоимость аренды, грн./1 кв.м | 65 |
| 5. Площадь, сдаваемая в аренду под склады, кв.м | 270 |
| 6. Стоимость аренды под склады, грн./1 кв.м | 40 |
| 7. Количество номеров | 130 |
| 8. Средняя цена номера в сутки, грн. | 210 |
| 9. Средняя заполняемость номера, чел | 2 |
| 10. Начисления на з/п, % | 37 |
| 11. Другие эксплуатационные затраты на первый год проектирования, тыс. грн | 10300 |
Таблица 3.6 – Стоимость основных фондов и средняя норма амортизации
| Показатели | Вариант 10 |
| Стоимость основных фондов, тыс. грн. | 12000 |
| Средняя норма амортизации, % | 11 |
| Амортизационные отчисления | 264 |
Направления формирования доходов. Доходы, получаемые в результате оказания комплексных гостиничных услуг, рассчитываются и подаются в таблице 3.7.
Аренда помещений под офисы определяется по формуле:
Аоф. = Sоф.*Ц*12 месяцев, где
Sоф. – площадь, сдаваемая под офисы, кв.м;
Ц – стоимость аренды за 1 кв. м, грн
1 год: Аоф. = 420*65*12 = 327600 грн = 327,6 тыс. грн
Аренда помещений под склады:
Аскл = Sскл*Ц*12 месяцев, где
Sскл – площадь, сдаваемая под склады, кв.м;
Ц – стоимость аренды за 1 кв. м, грн
1 год: Аскл = 270*40*12 = 129600 грн = 129,6 тыс.грн
Стоимость номеров:
Сном = Н*Ц*Ч*365 дней, где
Н – количество номеров;
Ц – цена за номер в сутки, грн;
Ч – средняя наполняемость номера в сутки, чел.
1 год: Сном = 130*210*2*365 = 19929000 грн = 19929 тыс. грн
Дополнительные доходы образуются за счет инициированных реабилитационным гостиничным комплексом других видов бизнес-услуг (разного рода лечебные процедуры, рестораны, кафе, бассейн и другое). В первый год принимается величина этих услуг в размере 2-3% от всех поступлений. В последующие годы с учетом становления рынка предлагаемых услуг их принимаем в размере 20-30% от суммы всех поступлений комплекса.
В исходных данных представлены данные на первый год разработки проекта, в последующие годы планируется ежегодное изменение поступлений. В этой связи стоимость аренды и средняя цена за пользование номером в сутки ежегодно повышается на 10%
Таблица 3.7 – Структура поступлений, тыс. грн
| № | Источники | 1-й год | 2-й год | 3-й год | 4-й год | 5-й год |
| 1 | Плата за номера | 19929 | 21921,9 | 24114,09 | 26525,49 | 29178,04 |
| 2 | Аренда офисов | 327,6 | 360,36 | 396,39 | 436,03 | 479,64 |
| 3 | Аренда складов | 129,6 | 142,56 | 156,82 | 172,49 | 189,75 |
| Всего гостиничных услуг | 20386,2 | 22424,82 | 24667,302 | 27134,032 | 29847,435 | |
| 4 | Дополнительные доходы (2%) | 407,724 | 4484,964 | 4933,46 | 5426,806 | 5969,487 |
| Всего поступлений | 20793,924 | 26909,784 | 29600,762 | 32560,839 | 35816 | |
3. 4. Расчет затрат и прибыли в период инвестирования проекта.
Затраты и прибыль на период инвестирования проекта связаны с предоставлением комплексных гостинично-реабилитационных услуг.
Таблица 3.8 – Затраты на оказание комплексных гостиничных услуг
| Статьи затрат | Годы реализации проекта | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| 1. Амортизационные отчисления по проекту | 264 | 264 | 264 | 264 | 264 |
| 2. Заработная плата персонала * | 4320 | 4320 | 4752 | 5227,2 | 5749,92 |
| 3. Начисления на заработную плату | 1598,4 | 1598,4 | 1758,24 | 1934,064 | 2127,285 |
| 4. Другие эксплуатационные затраты | 10300 | 13454,892 | 14800 | 16280,419 | 17908,461 |
| 5. Всего затрат | 16482,4 | 19637,292 | 21574,621 | 23705,683 | 26049,852 |
| 6. Прибыль от всех видов деятельности | 4311,524 | 7272,492 | 8026,141 | 8855,155 | 9767,071 |
| 7.Доходы от реализации ** | 20793,924 | 26909,784 | 29600,762 | 32560,839 | 35816,924 |
*) заработная плата персонала на первый и второй год эксплуатации проекта не меняется. В дальнейшем планируется увеличение заработной платы на 10% ежегодно;
** Доходы от реализации рассчитаны в табл.3.7.
4. Оценка безубыточности проекта
Оценка безубыточности проекта проводится с помощью показателей операционного анализа: порога рентабельности, валовой маржи, силы действия операционного рычага, запаса финансовой прочности.
Расчеты по данным показателям представлены в таблице 4.1.
Таблица 4.1 – Расчет порога рентабельности и запаса финансовой мощности
| Показатели | Года реализации проекта | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| 1. Переменные (прямые) затраты | 5895,52 | 7157,477 | 7873,224 | 8660,547 | 9526,602 |
| 2. Постоянные затраты с учетом амортизации | 10586,88 | 12479,815 | 13701,397 | 15045,163 | 16523,25 |
| 3. Объем реализованных услуг | 20793,924 | 26909,784 | 29600,762 | 32560,839 | 35816,923 |
| 4. Балансовая прибыль | 4311,524 | 7272,492 | 8026,141 | 8855,155 | 9767,071 |
| 5. Валовая маржа | 14898,404 | 19752,307 | 21727,538 | 23900,292 | 26290,321 |
| 6. Коэффициент валовой маржи | 0,73401952 | 0,73401954 | 0,73401953 | 0,73401956 | 0,734019537 |
| 7. Порог рентабельности | 14776,266 | 17002,02 | 18666,256 | 20496,915 | 22510,641 |
| 8. Запас финансовой мощности | 6017,658 | 9907,764 | 10934,506 | 12063,923 | 13306,282 |
К постоянным затратам относятся 70% затрат на заработную плату с соответствующими отчислениями, а также 60% затрат от других эксплуатационных затрат.
1 год: (0,7*(4320 + 1598,4) + 0,6*10300) + 264= 10586,88 тыс. грн
2 год: (0,7*(4320+1598,4) + 0,6*13454,892) + 264 = 12479,815тыс. грн
3 год: (0,7*(4752 +1758,24) + 0,6*14800) + 264 =13701,397 тыс. грн
4 год: (0,7*( 5227,2+1934,064) + 0,6*16280,419) + 264= 15045,163тыс. грн
5 год: (0,7*( 5749,92+2127,285) + 0,6*17908,461) + 264 =16523,25 тыс. грн
А) Зарплата персонала = Численность персонала*средняя з/п в месяц*12 мес = 300*1200*12 = 4320000 грн = 4320 тыс. грн
Б) ВМ = В – Переменные Затраты, где
ВМ – валовая маржа;
В – выручка от реализации (Объем реализованных услуг).
В) КВМ = (В – Переменные Затраты)/В
Г) Порог рентабельности = Затраты Постоянные / КВМ, где
КВМ – коэффициент валовой маржи
Д) ЗФП = В – Порог рентабельности, где
ЗФП – запас финансовой прочности
Согласно выполненным расчетам можно проследить, что объем реализованных услуг растет с каждым последующим годом, следовательно увеличивает прибыль проекта. Запас финансовой прочности достаточно высокий.