Во-первых, в Бухгалтерском балансе представляется общая сумма дебиторской задолженности, в том числе и той, которая не является доходами предприятия к поступлению. В частности, к ожидаемым поступлениям, которые отражаются в Бухгалтерском балансе в составе дебиторской задолженности, но не признаются доходами предприятия в соответствии с пунктом 3 ПБУ 9/99, относятся:
- суммы налога на добавленную стоимость, акцизов, налога с продаж, экспортных пошлин и иных аналогичных обязательных платежей;
- задолженность по договорам комиссии, агентским и иным аналогичным договорам в пользу комитента, принципала и т.п.;
- задолженность по погашению кредитов и займов, предоставленных заемщикам.
Изменение перечисленных составляющих дебиторской задолженности оказывает только прямое влияние на денежные потоки предприятия.
Во-вторых, если предприятие создает в установленном порядке резервы сомнительных долгов по расчетам с другими предприятиями и гражданами за продукцию, товары, работы и услуги за счет финансовых результатов, то в соответствии с пунктом 6.7 ПБУ 9/99 величина выручки, принимаемой к бухгалтерскому учету, не изменяется. Это означает, что дебиторскую задолженность как составляющую начисленной выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг необходимо рассматривать в полной сумме. Получить соответствующие данные из Бухгалтерского баланса в таком случае невозможно. Дебиторская задолженность, по которой созданы резервы сомнительных долгов, в Бухгалтерском балансе уменьшается на сумму этих резервов.
В-третьих, в Бухгалтерском балансе отражается статическая информация, то есть сальдо дебиторской задолженности на начало отчетного периода и на конец, а в состав начисленной выручки (нетто) от продажи товаров, продукции, работ и услуг (за минусом налогов на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) включается изменение дебиторской задолженности за отчетный период.
Необходимо отметить, что и содержание, и формат образца Отчета о движении денежных средств, утвержденного Министерством финансов РФ, также нуждаются в изменениях с точки зрения соответствия их действующим нормативным актам, международным стандартам финансовой отчетности и аналитическим потребностям.
1.3. Модели управления денежными потоками: отечественная и зарубежная практика
Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.
От объёмов и скорости движения денежного оборота, эффективности управления им находятся в прямой зависимости платёжеспособность и ликвидность предприятия. Поэтому анализ денежных потоков служит основой оценки и прогнозирования платёжеспособности предприятия, позволяет более объективно оценить его финансовое состояние в целом.
Объектом управления выступают денежные потоки предприятия, связанные с осуществлением различных хозяйственных и финансовых операций, субъектом управления является финансовая служба, состав и численность которой зависит от размера, структуры предприятия, количества операций, направлений деятельности и других факторов:
1. в малых предприятиях главный бухгалтер часто совмещает функции начальника финансового и планового отделов;
2. в средних — выделяются бухгалтерия, отдел финансового планирования и оперативного управления;
3. в крупных компаниях структура финансовой службы существенно расширяется — под общим руководством финансового директора находятся бухгалтерия, отделы финансового планирования и оперативного управления, а также аналитический отдел, отдел ценных бумаг и валют.
Что же касается элементов системы управления денежными потоками, то к ним следует отнести финансовые методы и инструменты, нормативно-правовое, информационное и программное обеспечения:
- среди финансовых методов, оказывающих непосредственное воздействие на организацию, динамику и структуру денежных потоков предприятия, можно выделить систему расчетов с дебиторами и кредиторами; взаимоотношения с учредителями (акционерами), контрагентами, государственными органами; кредитование; финансирование; фондообразование; инвестирование; страхование; налогообложение; факторинг и др.;
- финансовые инструменты объединяют деньги, кредиты, налоги, формы расчетов, инвестиции, цены, векселя и другие инструменты фондового рынка, нормы амортизации, дивиденды, депозиты и прочие инструменты, состав которых определяется особенностями организации финансов на предприятии;
- нормативно-правовое обеспечение предприятия состоит из системы государственных законодательно-нормативных актов, установленных норм и нормативов, устава хозяйствующего субъекта, внутренних приказов и распоряжений, договорной базы.
- в современных условиях необходимым условием успеха бизнеса является своевременное получение информации и оперативное реагирование на нее, поэтому важным элементом управления денежными потоками предприятия является внутрифирменная информация.
Таким образом, система управления денежными потоками на предприятии — это совокупность методов, инструментов и специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленной цели.
Неотъемлимой частью управления денежными потоками на предприятии является их анализ.
Основной целью анализа денежных потоков является
- Выявление уровня достаточности денежных средств, необходимых для нормального функционирования предприятия
- Определение эффективности и интенсивности их использования в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности
- Изучение факторов и прогнозирование сбалансированности притока и оттока денежных средств по объёму и времени для обеспечения текущей и будущей платёжеспособности предприятия
В первую очередь проводится горизонтальный анализ денежных потоков. Изучается динамика объёма формирования положительного отрицательного и чистого денежного потока предприятия в разрезе их источников, рассчитываются темпы их роста и прироста, устанавливаются тенденции изменения их объёма.
Темпы прироста чистого денежного потока (ТЧДП ) сопоставляются с темпом прироста активов предприятия Т(Акт) и с темпами прироста объёмов производства(реализации) продукции (ТРП). Для нормального функционирования предприятия, повышения его финансовой устойчивости и платёжеспособности требуется, чтобы темпы роста объёма продаж были выше темпов роста активов, а темпы роста чистого денежного потока опережали темпы роста объёма продаж:
100<ТАкт<ТРП<ТЧДП (1)
Параллельно проводится и вертикальный (структурный) анализ положительного отрицательного и чистого денежного потоков:
- По видам хозяйственной деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой), что позволит установить долю каждого вида деятельности в формировании положительного, отрицательного и чистого денежных потоков
- По отдельным внутренним подразделениям (центрам ответственности), что покажет вклад каждого подразделения в формирование денежных потоков
- По отдельным источникам поступления и направлениям расходования денежных средств, что даёт возможность установить долю каждого из них в формировании общего денежного потока.
Результаты вертикального и горизонтального анализа служат базой проведения факторного анализа формирования чистого денежного потока.
Для изучения факторов формирования положительного, отрицательного и чистого денежных потоков используют прямой и косвенный методы.
Прямой метод направлен на получение данных характеризующих как валовой, так и чистый поток денежных средств предприятия в отчётном периоде
По операционной деятельности ЧДП прямым методом определяется следующим образом
ЧДПо.д=ВРП + Пов + ППо.д - ОТМЦ – ЗП – НП - ПВо.д (2)
ВРП – выручка т реализации продукции и услуг
Пов – полученные авансы от покупателей и заказчиков
ППо.д – сумма прочих поступлений от операционной деятельности
ОТМЦ – сумма средств, выплаченная за приобретение ТМЦ
ЗП – сумма выплаченной заработной платы персоналу
НП – налоговые платежи в бюджет и внебюджетные фонды
ПВо.д – сумма прочих выплат в процессе операционной деятельности
Сопоставляя фактические данные по каждой статье поступления и расходования денежных средств с уровнем плана, можно сделать выводы относительно способности предприятия наращивать денежные средства в результате своей основной деятельности.
Прямой метод показывает общие суммы поступлений и платежей и концентрирует внимание на те статьи, которые создают наибольший приток и отток денежных средств. Однако, данный метод не раскрывает взаимосвязи величины финансового результата и величины изменения денежных средств.
Косвенный метод более предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет объяснить причины расхождений между финансовыми результатами и свободными остатками денежной наличности. Расчёт чистого денежного потока косвенным методом осуществляется путём соответствующей корректировки чистой прибыли на сумму изменений в запасах, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и других статей актива, относящихся к текущей деятельности.
По операционной деятельности чистый денежный поток косвенным методом рассчитывается следующим образом:
ЧДПо.д = ЧПо.д+ А+ ∆ДЗ+ ∆ЗТМЦ+ ∆КЗ+ ∆ДРП+ ∆Р+ ∆Пав+ ∆Вав (3)
ЧПо.д - сумма чистой прибыли от основной деятельности