Управление инвестиционными проектами магистральной железнодорожной сети на материалах АО НК (стр. 3 из 7)

На ремонт и содержание технических средств путевого хозяйства приходится более 21% эксплуатационных расходов. Затраты материалов на капитальные работы в путевом хозяйстве составляют более 50 % от соответствующих затрат всех хозяйств железных дорог.

Высокая степень износа основных фондов отрасли в условиях прогнозируемого роста спроса на перевозки требует больших затрат на их текущее содержание и ремонт, создается опасность потери технологической устойчивости железнодорожной магистрали, что определяет значительную потребность в инвестициях. Для системной реализации всех функций управления магистральной железнодорожной сетью, возврата вложенных инвестиционных средств и повышения технического уровня пути необходимо внедрить систему проектного управления.Проектный подход к управлению инвестициями основан на управлении конкретными проектами. При этом под управлением проектами понимается комплекс средств, инструментов и процессов, направленных на достижение целей проекта в заданные сроки и в соответствии с технической политикой компании.

Обострившаяся конкуренция вынуждает предпринимателей обновлять основные фонды прежде, чем завершится срок их физического износа. Воз-растающая угроза морального старения оборудования обусловила распрост-ранение практики ускоренной амортизации, позволяющей за 3-5 лет формировать фонд возмещения основного капитала. Разрабатываемые инвестиционные проекты и совершенствование управления ими (рисунок 3) должно ускорить решение проблем реабилитации железнодорожной инфраструктуры.

Анализ существующей сети железных дорог по территории республики показывает, что северные районы более насыщены железными дорогами, чем все остальные регионы. Осложнены связи восточных и западных регионов с центральными и северными регионами из-за недостатка железнодорожных ли-

Рисунок 3 – Система проектного управления инвестициями в МЖС (схема автора)

представляет вложение капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) хозяйственной деятельности субъектов, с целью получения социально-экономического эффекта, осуществление которого базируется в интересах наиболее полного удовлетворения индивидуальных и общественных потребностей, сбалансированных по срокам окупаемости, факторам риска и ликвидности (таблица 1).

Таблица 1 – Перечень инвестиционных проектов АО «НК «ҚТЖ»

Наименование проекта	Ориентировоч-ная сметная стоимость, млн. тенге	Ориентиро-вочный срок реализации
Проекты, включенные в инвестиционную программу в качестве проектов инвестиционных намерений
Электрификация участка Костанай–Железорудная	2 964	2006-2008
Внедрение автоматизированных систем коммерческого учета электроэнергии в дистанциях электроснабжения (21 ЭЧ)	6 166	2006-2008
Создание локальных вычислительных сетей на станциях АО "НК "ҚТЖ" для обеспечения передачи данных	325	2006-2007
Модернизация верхнего строения пути	32 209	2006-2008
Проекты, включенные в инвестиционную программу и находящиеся на стадии реализации
Комплексное развитие железнодорожного участка и станции "Достык"	48 168	2004-2011
Строительство железнодорожной линии Хромтау–Алтынсарино	29 229	2001-2006
Электрификация участка Екибастуз-Павлодар	11 250	2002-2006
Строительство приграничной станции Сарыагаш	1 924	2003-2006
Усиление пропускной и перерабатывающей способности железнодорожного участка Жарык-Кызылжар	2 922	2005-2007
Реконструкция станции Кызылжар	1 074	2005-2006
Иные перспективные проекты, которые в течение планируемого периода планируется включить в инвестиционную программу
Перспективные проекты АО "НК "ҚТЖ" (в соответствии с транспортной стратегией РК до 2015 года, утвержденной Указом Президента РК от 11 апреля 2006 года №8 6)
Электрификация участка Кандыгаш-Макат	47 809	2010-2012
Электрификация участка Алматы-Актогай	32 544	2009-2011
Строительство новой железнодорожной линии Жезказган– Бейнеу	205 440	2007-2009
Строительство железнодорожной линии Баутино–Мангышлак	22 759	2007-2008
Строительство железнодорожной линии Ералиево–Курык	7 568	2007-2008
Строительство железнодорожной линии Хоргос–Сарыозек	67 500	2007-2009
Обновление парка пассажирских вагонов	11 800	2006-2007
Примечание – анализ проектов выполнен автором согласно Транспортной стратегии РК до 2015 г., утвержденной постановлением Правительства от 10 мая 2006 г. № 377.

Следует заметить, что в составе инвестиционных проектов модернизация верхнего строения пути, как правило, наиболее капиталоемкий проект, стоимость которого составляет 77,3% от суммы всех инвестиционных проектов, включенных в инвестиционную программу АО «НК «КТЖ». Реализация перспективных проектов предполагается при финансировании из государственного бюджета или в форме государственно-частного партнерства.

Критерии, используемые для обоснования новых инвестиций основаны на концепции текущей стоимости, которая измеряет чистую текущую стоимость как разницу между затратами на инвестиции и дисконтированной стоимостью будущих доходов. Критерии оценки эффективности использования инвестиций основаны на концепции ставки доходности и данных финансового учета.В практике инвестиционного анализа основным критерием эффективности инвестиционного проекта является уровень дохода, полученного на вложенный капитал (не просто прирост капитала), а такой темп его роста, который полностью обеспечивает минимальный уровень дохода и покрывает риски.

В этой связи предпочтителен критерий чистой приведенной стоимости из-за его простоты, однозначности и предоставляемой им возможности выбора оптимального проекта из ряда вариантов. Однако, бывает, что объем необходимых капиталовложений превышает имеющиеся фонды, а рынки капитала недостаточно развиты и не могут свободно функционировать. В таких условиях специалисты по проектному анализу должны отдать предпочтение внутренней ставке дохода как показателю достоинства проекта, так как данный показатель достаточно легко сопоставим с процентными ставками на внутренние или международные займы для финансирования инвестиций в проект. Практика инвестиционного проектирования применительно к крупным проектам рассматривает в числе прочих показателей выбора оптимального варианта такие, как неопределенность и риск.

Во втором разделе диссертации приведен анализ состояния инвестиционных проектов развития магистральной железнодорожной сети, дан обзорный анализ современного технического состояния пути в системе взаимодействия операторов подвижного состава и магистральной железнодорожной сети, анализ управления инвестиционными проектами по техническому совершенствованию МЖС, раскрыт инвестиционный проектный потенциал магистральной железнодорожной сети АО «НК«ҚТЖ», как объекта железнодорожного транспорта общего пользования, являющегося государст-вообразующим стратегическим фактором. Эксплуатационная длина железных дорог превышает 14 тыс. км, в том числе двухпутных линий – 4,8 тыс. км (34%), электрифицированных линий – 4 тыс. км (29%). В эксплуатации пути находятся 19 тыс. стрелочных переводов, 3506 мостов, 3 тоннеля, 5351 водопропускная труба, 4507,9 км постоянных средств снегозащиты, 974 переезда, в том числе 964 общего пользования и 135 охраняемых. На железнодорожной сети республики расположены 750 раздельных пунктов, 694 из них оборудованы электрической централизацией, 56-ключевой за-висимостью, 21 станция имеет автоматизированные системы управления, 38-оборудованы сортировочными устройствами, оборудовано автоблокировкой 10580,5 км путей, 3290,6 км — полуавтоматической блокировкой и 9616,4 км –диспетчерской централизацией.

Повышение эффективности и качества перевозок грузов и пассажиров в большей степени зависит от усиления мощности верхнего строения пути и его технического состояния. Постоянное совершенствование технической воору-женности пути и сооружений обеспечивают безопасность и бесперебойность движения поездов, способствуют улучшению эксплуатационных и экономических показателей и, в конечном счете, повышают эффективность и конкурентоспособность перевозочного процесса.

Фактическое управление инвестициями в совершенствование МЖС было сведено только к контролю своевременного освоения средств на создание и модернизацию активов. Тем не менее, конечной целью инвестиций должно быть получение эффективной отдачи на вложенный капитал. Сопровождение инвестиционного проекта от начальной стадии в течение всего срока его жизни, включая стадию возврата инвестиций – это одна из главных задач, в то время как при существующей системе организации инвестиционной деятельности ведется только управление, разработка и запуск проекта, его реализация.

Отмечены следующие слабые стороны существующей системы управления инвестициями МЖС: практически невозможно обособить эффект каждого конкретного мероприятия и интегрировать его в общий экономический эффект; после того как активы вводятся в эксплуатацию, отсутствует дальнейший мониторинг и соответственно информация о возврате инвестиций (основной эффект проекта); при возникновении отклонений, требующих дополнительных объемов инвестирования, которые должны давать адекватные эффекты, отсутствует анализ отклонений, а получение необходимых эффектов не контролируется; уровень автоматизации и информатизации бизнес-процессов не соответствует современным требованиям; отсутствует проектный подход к управлению инвестициями.