Одной из главных задач анализа ликвидности баланса является оценка платежеспособности предприятия, т.е. способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется для превращения их в деньги, тем выше их ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения их в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
А1. Наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Эта группа активов рассчитывается таким образом:
А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения.
А1 = стр.260 + стр.250 (3.3)
А2. Быстро реализуемые активы. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность.
А2 = стр.240 (3.4)
А3. Медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы.
А3 = Запасы + НДС + Долгосрочная дебиторская задолженность +
+ Прочие оборотные активы.
А3 = стр.210 + стр.220 + стр.230 + стр.270 (3.5)
А4. Трудно реализуемые активы. К ним относятся статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы.
А4 = стр. 190 (3.6)
Пассивы баланса группируются по степени срочности их погашения (оплаты) следующим образом:
П1. Наиболее срочные обязательства. К ним относится кредиторская задолженность.
П1 = стр.620 (3.7)
П2. Краткосрочные пассивы. К этой группе относятся краткосрочные займы и кредиты, задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства.
П2 = стр.610 + стр.630 + стр.660 (3.8)
П3. Долгосрочные пассивы. В качестве долгосрочных пассивов выступают долгосрочные заемные средства - итог раздела IV пассива баланса и статьи из раздела V пассива баланса - доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов.
П3 = стр.590 + стр.640 + стр.650 (3.9)
П4. Постоянные пассивы или Устойчивые пассивы. К ним относятся все статьи раздела III пассива баланса - "Капитал и резервы".
П4 = стр.490 (3.10)
Сумма групп П1 и П2 составляет показатель "текущие обязательства".
| 2006 год | 2007 год | 2008 год |
| А1 ≤ П1 | А1 ≤ П1 | А1 ≤ П1 |
| А2 ≥ П2 | А2 ≥ П2 | А2 ≥ П2 |
| А3 ≥ П3 | А3 ≥ П3 | А3 ≥ П3 |
| А4 ≤ П4 | А4 ≤ П4 | А4 ≤ П4 |
Для определения ликвидности баланса следует попарно сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
В 2006, 2007, 2008 годах не выполняются первое неравенство в данной системе, т.е. внешние обязательства превысили текущие активы организации, поэтому ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличия у предприятия оборотных средств.
При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке. В реальной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
1) текущая ликвидность - показатель, свидетельствующий о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Он рассчитывается по формуле:
ТЛ 2006г. = (А1 + А2) - (П1 +П2) = (301 + 5179) - (4460+2945) = - 1 925;
ТЛ 2007г. = (А1 + А2) - (П1 +П2) = (471 + 11763) - (12593+0) = - 359;
ТЛ 2008г. = (А1 + А2) - (П1 +П2) = (89 + 13830) - (17056+0) = - 3 137.
Из данных расчетов видно, что организация ООО "Таир-Дон" в 2006, 2007 и 2008 годах на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени была неплатежеспособной.
2) перспективная ликвидность - показатель, характеризующий прогнозируемую платежеспособность на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Он рассчитывается по формуле:
ПЛ 2006г. = А3 - П3 = 17 433 - 4 900 = 12 533;
ПЛ 2007г. = А3 - П3 = 20 335 - 8 397 = 11 938;
ПЛ 2008г. = А3 - П3 = 23 455 - 10 973 = 12 482.
Из расчетов видно, что организация на основе сравнения будущих поступлений и платежей в 2006-2008гг. являлась платежеспособной.
Для анализа ликвидности баланса составляется таблица 3.5 (ПРИЛОЖЕНИЕ Ц). Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). В 2006 году соотношение было 0,07 к 1 (301/4460), в 2007 году 0,04 к 1 (471/12593), в 2008 году 0,01 к 1 (89/17 056), хотя теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение 0,2 к 1. Исходя из данных аналитического баланса, можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличилась более быстрыми темпами, чем денежные средства. Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек.
Показатели ликвидности применяются для оценки способности фирмы выполнить свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности фирмы на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий. Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. Для анализа платежеспособности ООО "Таир-Дон" рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности, которые приведены в таблице 3.6 (ПРИЛОЖЕНИЕ Ч). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение показателя).
Финансовые коэффициенты отражают различные стороны экономической деятельности организации: платежеспособность - через коэффициенты ликвидности и платежеспособности; финансовую устойчивость - через долю собственного капитала в валюте баланса; деловую активность использования активов организации - через коэффициенты оборачиваемости активов в целом и по отдельным элементам; эффективность работы - через коэффициенты рентабельности.
Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом следует использовать общий показатель платежеспособности, вычисляемый по формуле:
(с.250+с.260) + (0,5хс.240) + 0,3 (с.210+с.220+с.230+с.270)
КОП = - ------------------------------------------------------------- - (3.11)
с.620 + 0,5 (с.610+с.630+с.660) + 0,3 (с.590+с.640+с.650)
или
А1 + 0,5 А2 + 0,3 А3
КОП = - -------------------------------- - (3.12)
П1 + 0,5 П2 + 0,3 П3
КОП2006г. = 1,097; КОП2007г. = 0,824;
КОПкон. г. = 0,690.
КОПнач. г > КОПкон. г
Он характеризует изменение финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности и применяется преимущественно при выборе наиболее надежного партнера
2) Коэффициент абсолютной ликвидности
КАЛ 2006г. = 0,041;
КАЛ 2007г. = 0,037;
КАЛ 2008г. = 0,005.
Он показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений. Величина его должна быть не ниже 0,2 и до 0,5.
3) Коэффициент промежуточного покрытия (коэффициент "критической оценки")
КПП2006г. = 0,740;
КПП2007г. = 0,971;
КПП2008г. = 0,816.
Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Величина его должна быть не ниже 0,7 и до 0,8, но желательно чтобы он равнялся 1.
4) Коэффициент текущей ликвидности
КТЛ 2006г. = 3,094;
КТЛ2007г. = 2,586;
КТЛ2008г. = 2, 191.
Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Оптимальное значение должно быть 2,0 и до 3,5, но необходимое значение 1,5.
5) Коэффициент маневренности функционирующего капитала
КМ 2006г. = 1,124;
КМ2007г. = 1,018;
КМ2008г. = 1,154.
Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Уменьшение показателя в динамике - положительный факт.
6) Доля оборотных средств в активах
ДОС 2006г. = 0,972;
ДОС 2007г. = 0,987;
ДОС 2008г. = 0,914.
Доля оборотных средств в активах зависит от отраслевой принадлежности предприятия. Величина его должна быть больше 0,5.
7) Коэффициент обеспеченности собственными средствами
КОСС 2006г. = 0,463;
КОСС 2007г. = 0,356;
КОСС 2008г. = 0,250;
Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности. Значение этого коэффициента должна быть больше 0,1 и чем больше, тем лучше.