· положительная динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения активов (сальдо баланса) организации;
· чистые активы превышают уставный капитал, при этом в течение анализируемого периода наблюдалось увеличение чистых активов;
· коэффициент покрытия инвестиций имеет оптимальное значение (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ООО "Таурон" составляет 91%);
· коэффициент обеспеченности материальных запасов соответствует норме;
· коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности полностью соответствует нормативному значению;
· вполне соответствует общепринятому значению коэффициент абсолютной ликвидности;
· значительная, по сравнению с общей стоимостью активов организации прибыль (6,2%).Среди показателей, положительно характеризующих финансовое положение и результаты деятельности ООО "Таурон", можно выделить следующие:
· нормальная финансовая устойчивость по величине собственных оборотных средств;
· коэффициент текущей (общей) ликвидности соответствует нормальному значению;
· чистая прибыль составила 201 тыс. руб.Анализ выявил следующие показатели финансового положения и результатов деятельности организации, имеющие нормальные или близкие к нормальным значения:
· относительно нормальная структура баланса с точки зрения платежеспособности (один из показателей, коэффициент обеспеченности собственными средствами, не уложился в норму);
· доля собственного капитала неоправданно высока (78%);
· не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;
· за отчетный период получена прибыль от продаж (308 тыс. руб.), однако наблюдалась ее отрицательная динамика по сравнению с прошлым периодом (-187 тыс. руб.).С негативной стороны финансовое положение и результаты деятельности ООО "Таурон" характеризуют следующие показатели:
· коэффициент маневренности собственного капитала имеет значение (0,13), недостаточное для характеристики финансового положения ООО "Таурон" как стабильного;
· значительное падение рентабельности продаж (-3,9 процентных пункта от рентабельности за аналогичный период, равной 34,4%);
· значительное падение прибыли до налогообложения на рубль всех расходов ООО "Таурон" (-5,1 коп. с рубля расходов от данного показателя рентабельности за аналогичный период 2003 г.).
3.3 Анализ бухгалтерской формы №4 «Отчет о движении денежных средств»
3.3.1 Цели и задачи анализа движения денежных средств
Для целей как внутреннего, так и внешнего анализа платежеспособности необходимо знать, каким образом и из каких источников предприятие получает денежные средства и каковы основные направления их расходования. Главная цель такого анализа - оценить способность предприятия зарабатывать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов.
Отчет о движении денежных средств должен раскрывать информацию о денежных потоках организации, характеризующую источники поступления денежных средств и направления их расходования.
В отчете о движении денежных средств должна быть представлена информация о потоках денежных средств и их эквивалентов за период в разрезе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
Чистый денежный поток (чистые денежные средства) — разность между поступлениями и платежами отчетного периода. Чистый денежный поток может быть как положительным, так и отрицательным. Положительное значение чистого денежного потока свидетельствует о наращении денежных средств или их притоке, отрицательное — об их оттоке.
Операционная (текущая) деятельность — основная деятельность, направленная на получение дохода, а также иная деятельность организации, которая не относится к инвестиционной и финансовой деятельности.
Инвестиционная деятельность связана с приобретением (созданием) основных средств, приобретением нематериальных активов, осуществлением долгосрочных финансовых вложений, а также реализацией долгосрочных (внеоборотных) активов. Инвестиционная деятельность характеризуется увеличением активов, которые, как ожидается, будут приносить доход длительное время.
Финансовая деятельность — деятельность, приводящая к изменениям в собственном и заемном капитале организации в результате привлечения финансовых средств.
Определения указанных терминов соответствуют общему подходу, которого придерживаются в международной практике, в частности МСФО, при составлении отчета о движении денежных средств.
Потоки денежных средств от операционной деятельности являются, как правило, результатом хозяйственных операций, влияющих на определение чистой прибыли (убытка) организации.
Значение раздела отчета, в котором отражаются денежные потоки от операционной деятельности, определяется тем, что в нем раскрывается информация об основных поступлениях и платежах организации. Поэтому при использовании информации отчета о движении денежных средств ключевым показателем является чистый денежный поток (нетто-результат поступлений и платежей) от операционной деятельности.
В составе вводимых в эксплуатацию основных средств могут быть объекты, затраты по созданию (сооружению) которых производились как в отчетном, так и в предшествующих периодах. Поскольку указанные расходы сопровождались оттоком денежных средств в более ранних периодах, они должны быть исключены из расчета чистого денежного потока от инвестиционной деятельности отчетного периода.
В международной практике в разделе отчета, характеризующем денежные потоки от финансовой деятельности, принято отражать притоки и оттоки денежных средств, связанные с использованием внешнего финансирования (собственного и заемного).
Изменения собственного капитала, рассматриваемые в разделе финансовой деятельности, обычно представлены денежными поступлениями от эмиссии акций, а также полученным эмиссионным доходом. Изменение собственного капитала в результате получения чистой прибыли или убытка в разделе финансовой деятельности не учитывается, поскольку расходы и доходы, связанные с формированием финансового результата, отражаются в операционной деятельности.
Принципиально важным является то, что согласно международным стандартам перемещение между отдельными статьями денежных средств и их эквивалентов рассматривается не как движение денежных средств, а как способ управления ими. Поэтому такое перемещение не включается в расчет оттоков и притоков денежных средств.
Именно этого подхода придерживаются при составлении аналитического отчета о движении денежных средств, поскольку он соответствует целевой направленности отчета: предоставить пользователям бухгалтерской отчетности информацию о величине финансовых потоков, поступающих и выбывающих в процессе осуществления организацией своих операций.
Совокупный результат, характеризующий изменение денежных средств на предприятии, складывается из суммы результатов их движения по каждому виду деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой).
3.3.2 Анализ движения денежных средств косвенным методом
Таблица 5: Анализ движения денежных средств косвенным методом
| Показатель | Значение показателя, тыс. руб. |
| Остаток денежных средств на начало 2004 г. | 94 |
| Изменение денежных средств за 2004 г. период, всего | 46 |
| в том числе, за счет изменения сумм (стоимости): | |
| - основных средств | -988 |
| - нематериальных активов | -9 |
| - незавершенного строительства | -61 |
| - финансовых вложений | +2 |
| - прочих внеоборотных активов | -7 |
| - сырья и материалов | -5 |
| - затрат в незавершенном производстве, расходов будущих периодов | -2 |
| - готовой продукции и товаров для перепродажи | -10 |
| - НДС по приобретенным ценностям | -11 |
| - дебиторской задолженности | -86 |
| - займов и кредитов полученных | +63 |
| - задолженности перед поставщиками и подрядчиками | +54 |
| - задолженности перед персоналом организации | -1 |
| - задолженности перед бюджетом (включая отложенной) и внебюджетными фондами | +17 |
| - прочих обязательств | -37 |
| - собственных акций, выкупленных у акционеров | -3 |
| - добавочного, резервного капитала | +952 |
| - нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) | +178 |
| Остаток денежных средств на конец периода | 140 |
3.3.3 Прогноз банкротства
В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана:
Z-счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5 , где
| Коэф-т | Расчет | Значение | Множитель | Произведение (гр. 3 х гр. 4) |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| К1 | Отношение оборотного капитала к величине всех активов | 0,21 | 1,2 | 0,25 |
| К2 | Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов | 0,17 | 1,4 | 0,24 |
| К3 | Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов | 0,08 | 3,3 | 0,26 |
| К4 | Отношение собственного капитала к заемному | 3,53 | 0,6 | 2,12 |
| К5 | Отношение выручки от продаж к величине всех активов | 0,26 | 1 | 0,26 |
| Z-счет Альтмана: | 3,13 | |||
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет: