3. Финансирование рисков на предприятии. Методологические основы диверсификации рисков.
Диверсификация как метод снижения финансовых рисков заключается в распределении усилий и ресурсов между различными видами деятельности обычно при формировании валютного, кредитного, депозитного, инвестиционного портфеля предприятия. Механизм диверсификации позволяет минимизировать валютные процентные, инвестиционные и некоторые другие виды рисков.
Диверсификация видов деятельности может быть вертикальная и горизонтальная. Вертикальная диверсификация предполагает распределение ресурсов между абсолютно различными, несхожими видами деятельности, горизонтальная – распределение ресурсов между разными предприятиями сходного профиля деятельности.
Валютный риск снижается путем формирования валютного портфеля предприятия из различных видов валют. Депозитный риск уменьшается за счет размещения денежных средств в нескольких различных банках. При этом доходность портфеля не должна снижаться. Инвестиционный риск минимизируется с помощью формирования портфеля ценными бумагами различных эмитентов, а также реального инвестирования ресурсов в инвестиционные проекты с различной отраслевой и территориальной направленностью.
Таким образом, с помощью диверсификации происходит усреднение отдельных видов финансовых рисков предприятия. Но не все виды финансовых рисков могут быть уменьшены с помощью диверсификации.
4. Решение задач.
Задача 1
Возможный ущерб в случае отсутствия сбыта продукции: по первому варианту — 10 млн. руб., по второму варианту — 5 млн. руб.
Вероятность реализации проекта вложения средств по первому варианту — 0,75, по второму варианту — 0,95.
Определить величину риска вложения средств по каждому из двух вариантов и выбрать наиболее приемлемый из них.
Задача 2
Возможный ущерб в случае отсутствия сбыта продукции: по первому варианту — 37 млн. руб., по второму варианту — 4 млн.руб.
Вероятность реализации проекта вложения средств по первому варианту — 3,56, по второму варианту — 3,78.
Определить величину риска вложения средств по каждому из двух вариантов и выбрать наиболее приемлемый из них.
Задача 3
| Актив | Пассив | ||
| Основные средства | 350 | Собственный капитал | 1 530 |
| Запасы | 1 380 | Долгосрочные кредиты | 400 |
| Краткосрочная дебиторская задолженность | 1 400 | Краткосрочные кредиты | 640 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 490 | Краткосрочная кредиторская задолженность, | 1 250 |
| Денежные средства | 200 | в том числе поставщикам | 1 020 |
| Баланс | 3 820 | Баланс | 3 820 |
По данным баланса рассчитать показатели платежеспособности.
Задача 4
| Актив | Пассив | ||
| Основные средства | 250 | Собственный капитал | 1 250 |
| Запасы | 1 490 | Долгосрочные кредиты | 500 |
| Краткосрочная дебиторская задолженность | 1 800 | Краткосрочные кредиты | 270 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 320 | Краткосрочная кредиторская задолженность, | 1 960 |
| Денежные средства | 330 | в том числе поставщикам | 1 110 |
| Баланс | 2 620 | Баланс | 4 390 |
По данным баланса рассчитать показатели финансовой устойчивости.
Тесты для самопроверки:
1. Основным принципом управления фондовым портфелем предприятия является:
2. Кредитные риски характерны для деятельности:
3. Наиболее распространенным вариантом стратегии управления финансовыми рисками предприятия выступает:
4. Наиболее опасной формой потерь от наступивших рисков выступают:
5. Наиболее распространенным методом профилактики финансовых рисков предприятия выступает:
6. Наиболее распространенным методом компенсации потерь от наступивших финансовых рисков предприятия выступает:
7. Наиболее эффективным методом противодействия финансовым рискам предприятия выступает:
8. Инвестиционный портфель, сформированный по критерию максимизации уровня инвестиционной прибыли в текущем периоде вне зависимости от темпов прироста инвестируемого капитала, в долгосрочной перспективе представляет собой:
Контрольные вопросы:
1. Перечислите виды анализа оценки финансовых рисков.
2. Какие факторы влияют на степень риска?
3. Какими методами производится качественный анализ?
4. Методы определения размеров отдельных рисков при количественном анализе.
5. Перечислите ряд ограничений метода страхования.
6. В чем заключается суть самострахования?
7. Что позволяет минимизировать механизм диверсификации?
8. Перечислите виды диверсификации.
9. Пути снижения валютного, депозитного и инвестиционного рисков.
Тема 4. Управление ценами на предприятии.
Лекция № 5. Ценовая стратегия и тактика предприятия: цели, задачи и этапы разработки.
1. Характеристика ценовой стратегии и тактики предприятия.
2. Методы и основные формы государственного финансового регулирования цен. Методы определения базовой цены.
3. Формы и методы регулирования цен на предприятии.
1. Характеристика ценовой стратегии и тактики предприятия.
Под стратегией управления имеются в виду направления и способы использования средств для достижения поставленной цели. Каждому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия лучшего решения. Стратегия помогает сконцентрировать усилия на различных вариантах решения, не противоречащих генеральной линии стратегии и отбросить все остальные варианты. После достижения поставленной цели данная стратегия прекращает свое существование, поскольку новые цели выдвигают задачу разработки новой стратегии.
Тактика - практические методы и приемы менеджмента для достижения установленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор наиболее оптимального решения и самых конструктивных в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.
Управление ценами на предприятии представляет собой комплекс оперативно-тактических и стратегических действий финансовой службы по целенаправленному использованию цены как фундаментальной категории товарного производства, подчиненной действию закона стоимости. Функционирование цены как экономической и стоимостной категории в условиях товарно-денежных отношений происходит во взаимосвязи с другими экономическими и финансовыми категориями, такими, как товар, деньги, заработная плата, налоги в составе цены, себестоимость, прибыль, кредит, банковский процент и др. При этом производятся формирование, контроль, изменение и взаимоувязка ценовых параметров с финансовым показателями деятельности предприятия.
Управление ценами осуществляется финансовыми службами в действующей системе цен и тарифов. Эта система в значительной мере определяет полные издержки на производство и реализацию товара и важнейшие финансовые показатели деловой активности – выручку от реализации продукции (объем продаж), валовой доход предприятия, маржинальный доход (валовую моржу), прибыль, рентабельность. Значение используемых в финансовом менеджменте показателей основного и оборотного капитала, стоимости предприятия, операционного (производственного) рычага, финансового рычага, окупаемости инвестиций, приведенной стоимости проекта также подвержены влиянию цен.
Цены и тарифы далеко не всегда формируются и пересматриваются самим предприятием. Например, не устанавливаются предприятиями-потребителями цены на топливо, тарифы на электро- и теплоснабжение, железнодорожную и прочую перевозку грузов, ставки арендной платы, цены на потребляемые сырье, основные и вспомогательные материалы, сметные нормы и расценки на капитальный ремонт и капитальное строительство, выполняемые подрядными строительными организациями, и т. п. Следовательно, управление ценами осуществляется в системе действующих цен на тарифов, включающих как непосредственно регулируемые предприятием цены, так и нерегулируемые. В зависимости от конкретных условий ведения бизнеса часть цен может выступать в качестве ограниченно регулируемых (например, при подборе поставщиков с более низкими ценами на продукцию). Финансовый менеджер не может абстрагироваться от действующей ценовой системы государства. Управляя ценами предприятия, он прогнозирует и учитывает взаимосвязи, направления и масштабы изменений в системе цен государства, затрагивающие интересы конкретного бизнеса. При выработке ценовой политики важно также учесть макроэкономический аспект движения экономики.