В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов – за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость.
Финансовая устойчивость – это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платёжеспособность.
В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться.
Поток хозяйственных операций является возмутителем определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости [13, с. 42].
Оценка эффективности деятельности имеет огромное значение. Поэтому фирме необходимо рассчитывать все возможные показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия.
Главными критериями оценки финансового состояния предприятия являются показатели финансовой устойчивости и платёжеспособности.
Так фирма применяет следующие показатели, характеризующие деятельность предприятия, и эффективность ее работы.
1. Показатели платежеспособности. Они определяют способность организации в течение года оплатить свои краткосрочные обязательства.
С целью определения платежеспособности рассчитывают следующие коэффициенты:
- чистые оборотные средства;
- коэффициент текущей ликвидности.
Для удобства расчетов имеющиеся данные необходимо представить в таблице 12. Таблица 12Исходные данные| Наименование показателя | 2005 | 2006 |
| Оборотные средства | 165839 | 209759 |
| Краткосрочные обязательства | 69110 | 56437 |
Получив необходимые данные можно приступать к расчету данных показателей. Чистые оборотные средства рассчитываются по формуле:
Чобср = Ос – Ко, (6),
где Чобср – чистые оборотные средства;
Ос – оборотные средства, тыс. руб.;
Ко – краткосрочные обязательства, тыс. руб.
Чистые оборотные средства 2005 год = 165839 – 69110 = 96729;
Чистые оборотные средства 2006 год = 209759 – 56437 = 153322.
Коэффициент текущей ликвидности – характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия на 2-3 месяца вперед.
Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле:
Коэффициент текущей ликвидности = оборотные средства /
краткосрочные обязательства (7),
Коэффициент текущей ликвидности 2005 год = 165839/69110 = 2, 4;
Коэффициент текущей ликвидности 2006 год = 209759/56437 = 3, 7.
По общепринятым стандартам считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от 1 до 2-3. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по крайней мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными более, чем в 3 раза может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.
Подсчитав коэффициент ликвидности во всех анализируемых периодах видно, что предприятие является ликвидным и способно погасить свои обязательства на 2-3 месяца вперед.
Итак, полученные значения коэффициентов ликвидности, свидетельствуют о том, что предприятие успешно функционирует, однако следует обратить внимание на то, что высокие значения данных коэффициентов иногда говорят о неэффективном управлении оборотными средствами (избыток запасов, просроченная дебиторская задолженность).
2. Показатель финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании в бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.
Анализ финансовой устойчивости состоит из абсолютных и относительных показателей и предполагает определение возможностей предприятия по обеспечению своих запасов и затрат за счет собственных оборотных средств, а также с помощью приравненных к ним долгосрочных и краткосрочных заемных средств.
Абсолютные показатели выражаются в определении излишка или недостатка собственных оборотных средств для обеспечения запасов и покрытия затрат в натуральном выражении.
Для расчета вышеперечисленных показателей, необходимо привести исходные данные (таблица 13).
Приведя в таблице 13 исходные данные можно перейти к расчету показателей.
Таблица 13
Исходные данные
| Наименование показателя | 2005 | 2006 |
| Собственные оборотные средства | 70729 | 135522 |
| Долгосрочные заемные средства | 26000 | 17800 |
| Краткосрочные заемные средства | 69110 | 56437 |
| Запасы и затраты | 130557 | 164952 |
1) Излишек (+) или недостаток (-) СОС характеризует обеспеченность запасов и затрат собственными оборотными средствами.
К1 = СОС – ЗЗ, (8),
где СОС – сумма собственных оборотных средств предприятия;
ЗЗ – запасы и затраты.
2005г - 70729 – 130557 = - 59828 руб.
2006г - 135522 – 164952 = - 29430 руб.
2) Излишек (+) или недостаток (-) СОС и приравненных к ним ДЗС - характеризует обеспеченность запасов и затрат собственными и приравненными к ним заемными средствами.
К2 = СОСдз – ЗЗ, (9),
где СОСдз – сумма собственных и приравненных к ним долгосрочных заемных средств.
2005г. – 96729 – 130557 = - 33828 руб.
2006г. - 153322 – 164952 = - 11630 руб.
3) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования ЗЗ - характеризует обеспеченность запасов и затрат всеми источниками их формирования (собственными и заемными средствами).
К3 = СОСдзк – ЗЗ, (10),
где СОСдзк – сумма собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных средств.
2005г. - 165839 – 130557 = + 35282 руб.;
2006г. - 209759 – 164952 = + 44807 руб.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что в двух первых период у предприятия имеется недостаток средств для обеспечения запасов и покрытия затрат. Только в третьем периоде предприятие ОАО «Элеконд» имеет излишек для обеспечения запасов и покрытия затрат.
Относительные показатели показывают излишек или недостаток собственных оборотных средств в процентном соотношении.
1) Обеспеченность ЗЗ собственными источниками формирования (К4) – характеризует обеспеченность оборотных средств собственными источниками их формирования.
К4 = СОС/ ЗЗ (11)
2005г - 70729/130557 = 0, 54.
2006г - 135522/164952 = 0, 82.
2) Обеспеченность ЗЗ собственными и приравненными к ним долгосрочными заемными средствами (К5) – показывает долю запасов сформированных за счет собственных и приравненных к ним долгосрочных заемных средств.
К5 = СОСдз / ЗЗ (12)
2005г. – 96729/130557 = 0, 74.
2006г. - 153322/164952 = 0, 92.
3) Обеспеченность ЗЗ собственными и заемными средствами (К6).
К6 = СОСдзк / ЗЗ (13)
2005г. - 165839/130557 = 1, 27 руб.;
2006г. - 209759/164952 = 1, 27 руб.
Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие в целом неустойчиво, так как не в состоянии своими силами (собственными средствами) обеспечить запасы и покрыть затраты.
3. Показатель деловой активности. Деловая активность организации проявляется в динамичности ее развития, достижении поставленных ею целей, в эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.
Анализ деловой активности характеризует эффективность использования предприятием своих собственных средств. К этой группе относятся различные показатели оборачиваемости, поскольку скорость оборота, т.е. превращения в денежную форму, средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.
Коэффициент оборота рассчитывается по следующей формуле:
Коб = Вр/ОСср , (14)
где Вр – выручка;
ОСср – сумма средней величины оборотных средств в виде запасов денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных средств.
Коэффициент оборота 2005 = 321555\165839 = 1, 9;
Коэффициент оборота 2006 = 330378\209759 = 1, 6.
Таким образом, за 2005 год оборотные средства обернулись 1, 9 раз, а в 2006 году – 1, 6 раза.
4. Показатель рентабельности. В широком смысле слова понятие рентабельности означает прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если доходы от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия.