Управління доходами від фінансово інвестиційної діяльності підприємства (стр. 2 из 7)
Дивіденди по акціях виплачуються один раз в рік за підсумками календарного року в порядку, передбаченому статутом акціонерного суспільства.
Облігації – це цінний папір, що засвідчує внесення її власником грошових коштів і підтверджуюча зобов'язання відшкодувати йому номінальну вартість цього цінного паперу в передбачений в ній термін, з виплатою фіксованого відсотка, якщо інше не передбачене умовами випуску.
Випускаються облігації таких видів:
а) облігації внутрішніх і місцевих позик;
б) облігації підприємств.
Рішення про випуск облігацій внутрішніх і місцевих позик ухвалюється відповідно Кабінетом Міністрів України і місцевими порадами.
Рішення про випуск облігацій підприємств ухвалюється емітентом і оформляється протоколом.
Акціонерні товариства можуть випускати облігації на суму не більше 25 відсотків від розміру статутного фонду і лише після повної оплати всіх випущених акцій.
Облігації всіх видів купуються громадянами тільки за рахунок власних засобів, а підприємства купують облігації всіх видів за рахунок засобів, які поступають в їх розпорядження після сплати податків і відсотків за банківський кредит.
Облігації всіх видів оплачуються в гривнах, а у випадках, передбачених умовами їх випуску, — в іноземній валюті.
Казначейські зобов'язання України — це цінні папери на пред'явника, які розповсюджуються виключно на добровільних основах серед населення, засвідчують внесення їх власниками грошових коштів до бюджету і дають право на отримання фінансового доходу.
Випускаються такі види казначейських зобов'язань:
а) довгострокові — від 5 до 10 років;
б) середньострокові — від 1 до 5 років;
в) короткострокові — до одного року.
Рішення про випуск довгострокових і середньострокових казначейських зобов'язань ухвалюється Кабінетом Міністрів України.
Рішення про випуск короткострокових казначейських зобов'язань ухвалюється Міністерством фінансів України.
Ощадний сертифікат - це письмове свідоцтво банку про внесення на депозит грошових коштів, яке підтверджує право вкладника на отримання після закінчення встановленого терміну депозиту і відсотків по ньому. Ощадні сертифікати бувають термінові або до запитання, іменні і на пред'явника. Іменні сертифікати обігу не підлягають, а їх продаж іншим особам є недійсним.
Інвестиційний сертифікат — це цінний папір, що випускається інвестиційним фондом або інвестиційною компанією, яка дає право на отримання доходу по ній у вигляді дивіденду.
Інвестиційні сертифікати надають будь-якому їх власнику однакові права і можуть розміщуватися шляхом відкритого продажу або приватного розміщення.
Порядок розміщення і обороту інвестиційних сертифікатів пайових інвестиційних фундацій встановлюється Законом України «Про інститути загального інвестування (пайові і корпоративні інвестиційні фундації)» від 15 березня 2001 року.
Вексель — це цінний папір, який засвідчує безумовне грошове зобов'язання векселедавця сплатити при настання терміну певну суму грошей власнику векселя.
Розрізняють комерційні, фінансові і фіктивні векселі.
Особливою групою цінних паперів є похідні цінні папери, які мають встановлені законодавством реквізити і підтверджують зобов'язання, унаслідок виконання яких відбувається перехід права власності на базовий актив та / або проводяться розрахунки на підставі ціни (величини) базового активу.
1.2 Особливості здійснення фінансово-інвестиційної діяльності в транзитивній економіці
Стабільність економічної ситуації в Україні визначається в першу чергу стабільним становищем сукупності господарюючих суб’єктів, які здійснюють підприємницьку діяльність.
В умовах формування економіки ринкового типу, приватизації державної і муніципальної власності, обмеження присутності держави у найважливіших сферах господарського життя, у тому числі скорочення державних інвестицій, особливого значення набуває фінансово-інвестиційна політика окремих підприємств, та їх взаємодія з іншими економічними суб’єктами, тому доцільним є застосування механізму прийняття інвестиційних рішень.
Незважаючи на деякі позитивні зрушення, обумовлені уведенням у дію ринкових механізмів, сучасний стан економіки України говорить відсутність чіткої інвестиційної політики. За цих умов саме інвестиційна діяльність стала вирішальною ланкою всієї економічної політики держави.
В умовах транзитивної економіки значення фінансового нагромадження істотно зростає. Це пояснюється насамперед зміною основних критеріїв діяльності підприємств у ринкових умовах. Головним критерієм господарювання стає одержання максимального прибутку. Без зростання нагромадження, необхідного для вдосконалення і відновлення виробництва, без його технічного переозброєння товаровиробники не можуть постійно отримувати прибутки. Без розвитку матеріально-технічної бази підприємств їх продукція не може бути високоякісною, конкурентоспроможною і високорентабельною. Тому підприємства в ринкових умовах повинні мати оптимальну норму фінансового нагромадження, що забезпечує необхідні інвестиції для відновлення основного капіталу, поповнення обігових коштів, зміцнення матеріальної бази невиробничої сфери та утворення страхових запасів. Зростання ролі нагромадження в ринкових умовах відбувається і внаслідок посилення вимог до гнучкості виробництва, його спроможності до швидкого переорієнтування на випуск нової продукції, що користується ринковим попитом.
Ринкова економіка базується на різноманітті та рівноправності форм власності і господарювання. Проте закономірності нагромадження в основному однакові на підприємствах різних організаційно-правових форм. Неоднакові тільки джерела інвестицій і можливості їх залучення. Приватні підприємства, як правило, мають у своєму розпорядженні істотні можливості для мобілізації інвестицій в порівнянні з державними підприємствами. Додатковими джерелами інвестицій в акціонерних і приватних підприємствах можуть бути доходи від випуску і реалізації цінних паперів, а також кошти власників і робітників цих підприємств. У процесі переходу до ринкової економіки формується складна система інвестування нагромадження.
При переході до ринкової економіки в процесі інвестиційної діяльності підприємств необхідно повніше враховувати зміни, які відбуваються у суспільстві. Причинами цих змін є, те, що інвесторами виступають різноманітні суб'єкти ринкової економіки: держава, підприємства, організації, юридичні та фізичні особи. У перехідний період в інвестуванні виробництва зростає роль нових ринкових структур: банків, бірж, страхових компаній, інвестиційних фондів тощо, розширюються можливості залучення іноземних інвестицій. Істотно змінюються структура та співвідношення внутрішніх і зовнішніх джерел інвестування.
У сучасних умовах основними чинниками нагромадження на макро- і мікроекономічному рівнях є збільшення розмірів функціонуючого капіталу, зростання маси чистого прибутку, підвищення ефективності виробництва, активна маркетингова діяльність, пропорція розподілу чистого прибутку на фонди нагромадження і споживання, різниця між тим, що застосовується і спожитим основним капіталом, поліпшення структури фонду нагромадження і підвищення ефективності його використання.
Розміри нагромадження і споживання на підприємствах залежать, головним чином, від прибутків підприємств та певною мірою від співвідношення, в якому відповідна частина прибутку розподіляється між фондами нагромадження і споживання. Тому, виходячи з реальних економічних і соціальних задач, у процесі розробки науково обґрунтованої схеми фінансово-інвестиційного процесу, яка виходить з реальних можливостей інвестиційного потенціалу національної економіки, необхідно враховувати комплекс чинників нагромадження на підприємствах.
Розділ 2. Аналіз фінансово-інвестиційної діяльності ЗАТ "АМТ-Компані"
2.1 Організаційно-економічна характеристика підприємства
ЗАТ "АМТ Компані" було створено 19 липня 1995 року у формі закритого акціонерного товариства. Код за ЄДРПОУ 23389489. Номер свідоцтва про державну реєстрацію ЗАТ – 23389489.
Юридична адреса підприємства: 04119, м. Київ, Дегтярівська, б.36
Телефон: (044) 241-38-17
E-mail: paper@stalker.com.ua
Факс: (044) 241-38-19
WWW-адреса: stalker.com.ua Основні види діяльності – виробництво та оптова торгівля меблями.
Організаційну структуру підприємства наведено на рис. 2.1.
Найвищим керівним органом підприємства є загальні збори акціонерів, які обирають генерального директора ЗАТ. Генеральний директор призначає фінансового та виконавчого директора, в обов’язки яких входить поточне управління фінансовим та виробничим сектором підприємства.
У табл. 2.1 наведено порівняльний аналітичний баланс ЗАТ „АМТ Компані”. Розглянемо його докладніше.
Таблиця 2.1
Агрегований порівняльний аналітичний баланс ЗАТ „АМТ-Компані”
станом на 01.01.2006р.
| № п/п | Стаття балансу | На початок звітного періоду | На кінець звітного періоду | Зміни за звітний період | |||||
| тис. грн. | % до підсумку | тис. грн. | % до підсумку | абсолютні | темп, % | частка пунктів | |||
| а | б | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |
| Актив | |||||||||
| 1 | Майно разом | 2757,70 | 100,00 | 2649,70 | 100,00 | -108,00 | -3,92 | 0,00 | |
| 1.1 | Необоротні активи | 158,10 | 5,73 | 205,90 | 7,77 | 47,80 | 30,23 | 2,04 | |
| 1.2 | Оборотні активи | 2599,60 | 94,27 | 2443,80 | 92,23 | -155,80 | -5,99 | -2,04 | |
| 1.2.1 | Запаси | 1115,80 | 40,46 | 1428,70 | 53,92 | 312,90 | 28,04 | 13,46 | |
| 1.2.2 | Дебіторська заборгованість | 692,00 | 25,09 | 768,10 | 28,99 | 76,10 | 11,00 | 3,89 | |
| 1.2.4 | Витрати майбутніх періодів | 2,20 | 0,08 | 1,60 | 0,06 | -0,60 | -27,27 | -0,02 | |
| 1.2.5 | Кошти та їх еквіваленти | 739,10 | 26,80 | 197,60 | 7,46 | -541,50 | -73,26 | -19,34 | |
| 1.2.6 | Інші оборотні активи | 50,50 | 1,83 | 47,80 | 1,80 | -2,70 | -5,35 | -0,03 | |
| Пасив | |||||||||
| 2 | Джерела майна разом | 2757,70 | 100,00 | 2649,70 | 100,00 | -108,00 | -3,92 | 0,00 | |
| 2.1 | Власний капітал | 193,40 | 7,01 | 186,20 | 7,03 | -7,20 | -3,72 | 0,01 | |
| 2.1.1 | Статутний капітал | 187,60 | 6,80 | 180,40 | 6,81 | -7,20 | -3,84 | 0,01 | |
| 2.1.2 | Нерозподілений прибуток | 1,50 | 0,05 | 1,50 | 0,06 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| 2.1.3 | Інші джерела | 4,30 | 0,16 | 4,30 | 0,16 | 0,00 | 0,00 | 0,01 | |
| 2.2 | Позиковий капітал | 2564,30 | 92,99 | 2463,50 | 92,97 | -100,80 | -3,93 | -0,01 | |
| 2.2.2 | Короткострокові кредити та позики | 0,00 | 0,00 | 517,30 | 19,52 | 517,30 | - | 19,52 | |
| 2.2.3 | Кредиторська заборгованість і поточні зобов’язання | 2564,30 | 92,99 | 1946,20 | 73,45 | -618,10 | -24,10 | -19,54 | |
Проаналізувавши порівняльний аналітичний баланс за три останні роки, можна виявити як позитивне, так і негативне у фінансовому стані підприємства: