· При анализе этих вопросов наиболее ярко проявляется фундаментальное противоречие, дилемма: рентабельность или вероятность неплатежеспособности;
· От направлений размещения средств и от того, за счет каких источников сформированы мобильные активы, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят как результаты хозяйственной деятельности предприятия, так и финансовое состояние с точки зрения краткосрочной перспективы;
· Эффективность деятельности предприятия во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах. Оптимальная обеспеченность оборотными средствами ведет к минимизации затрат, улучшению финансовых результатов, к ритмичности и слаженности работы предприятия.
Основной целью политики управления оборотным капиталом является определение объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия.
Иначе говоря, политика управления оборотным капиталом должна обеспечить поиск «золотой середины» или компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы предприятия, что приводит к необходимости решения двух основных задач: обеспечение платежеспособности и обеспечение рентабельности активов.
Формирование политики управления оборотным капиталом состоит, с одной стороны, в определении достаточного уровня и рациональной структуры текущих активов с учетом неодинаковых потребностей в мобильных средствах предприятий различных сфер и масштабов деятельности для поддержания заданного объема производства, а с другой стороны - в определении величины и структуры источников финансирования текущих активов.
Теория финансового менеджмента рассматривает три принципиальных
подхода к формированию оборотных активов предприятия - консервативный,
умеренный и агрессивный.
Агрессивная модель означает, что долгосрочные пассивы служат источниками покрытия внеоборотных активов и системной части текущих активов, т.е. того их минимума, который необходим для осуществления хозяйственной деятельности. В этом случае чистый оборотный капитал в точности равен этому минимуму. Варьирующая часть текущих активов в полном объеме покрывается краткосрочной кредиторской задолженностью. С позиции ликвидности эта стратегия весьма рискованна, поскольку в реальной жизни ограничиться лишь минимумом текущих активов невозможно.
Консервативная модель предполагает, что варьирующая часть текущих активов также покрывается долгосрочными пассивами. В этом случае краткосрочной кредиторской задолженности нет, отсутствует и риск потери ликвидности. Чистый оборотный капитал равен по величине текущим активам.
Умеренная модель наиболее реальна. В этом случае внеоборотные активы, системная часть текущих активов и приблизительно половина варьирующей части текущих активов покрываются долгосрочными пассивами. Чистый оборотный капитал равен по величине сумме системной части текущих активов и половины их варьирующей части. В отдельные моменты предприятие может иметь излишние текущие активы, что отрицательно влияет на прибыль, однако это рассматривается как плата за поддержание риска потери ликвидности на должном уровне
Каждому из перечисленных типов политики управления должен соответствовать определенный тип политики финансирования, т. е. политика управления текущими пассивами, от которой зависит размер чистого оборотного капитала. Соответственно выделяют три типа политики управления текущими пассивами: агрессивный, умеренный и консервативный.
Агрессивная политика управления текущими пассивами создает проблемы в обеспечении текущей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Вместе с тем она позволяет осуществлять деятельность с минимальной потребностью в собственном капитале, следовательно, обеспечивать при прочих равных условиях наиболее высокий уровень его рентабельности.
Консервативная политика финансирования оборотных активов обеспечивает высокий уровень финансовой устойчивости предприятия (за счет минимального объема использования краткосрочных заемных средств), однако увеличивает затраты собственного капитала на финансирование, что при прочих равных условиях приводит к снижению уровня его рентабельности.
Умеренный (компромиссный) подход обеспечивает приемлемый уровень финансовой устойчивости предприятия и рентабельность использования
собственного капитала, приближенную к среднерыночной норме прибыли на
капитал.[7]
Глава 2 Управление оборотным капиталом
Агропромышленный комплекс – важнейшая составляющая экономики РФ: в нем создается около 30% национального дохода. Потребительский рынок более чем на 70% формируется за счет продовольствия и товаров, изготовленных из сельскохозяйственного сырья. Естественно, состояние этой сферы не может не затрагивать интересы каждого человека, ее развитие в значительной степени определяют народно-хозяйственной потенциал и политическую обстановку в стране.
Сельскохозяйственное производство обладает рядом специфических особенностей, которые оказывают существенное влияние на формирование системы управления.
Земля в отрасли – не только объект труда, как в других отраслях материального производства, но и его предмет, а также основное средство производства, что обуславливает территориальную рассредоточенность производства, населенных пунктов, построение органов управление в основном по территориально - производственному принципу. Территориальная рассредоточенность производства и удаленность структурных подразделений от центра, плохие дорожные условия затрудняют сбор и переработку информации, что ведет к запаздыванию принятия оперативных решений, а следовательно, расширяет границы самостоятельности как самих предприятий, так и внутрихозяйственных подразделений, особенно в области оперативно-хозяйственной деятельности.
Экономическое воспроизводство переплетается с естественным, что ставит его в зависимости от природно-климатических условий, которые по зонам страны различны.
Различия в формах собственности оказывают влияние на формирование системы управления в отраслях и взаимоотношения вышестоящих органов управления с другими отраслями и организациями.
Сезонность производства, резкие колебания в использовании материальных, трудовых, финансовых и иных ресурсов по периодам года
требуют от управляющей системы изыскание путей их выравнивания.
Определенное влияние на организацию управления оказывают и особенности технологии производства, связанные с живыми организмами – растениями, животными, микроорганизмами, что предъявляет особые требования к хранению, транспортировке и сбыту продукции. Это предполагает строгую согласованность выполняемых работ и операций независимо от ведомственной принадлежности организации и предприятий.
Имеются и другие особенности, обуславливающие специфику в организации управления АПК: различия между городом и деревней, живучесть традиций и обычаев населения, влияние хозяйств населения на экономическое положение работающих и др.
Учет влияния особенностей сельского хозяйства как отрасли общественного производства обязателен. Он предопределяет в значительной мере эффективность функционирования всей системы управления сельскохозяйственным производством снизу доверху.
2.1 Модель управления производственными запасами
Производственные запасы - это комплексная группа, включающая сырье, основные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо, тару, запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы. В связи с различным характером функционирования их в процессе производства методы нормирования отдельных элементов производственных запасов неодинаковы.
Отсутствует единое мнение в отношении отнесения в ту или иную группу (производственные запасы или незавершенное производство) элемента оборотных средств – животных на выращивании и откорме.
Одни ученые относят молодняк животных на выращивании и животных на откорме к производственным запасам, аргументируя это тем, что данная часть оборотных фондов в хозяйстве имеется в наличии наряду с прочими материальными ценностями, составляющими производственную базу предприятия, т.е запас, без которого нельзя вести дальнейшее производство.
Экономисты, которые относят животных на выращивании и откорме к незавершенному производству мотивируют тем, что они находятся в процессе производства, и при этом происходит постоянное наращивание затрат на их содержание, связанное с тем, что в процессе кругооборота вступают все новые и новые средства вплоть до момента получения готовой продукции.
Следовательно, молодняк и животных на откорме следует относить к
незавершенному производству.
В действительности животные на выращивании и откорме находятся в процессе производства, но в то же время – это особый процесс, так как его можно при необходимости приостановить и реализовать. Поэтому животных на выращивании и откорме относятся в группу производственных запасов.
Нормирование оборотных средств в запасах сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов исчисляется на основании среднедневного их расхода (Р) и средней нормы запаса в днях. Средняя норма оборотных средств, в свою очередь, определяется как средневзвешенная величина исходя из норм оборотных средств на отдельные виды или группы сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов и их однодневного расхода.
В норме оборотных средств по каждому виду или однородной группе материалов учитывается время пребывания в текущем (Т), страховом (С), транспортном (М), технологическом (А) запасах, а также в подготовительном запасе, необходимом для выгрузки, доставки, приемки и складирования материалов (Д).