6. С 4 квартала 1997г. наметилась тенденция к сокращению продолжительности финансового цикла. Это хорошая тенденция, так как чем меньше ПФЦ, тем быстрее денежные средства обращаются и приносят дополнительную прибыль в процессе реализации продукции и других поступлений денежных средств. Аналогичную тенденцию имеет и показатель длительности оборота денежных средств.
Анализ, приведенный выше показывает, что у организации преобладает кредиторская задолженность над дебиторской (см. рис.1). Это неплохая тенденция, однако, чрезмерное превышение кредиторской задолженности с уменьшением денежных средств на конец периода может негативно сказаться на платежеспособности организации, так как в основном в кредиторской задолженности преобладает краткосрочная.
Таким образом, для исследуемой организации можно предпринять следующие меры по улучшению управления потоками денежных средств:
1. Немного увеличить коэффициент ликвидности до нормального значения, что обеспечит организации ликвидность.
2. Постараться сократить сроки погашения дебиторской задолженности, используя частичную предоплату или другие методы воздействия на дебиторов (пени, штрафы, неустойки и др.).
3. Попытаться получить больше прибыли от основной деятельности. Для этого возможно расширить территорию рынка, поставить дополнительные торговые места (разовые сборы составляли в 1995-1997гг. около 52%), выделить дополнительные места для сдачи в аренду (арендная плата составляла в среднем за тот же период около 45%). Это два самых крупных источника доходов организации.
4. Направлять свободные денежные средства на финансовую деятельность. Организация практически не занимается финансовой деятельностью, которая при определенных обстоятельствах (наличии квалифицированного персонала, и других) могла бы приносить дополнительную прибыль, которая, заметим налогом не облагается, так как такие доходы облагаются налогом у источника их возникновения.
5. Основные источники расходования денежных средств - расходы на аренду и содержание помещений, инвентаря и других активов, заработная плата и амортизация собственных основных средств. Заметим, что начисление амортизации не сопровождается реальным оттоком денежных средств. Заработная плата практически не подлежит уменьшению. Следовательно, нужно попытаться снизить расходы на содержание помещений и других активов.
На основе проведенного исследования управления денежными потоками были получены следующие выводы и рекомендации:
1. Денежные потоки - один из центральных элементов жизнедеятельности любого предприятия. Управление ими является неотъемлемой частью управления всеми финансовыми ресурсами предприятия для обеспечения цели предприятия - получения прибыли.
2. В рыночных условиях управление денежными потоками становится наиболее актуальной проблемой управления всем предприятием, потому что именно здесь сосредоточены основные пути получения положительных финансовых результатов.
3. В данной дипломной работе было рассмотрено понятие денежных потоков, проанализирована их роль в функционировании предприятия, дано теоретическое описание методов исследования денежных потоков, применены методы прогнозирования для описания будущего состояния основных показателей состояния денежных потоков применительно к объекту исследования.
4. Сделаны основные выводы и разработаны рекомендации для улучшения управления денежными потоками на объекте исследования:
- увеличить коэффициент ликвидности до нормального значения;
- сократить сроки погашения дебиторской задолженности;
- попытаться получить больше прибыли от основной деятельности;
- направлять свободные денежные средства на финансовую деятельность;
- попытаться снизить расходы на содержание помещений и других активов.
Список используемой литературы
1. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ./ Научн. ред. перевода чл. – корр. РАН И.И. Елисеев. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 624с.
2. Камаев В.Д. и коллектив авторов. Учебник по основам экономической теории (экономика). - М.: "ВЛАДОС", 1994. - 384с.: ил.
3. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 432с.
4. Новодворский В.Д., Метелкин Е.А. Об "Отчете о движении денежных средств"// Бух. учет. - 1997. - №8. - с. 39-46.
5. Общая теория денег и кредита: Учебник/ Под. ред. проф. Е.Ф. Жукова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. - 304с.
6. Овсийчук М.Ф. Управление денежными средствами предприятия// Аудитор. - 1996. - №5. - с. 37-42.
7. Рынок ценных бумаг: Учебник/ Под. ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 352с.: ил.
8. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник./ Под. ред. Е.С. Стояновой. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд. Перспектива, 1997. – 574с.
9. Шмален Г. Основы и проблемы экономики предприятия: Пер. с нем./ Под. ред. проф. А.Г. Поршнева. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 512с.
Движение денежных средств (косвенный метод) на ОАО «Химволокно»
В тысячах рублей
| Показатели | 1996 | 1997 | ||||||
| 1 квартал | 2 квартал | 3 квартал | 4 квартал | 1 квартал | 2 квартал | 3 квартал | 4 квартал | |
| ТЕКУЩАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ | ||||||||
| Чистая прибыль | 729957 | 757072 | 1864078 | 2596138 | 726084 | 1085008 | 1744580 | 1931192 |
| Операции по корректировке | ||||||||
| Износ | +248078 | +397147 | +232348 | +345784 | +177356 | +192636 | +238006 | +207948 |
| Изменение запасов | -4611 | -9070 | -86124 | +22262 | -110155 | -4570 | +14483 | -127 |
| Изменение НДС | +11287 | +12362 | +9864 | -4855 | -2059 | -4385 | +13235 | -3858 |
| Изменение незавершенки | -1397 | -2803 | +2703 | +146 | -1392 | -1905 | -2252 | +1497 |
| Изменение дебиторской задолженности | +202585 | -165541 | +35260 | -6924 | -28792 | -142178 | -8651 | +156582 |
| Изменение задолженности перед бюджетом | -33273 | -1072 | +2534 | -145341 | +24709 | +344504 | +147587 | +104439 |
| Изменение задолженности поставщикам | -39573 | +197768 | -215464 | -128602 | +118766 | +71289 | +117018 | +146134 |
| Изменение задолженности по заработной плате | -25890 | +55484 | -2204 | +19592 | +25818 | +4164 | -55455 | -53799 |
| Изменение задолженности по социальному страхованию | -6525 | +34692 | -6157 | -51492 | +63382 | +29338 | -34931 | -537 |
| Изменение задолженности прочим кредиторам | - | +2214 | +5666 | -2372 | - | - | - | -244 |
| ИТОГО | 1080638 | 1278252 | 1843502 | 2644336 | 1003717 | 1573901 | 2173618 | 2492227 |
Расчет коэффициента абсолютной ликвидности для ОАО «Химволокно»
| Показатели | 1995 | 1996 | 1997 | 1998 | |||||||||||
| 2 кв | 3 кв | 4 кв | 1 кв | 2 кв | 3 кв | 4 кв | 1 кв | 2 кв | 3 кв | 4 кв | 1 кв | ||||
| Денежные средства | 36885 | 115460 | 192114 | 217785 | 216595 | 92319 | 114130 | 195795 | 72396 | 89006 | 52193 | 132000 | |||
| Краткосрочные обязательства | 107558 | 785189 | 498790 | 459217 | 1114440 | 899815 | 591600 | 820424 | 1267581 | 1049631 | 1579506 | 1441000 | |||
| К аб. | 0,34 | 0,15 | 0,39 | 0,47 | 0,19 | 0,10 | 0,19 | 0,24 | 0,57 | 0,08 | 0,03 | 0,09 | |||
Таблица 1 - Основные показатели производственно-финансовой деятельности ОАО «Химволокно»
| Наименование | 1996 | 1997 | 1998 | Темп роста 1998 в % к 1996 |
| Товарная продукция собственного производства, млн. .руб | 1300000 | 109214 | 124943 | -3,89 |
| Выручка от реализации, в т.ч.по оплатепо отгрузке | 104211 128775 | 81736 110100 | 119791 141491 | 14,95 9,87 |
| Себестоимость реализации, тыс. руб | 168554 | 160115 | 176070 | 4,46 |
| Прибыль (+), убытки (-), тыс. руб- в т.ч. от реализации;- отвлечение средств на содержание жилищно-бытовой, социально-культурной сферы и пр.;- экономические санкции | -81347 -40836 3884 14184 | -144807 -50900 36746 53689 | -114591 -35542 43502 33653 | 40,86 -12,96 1120,03 137,26 |
| Стоимость основных производственных фондов, тыс. руб | 468238 | 492569 | 602147 | 28,60 |
| Незавершенное строительство | 604320 | 620542 | 604956 | 0,11 |
| Величина производственных запасов и незавершенного производствав т.ч. стоимость готовой продукции | 53021 24663 | 36023 13290 | 34282 11358 | -35,34 -53,95 |
| Инвестиции в основной капитал | 24810 | 20581 | 3113 | -87,45 |
| Среднесписочная численность работниковв т.ч. ППП | 5187 4631 | 4584 3929 | 4355 3739 | -16,04 -19,26 |
Таблица 2 - Динамика средств предприятия