Т – длина периода, по которому рассчитываются средние показатели.
1. по всем данным о дебиторской и кредиторской задолженности;
2. по данным о дебиторской и кредиторской задолженности, непосредственно относящейся к производственному процессу.
Таким образом, центральным моментом в расчете времени обращения денежных средств является продолжительность финансового цикла (ПФЦ).
Расчет ПФЦ позволяет указать пути ускорения оборачиваемости денежных средств путем оценивания влияния показателей, используемых при определении ПФЦ.
Расчет чистого денежного потока по предприятию в целом, отдельным структурным его подразделениям (центрам ответственности), различным видам хозяйственной деятельности или отдельным хозяйственным операциям осуществляется по следующей формуле:
ЧДП = ПДП-ОДП
где ЧДП – сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде времени;
ПДП – сумма положительного денежного потока (поступлений денежных средств) в рассматриваемом периоде времени;
ОДП – сумма отрицательного денежного потока (расходования денежных средств) в рассматриваемом периоде времени.
Как видно из этой формулы, в зависимости от соотношения объемов положительного и отрицательного потоков сумма чистого денежного потока может характеризоваться как положительной, так и отрицательной величинами, определяющими конечный результат соответствующей хозяйственной деятельности предприятия и влияющими в конечном итоге на формирование и динамику размера остатка его денежных активов.
Факторы изменения чистого денежного потока от операционной деятельности, исчисленного прямым методом, показаны в таблице 2.2. [6, с. 478]Таблица 2.2. Факторы изменения чистого денежного потока, исчисленного прямым методом
2.Организация управления денежными потоками
2.1. Производственно-экономическая характеристика
ОАО "Химволокно"
Исследуемое предприятие - Открытое Акционерное Общество "Химволокно" является коммерческой организацией, юридическим лицом, ведет самостоятельную бухгалтерию, находится на самостоятельном балансе и имеет собственный расчетный счет. Предприятие может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде, открывать банковские счета в рублях и иностранной валюте. Прибыль, оставшаяся у предприятия после уплаты налогов и иных платежей в бюджет поступает в полное его распоряжение и используется акционерным обществом самостоятельно.
Основной целью создания общества являются: получение прибыли путем производства и реализации химических волокон, оптовой и розничной торговли, сдачи в аренду объектов недвижимости и имущества.
Уставный капитал ОАО "Химволокно" 49.4 млн. рублей сформирован за счет стоимости 493559 обыкновенных именных акций (номиналом 100 рублей). Уставный капитал оплачен полностью.
Акционерами общества являются: Комитет по имуществу, которому принадлежит 9,5% акций, трудовой коллектив (3% акций) и 77,5% всех акций ОАО принадлежит сторонним юридическим лицам.
Основными видами деятельности ОАО "Химволокно" являются:
- производство и реализация продукции производственно-технического назначения, товаров народного потребления, сельскохозяйственной продукции;
- торгово-закупочная деятельность;
- внешнеэкономическая деятельность.
ОАО "Химволокно" - одно из крупнейших в России производителей синтетических волокон и нитей для текстильной, трикотажной, ковровой, полиграфической, шинной, резинотехнической, рыбной промышленности и др. и товара народного потребления
Предприятие имеет в своем составе два основных производства "Лавсан" и "Капрон" и семнадцать вспомогательных цехов; выпускает три вида синтетических волокон и нитей: полиэфирные (лавсан), поликапроамидные (капрон) и полиолефиновые (полипропилен), а также различные виды синтетических смол (полиэфирных и полиамидных).
За три последних года, только в 1998 году в отрасли отмечен рост производства. Это связано с тем, что в третьем квартале 1998 года из-за роста курса доллара сократились поставки этих видов волокон и нитей из Белоруссии и Украины.
Несмотря на тяжелую ситуацию в экономике ОАО "Химволокно" в 1998 году работало стабильнее, чем в предыдущие годы. В 1996 году впервые были получены убытки по основной деятельности. Анализ работы предприятия за 1997 год показывает ухудшение его работы. Основные показатели производственно-финансовой деятельности ОАО “Химволокно" в табл.1.
Работа предприятия с убытками привела к критическому финансовому состоянию.
Динамику средств предприятия представим в таблице 3.
В динамике наблюдается уменьшение оборотных средств и возрастание кредиторской задолженности. Значительный рост задолженности обусловлен обязательствами по договору долгосрочной аренды основных фондов ЗАО "Капрон".
Таким образом, у предприятия не хватает собственных средств на формирование в полной мере даже внеоборотных активов, не говоря уже за оборотные активы, которые полностью сформированы за счет заемных средств, причем практически за счет только одной кредиторской задолженности.
Динамика формирования оборотных средств и кредиторской задолженности имеет негативную тенденцию. Рост кредиторской задолженности (в основном поставщикам, в бюджет и внебюджетные фонды) объясняется убыточной работой предприятия и отсутствием средств для своевременной оплаты поставок сырья и ресурсов, уплаты налогов.
2.2 Оценка состояния денежных потоков ОАО "Химволокно"
Рассматриваются основные показатели движения денежных средств.
Во-первых, необходимо оценить общее состояние денежных средств и проанализировать основные пути их поступления и расходования в исследуемой организации.
Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на ОАО "Химволокно", оценить синхронность поступлений и платежей, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, выделим и проанализируем все направления поступления денежных средств, а также их расходования.