Задание 5.Наступление кризиса на предприятии означает превышение расходования денежных средств над их поступлением при отсутствии резервов покрытия.
Заполнение так называемой «кризисной ямы» может быть осуществлено как путем увеличения поступления денежных средств, так и путем уменьшения текущей потребности в оборотных средствах (экономией).
Разработайте стабилизационную программу для предприятия, терпящего кризис (табл. 17):
Таблица 17
| № п/п | Разделы программы | Мероприятия |
| 1 | Увеличение поступления денежных средств | 1. Продажа и сдача в аренду активов компании2. Оптимизация продаж3. Изменение кредитной политики для ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности |
| 2 | Уменьшение текущих хозяйственных потребностей (ТХП) | 1. Сокращение фонда оплаты труда2. Сокращение затрат на сырье и материалы за счет использования более дешевых компонентов изделий; горизонтальной интеграции с поставщиками; работы с местными производителями; внедрения ресурсосберегающей технологии3. Сокращение производственных расходов; затрат на ремонт и обслуживание оборудования |
| 3 | Уменьшение текущих финансовых потребностей (ТФП) | 1. Уменьшение затрат на рекламу2. Свертывание НИОКР3. Сокращение исследований рынка4. Снижение поддержания качества определенных услуг |
Разработка финансовой стратегии предприятия подразумевает формулирование цели, задач, определение масштабов и сфер его деятельности. На базе финансовой стратегии формируется система планов предприятия: перспективные, текущие, бизнес-планы и т.п.
Задание 1.Необходимость составления планов определяется многими причинами, среди которых важную роль играют следующие:
· неопределенность будущего;
· координирующая роль плана;
· оптимизация экономических последствий.
Постарайтесь уточнить (наполнить соответствующим содержанием и примерами) причины, названные в качестве основных при внутрифирменном планировании.
Необходимость составления финансовых планов определяется многими причинами, среди которых основными являются: неопределенность будущего, координирующая роль плана; оптимизация экономических последствий. Действительно, если бы будущее развитие компании или экономики в целом было абсолютно предопределенным, то не было бы необходимости разрабатывать планы, совершенствовать методы их составления и оптимизации. Поэтому главная цель любого плана – определить границы изменения того или иного показателя по каждому из важнейших направлений развития финансов предприятия и государства. Координирующая роль планов реализуется в приведении в определенную систему текущей и перспективной деятельности, что позволяет компании и экономике в целом работать без существенных сбоев. Последняя причина необходимости составления планов заключается в том, что любой дисбаланс в деятельности системы требует финансовых затрат (прямых и косвенных) на его преодоление, которых можно избежать благодаря финансовому планированию.
Можно выделить три основные причины, почему мы должны планировать:
• Сам процесс составления бизнес-плана, включая обдумывание идеи, заставляет объективно, критически и беспристрастно рассмотреть проект План способствует предотвращению ошибок, давая возможность понять строгую очередность действий и приоритеты на пространстве ограниченных ресурсов
• Бизнес-план является рабочим инструментом, который поможет эффективно контролировать и управлять предприятием, что является основой успеха.
• Законченный бизнес-план является средством для сообщения идей проекта инвесторам, банкирам, совладельцам и служащим
Задание 2.Любое коммерческое мероприятие принято начинать с разработки внутрифирменного документа – бизнес-плана. Этот документ является стандартным для большинства стран с развитой рыночной экономикой.
Главным разделом бизнес-плана является «Финансовый план», в нем рассматриваются вопросы финансового обеспечения деятельности фирмы и варианты наиболее эффективного использования имеющихся денежных средств на основе оценки текущей финансовой информации и прогнозе объемов реализации товаров на рынках.
а) Для кого предназначен бизнес-план финансового развития предприятия:
· внутри предприятия;
· за пределами предприятия?
б) Какой раздел в структуре бизнес-плана является основным для руководителя фирмы-инвестора? Обоснуйте свой ответ.
в) Каким образом оценивается эффективность бизнес-плана? Какие показатели являются основой для определения его эффективности? Покажите это на конкретном примере.
Полный бизнес-план коммерческой идеи или инвестиционного проекта – изложение для потенциального партнера или инвестора результатов маркетингового исследования, обоснования стратегии освоения рынка, предполагаемых финансовых результатов.
Содержание и структура бизнес-плана могут варьироваться в зависимости от цели составления, области применения (производственные, сервисные, торговые и другие компании). Но в целом обычно в нем содержатся следующие компоненты: резюме (кратко суммирующее основные моменты бизнес-плана); сведения о компании (раскрываются содержание бизнеса и направления работы); «Среда для бизнеса» (раздел, в котором определяются объем рынка сбыта для производимого продукта (услуг и т.п.), доля рынка, которую предполагается захватить); план по маркетингу и продажам (показывает планируемые объемы продаж и то, как это будет достигнуто); оперативный план (план приобретения оборудования, строительства, закупок и т.п.); план по трудовым ресурсам (подготовка, наем рабочей силы); финансовый план (где обобщаются прогнозные денежные потоки). Обоснованность и полнота этого раздела имеет особое значение в случаях, когда компания рассчитывает с помощью бизнес-плана привлечь сторонних инвесторов для реализации намеченных коммерческих мероприятий (проекта).
Общая последовательность анализа и оценки эффективности бизнес-плана:
1. Предварительная экспертная оценка
2. Маркетинговый анализ
3. Техническая оценка
4. Финансовая оценка
5. Институциональный анализ
6. Оценка внешних факторов
7. Оценка рисков
Предварительная экспертная оценка бизнес-плана.
Включает оценку состояния отрасли экономики (1-й критерий оценки), к которой принадлежит предприятие-разработчик бизнес-плана, и сравнительное положение предприятия в рамках отрасли (2-й критерий оценки).
Оценка состояния отрасли проводится, относя ее к одному из 4-х состояний:
· эмбриональному (например, солнечная энергетика и др.);
· растущему (например, производство DVD-дисков и др.);
· зрелой (производство часов и др.);
· стареющему (кораблестроение и др.).
В соответствии со вторым критерием необходимо установить конкурентоспособность предприятия в рамках отрасли, которой оно принадлежит, присвоив одно из шести основных статусов состояния: доминирующее, сильное, благоприятное, неустойчивое, слабое, нежизнеспособное.
На основе сопоставления критериев составляется матрица жизненного цикла предприятия.
| Состояние / Стадия зрелости | Эмбриональная | Растущая | Зрелая | Стареющая |
| Доминирующее | ||||
| Сильное | ||||
| Благоприятное | ||||
| Неустойчивое | ||||
| Слабое | ||||
| Нежизнеспособное |
Конечной стадией предварительной экспертной оценки эффективности бизнес-плана является установление положения анализируемой компании по указанным критериям, т.е. буквально, какой «клетке» матрицы принадлежит данное предприятие. Наиболее перспективные проекты располагаются в левых верхних клетках матрицы. При расположении в нижнем правом углу проект наиболее вероятно обречен на неудачу.
Анализ коммерческой выполнимости проекта (маркетинговый анализ):
1. Сможет ли предприятие продать продукт (услугу), являющуюся результатом реализации проекта?
2. Сможет ли предприятие получить от реализации продукта (услуги) достаточный объем прибыли, оправдывающей инвестиционный проект?
Первоначально определяется нацеленность проекта на внутригосударственный или международный рынок и его совместимость с внутренней или внешней политикой государства. В случае несовместимости проект должен быть отклонен.
Маркетинговый анализ состоит из следующих блоков:
· анализ рынка;
· анализ конкурентной среды.
В процессе анализа рынка выявляется потенциальный покупатель, причины покупки продукта (услуги) и способ проведения покупки. Маркетинговый анализ должен включать в себя прогнозирование спроса.
Оценка конкурентной среды должна выявить уже существующих конкурентов предприятия, оценить возможность и значение вхождения в рынок новых участников (будущих конкурентов), конкуренцию со стороны товаров-заменителей, влияние на конкурентную среду институциональных ограничений.
Техническая оценка эффективности бизнес-плана.
В задачу технической оценки эффективности бизнес-плана проекта входят:
· определение технологий, наиболее подходящих с точки зрения целей проекта;
· анализ местных условий, в том числе доступности и стоимости сырья, энергии, рабочей силы;
· проверка наличия потенциальных возможностей планирования и осуществления проекта.
Финансовая оценка бизнес-плана:
· анализ финансового состояния предприятия в течение трех (лучше пяти) предыдущих лет работы предприятия;
· оценка окупаемости проекта в течение срока его реализации.
При оценке окупаемости проекта в течение срока его реализации анализируются денежные потоки, которые получаются в результате реализации проекта. Объем денежных потоков должен покрывать величину суммарной инвестиции с учетом временной стоимости денег. Проект принимается с точки зрения финансовых критериев, если генерируемый от размещения облигационного займа суммарный денежный поток покрывает величину требуемой нормы доходности с учетом временной стоимости денег.