Анализ путей повышения эффективности управления мотивацией рабочего персонала на газоперерабатывающем предприятии (стр. 9 из 14)
В целом структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доли внеоборотных активов, которые составляли 92,11% в 2004 году и 67,3% в 2005 году. Однако, темп прироста оборотного капитала за анализируемый период выше, чем темп прироста внеоборотных активов. Наибольший удельный вес в текущих активах занимают дебиторская задолженность, НДС и запасы. Причем, доля дебиторской задолженности в составе актива существенно выросла (на 24,54%). Также обращает на себя внимание низкий удельный вес в составе актива денежных средств, который в 2005 году составил всего 0,14%.
Пассивная часть баланса характеризуется превышением доля заемного капитала над собственным.
Рисунок 2.12 – Динамика структуры пассива
Следующим этапом анализа является группировка активов организации по уровню их ликвидности, а обязательства — по срочности оплаты, которая представлена в таблице 2.5.
Таблица 2.5 - Группировка активов по уровню ликвидности и обязательств по срочности оплаты
| Группировка активов по степени их ликвидности | Сумма | Группировка пассивов по степени их срочности | Сумма | ||
| 2004 | 2005 | 2004 | 2005 | ||
| Наиболее ликвидные активы | 406,00 | 433,00 | Наиболее срочные обязательства | 15542,00 | 28489,00 |
| Быстрореализуемые активы | 2188,00 | 81663,00 | Краткосрочные пассивы | 95008,00 | 176919,00 |
| Медленно реализуемые активы | 12066,00 | 21720,00 | Долгосрочные пассивы | 4816,00 | 4787,00 |
| Труднореализуемые активы | 171158,00 | 213713,00 | Постоянные пассивы | 70452,00 | 107334,00 |
Из таблицы 2.5 видно, что денежных средств и краткосрочных финансовых вложений предприятию в 2003 – 2005 гг. не хватает для покрытия наиболее срочных обязательств. Размер собственного капитала предприятия меньше величины трудно реализуемых внеоборотных активов, что свидетельствует о невысокой ликвидности предприятия. Размер краткосрочных обязательств превышает величину быстрореализуемых активов, т.е. предприятие не в состояние погасить краткосрочные обязательства.
Теперь рассмотрим показатели ликвидности и платежеспособности Коробковского ГПЗ, представленные в таблице 2.6.
Таблица 2.6 – Показатели ликвидности предприятия
| Показатель | 2004 г. | 2005 г. | Изменение за 2004 -2005 гг. |
| 1. Коэффициент текущей ликвидности | 0,132610 | 0,505414 | 0,372804 |
| 2. Коэффициент критической ликвидности | 0,023464 | 0,399673 | 0,376208 |
| 3. Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,003673 | 0,002108 | -0,001565 |
| 4. Коэффициент восстановления платежеспособ ности | 0,159506 | 0,345908 | 0,186402 |
| 5. Покрытие (непокрытие) суммой оборотных активов суммы краткосрочных обязательств (+, -) | -55792,00 | -3518,00 | 52274,00 |
Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств может погасить предприятие, мобилизовав все оборотные средства. Значение данного коэффициента ниже нормативного. Это свидетельствует о том, что у предприятия не достаточно оборотных средств для покрытия краткосрочной кредиторской задолженности.
Коэффициент критической ликвидности показывает, какая часть текущих краткосрочных обязательств может быть погашена за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, а также поступлений по расчетам.
Коэффициент критической ликвидности КГПЗ также ниже нормативного и на конец отчетного периода составил 0,399673. Это значит, что предприятие может немедленно погасить текущую краткосрочную задолженность только на 39,97 % .
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2005 году составил 0,002108, и имеет тенденцию к снижению. Значение данного коэффициента также ниже нормативного, что говорит о том, что денежных средств и краткосрочных финансовых вложений предприятия недостаточно для покрытия краткосрочных обязательств.
Коэффициент восстановления платежеспособности показывает возможность восстановления предприятием платежеспособности в течение шести месяцев. Значение данного коэффициента для КГПЗ в 2005 г. меньше единицы. Это свидетельствует о том, что у предприятия нет реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшие шесть месяцев.
Для оценки финансового состояния предприятия необходимо провести анализ его финансовой устойчивости. Обобщающими показателями оценки финансовой устойчивости являются показатели, представленные в таблице 2.7.
Таблица 2.7 - Показатели финансовой устойчивости КГПЗ
| Показатель | 2004 | 2005 | Изменение |
| 1. Коэффициент финансовой независимости (автономии) | 0,38 | 0,22 | -0,16 |
| 2. Коэффициент финансовой зависимости | 0,59 | 0,65 | 0,05 |
| 3. Коэффициент финансовой устойчивости | 0,38 | 0,22 | -0,16 |
| 4. Коэффициент финансового рычага (левериджа) | 1,57 | 2,93 | 1,37 |
| 5. Коэффициент финансирования | 0,64 | 0,34 | -0,30 |
| 6. Коэффициент инвестирования | 0,41 | 0,50 | 0,09 |
| 7. Коэффициент маневренности собственного капитала | -1,43 | -2,05 | -0,62 |
| 8. Коэффициент постоянного актива | 2,43 | 1,99 | -0,44 |
| 9. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами | -6,87 | -1,38 | 5,49 |
Коэффициент финансовой независимости за анализируемый период уменьшился с 0,38 до 0,22, и по-прежнему остается ниже нормативного значения. Это значит, что удельный вес собственных ресурсов в общей величине итога баланса составил всего 22%, т.е. предприятие в основном работает за счет привлеченных средств.
Значение коэффициента финансовой устойчивости также ниже нормативного и на конец отчетного периода составило 0,22. Это свидетельствует о том, что только 22% активов предприятия финансируется за счет устойчивых источников, а именно собственного капитала и долгосрочных обязательств.
Коэффициент финансового рычага выше нормативного значения и равен на конец анализируемого периода 2,93, т.е. на 1 руб. собственных средств приходятся 2,93 руб. заемных рублей. Это также свидетельствует о финансовой зависимости предприятия от внешних источников.
Коэффициент постоянного актива выше нормативного значения, т.е. внеоборотные активы превышают собственные средства, а это свидетельствует о том, что у КГПЗ нет собственных оборотных средств, что с финансовой точки зрения не допустимо.
Коэффициенты маневренности собственного капитала и обеспеченности оборотных активов собственными средствами за анализируемый период имели отрицательное значение. Это говорит о том, что КГПЗ не в состоянии профинансировать текущую деятельность за счет собственных источников.
Таким образом, на основании проведенной оценки финансовой устойчивости КГПЗ можно сделать вывод о том, что предприятие находится в неустойчивом финансовом положении, близком к банкротству.
Следующим этапом анализа является оценка рентабельности капитала организации, вложенного в ак тивы предприятия, а также сформированного за счет собствен ных источников (таблица 2.8).
Таблица 2.8 – Расчет влияния факторов на изменение рентабельности собственного капитала КГПЗ
| Показатель | 2004 | 2005 | Изменение |
| 1 . Чистая прибыль | 7964,00 | 72465,00 | 64501,00 |
| 2. Среднегодовые остатки собственного капитала | 70452,00 | 88893,00 | 18441,00 |
| 3. Среднегодовые остатки заемного капитала | 110550,00 | 157979,00 | 47429,00 |
| 4. Среднегодовые остатки всех активов | 181002,00 | 246872,00 | 65870,00 |
| 5. Выручка от продаж | 380305,00 | 396168,00 | 15863,00 |
| 6. Рентабельность продаж, % | 4,20 | 20,13 | 15,93 |
| 7. Коэффициент оборачиваемости активов | 2,10 | 1,60 | -0,50 |
| 8. Коэффициент финансового рычага (леверидж) | 1,57 | 2,93 | 1,37 |
| 9. Коэффициент финансовой зависимости | 0,59 | 0,65 | 0,05 |
| 10. Рентабельность собственного капитала, % | 23,29 | 146,57 | 123,28 |
| 1 1 . Влияние на изменение рентабельности собственного капитала (ρСК) факторов - всего, % | X | X | 123,28 |
| в том числе: | |||
| а) рентабельности продаж, % (x) | X | X | 88,29 |
| б) коэффициента оборачиваемости активов (y) | X | X | -26,36 |
| в) коэффициента финансового рычага (леверидж) (z) | X | X | 74,15 |
| г) коэффициента финансовой зависимости (k) | X | X | -12,80 |
Факторная модель рентабельности собственного капитала (Rс.к.) выглядит следующим образом:
, (2.1)где Rпр. – рентабельность продаж, %; Коб. – коэффициент оборачиваемости активов; Кф.л. – коэффициент финансового рычага (левериджа); Кф.з. – коэффициент финансовой зависимости.
Исходя из анализа факторной модели рентабельности собственного капитала способом цепных подстановок, можно сделать следующие выводы.
Расчеты показывают, что уровень рентабельности собственного капитала в 2004-2005 гг. вырос на 123,28%. Наибольшее влияние оказали рост рентабельности продаж – на 15,93%, в связи с чем, рентабельность собственного капитала выросла на 88,29% и увеличение коэффициента финансового рычага на 1,37, что привело к росту рентабельности собственного капитала на 74,15%. Остальные факторы оказали негативное влияние.
Из таблицы 2.10 видно, что доходы КГПЗ в 2005 году выросли на 16710,00 тыс. руб. Наибольший удельный вес в структуре доходов предприятия занимает выручка – более 99%. В структуре расходов предприятия наибольший удельный вес занимает себестоимость – 63-73%. Коэффициент соотношения доходов и расходов больше единицы. Это говорит о том, что доходы предприятия превышают расходы.