Управление оборотными активами (стр. 5 из 7)

При определении среднего интервала между поставками в расчет принимается приведенное число поставок, то есть 18, полученное путем деления годового поступления поролона на средний размер поставки (4500:245). Средний интервал между поставками равен 20 дням (360:18). В случае ОАО «Брасовская мебельная фабрика» объем каждой поставки умножается на интервал в днях до следующей поставки. Рассчитаем интервал между поставками поролона методом средневзвешенного показателя. Из общего объема поставок в отчетном году имелось разовых мелких, нетипичных и чрезмерно крупных поступлений всего 1700 т. Следовательно, в расчет принимается 4800 т (6500-1700). Средневзвешенный интервал составит 22 дня (105600:4800). Норма оборотных средств в текущем запасе принимается, как правило, в размере 50% среднего цикла снабжения, что составляет на ОАО «Брасовская мебельная фабрика» 11 дней. Это обусловлено поставкой различных видов материалов несколькими поставщиками и в разные сроки. Следовательно, потребность в средствах на материалы в целом будет меньше, чем исчисленный запас, так как максимальный запас одного вида материала в день поставки совпадает с минимальным запасом другого вида материалов и т.д. Рассчитаем нормы страхового запаса на основании фактических отчетных данных ОАО «Брасовская мебельная фабрика» о поставках поролона. Средний размер отобранных поставок в данном случае составляет 400 т (4800:12). Приведенное общее число поставок - 16 (6500:400). Средний интервал поставок в этих условиях будет равен 22 дням (360:16). Норма оборотных средств в части страхового запаса принимается в размере 5,5 дня (60:11).

Рассчитаем норму транспортных запасов ОАО «Брасовская мебельная фабрика». В среднем движение груза от поставщика к покупателю занимает 15 дней. Почтовый пробег расчетных документов - 5 дней. Обработка документов у поставщика и в отделениях банка осуществляется в течение 4 дней. Срок акцепта - 3 дня. При этих условиях норма оборотных средств в транспортном запасе составляет 3 дня (15-5+4+3). При этом на ОАО «Брасовская мебельная фабрика»по отчетным данным сумма материалов в пути, за вычетом задержавшихся сверх нормальных сроков продвижения, составляет на 1.01.2005 г. - 18000руб., на 1.04.2005 г. - 17000 руб., на 1.07.2005 г. - 19000руб., на 1.10.2005 г. - 23000руб., на 1.01 2006 г. - 24000 руб. Среднедневной расход материалов в 2005 г. - 10000 руб. Исходя из этих данных средний остаток материалов в пути за 2006 год определяется в сумме 20000 руб. (18000:2+17000+19000+23000+24000:2):4, а норма оборотных средств на материалы в пути - 2 дня (20000:10000).

Рассчитаем норматив оборотных средств на готовую продукцию ОАО «Брасовская мебельная фабрика». Норматив составил на складе175 тыс. руб., на отгруженную готовую продукцию, находящуюся в оформлении - 70 тыс. руб. Выпуск готовой продукции в IVквартале по производственной себестоимости - 3150 тыс. руб. Норма оборотных средств в целом составит 7 дней: (175+70):(3150:90). Если вместе с готовой продукцией учитывается тара, то при определении норм и нормативов оборотных средств на готовую продукцию учитываются расход и остатки этой тары.

Проведем расчет экономного размера затрат (ЭРЗ) на ОАО «Брасовская мебельная фабрика» по следующей формуле: ЭРЗ =

((2 х 3 х П) : С)

где ЭРЗ - экономный размер заказа, в рублях; 3 - расходы на подготовку заказов (размещение, доставка, приемка) в расчете на один заказ, в рублях; П - годовая потребность в единицах товарно-материальных ценностей, в рублях; С - расходы по хранению запасов в расчете на единицу запасов, в рублях.

ЭРЗ 2003 г. =

((2 х 3 х П):С) ЭРЗ 2004 г. = ((2 х 3 х П):С)

Отсюда видно, что ЭРЗ изменяется прямо пропорционально расходам на подготовку заказа «3», годовой потребности в материалах «П» и обратно пропорционально расходам по хранению запасов в расчете на единицу запасов «С». Однако и в том и в другом случаях эта зависимость ослабляется из-за наличия знака квадратного корня.

Проведем анализ управления таким видом оборотных активов как дебиторская задолженность, в связи с тем, что на предприятии ОАО «Брасовская мебельная фабрика» ее доля в составе оборотных активов очень велика согласно данным аналитического баланса, а определение реального состояния дебиторской задолженности позволяет оценить вероятность безнадежных долгов с учетом сроков возникновения задолженности. Сведем данные самого ОАО «Брасовская мебельная фабрика» по безнадежным долгам в таблицу (табл. 2) и оценим реальное состояние дебиторской задолженности. Данные табл. 2 показывают, что ОАО «Брасовская мебельная фабрика» не получит 525,6 т руб., или 12,19% (525,6 х 100/4310) общей суммы дебиторской задолженности.

Проведем оценку совокупного денежного потока на ОАО «Брасовская мебельная фабрика» (табл. 3.). Положительная величина совокупного денежного потока по всем видам деятельности (70 тыс. руб.) образовалась за счет превышения притока над оттоком денежных средств по основной деятельности (270 тыс. руб.). Денежный поток по инвестиционной и финансовой деятельности выразился в отрицательной величине (-200 тыс. руб.). Учитывая остаток денежных средств на начало квартала, предприятие имеет достаточно денежных средств для того, чтобы рассчитаться с персоналом, бюджетом, налоговыми органами и банком. Проанализируем показатели, характеризующие эффективность использования управления оборотными активами. Для этого рассчитаем показатели деловой активности, степень ликвидности и источники финансирования оборотных средств (таблицы 4 - 6).

В 2002 г. в производственных фондах предприятия ОАО «БраМФ» было сконцентрировано 65,65% оборотных активов, а в фонде обращения – 32,41%. К 2004 г. ситуация изменилась: производственные фонды составили 39,29%, а фонды обращения – 58,87% соответственно. То есть можно утверждать, что исследуемое предприятие за два года изменило соотношение между ПоФ и ФО, увеличив долю наиболее ликвидных активов практически на 30%, что несомненно благотворно влияет на его финансовое состояние. Кроме того, следует отметить такие положительные факторы как уменьшение удельного веса сырья и материалов (что говорит о применении нормирования складских запасов) и готовой продукции (что говорит об улучшении работы отдела сбыта). Несомненно, как благоприятный фактор, выступает уменьшение доли дебиторской задолженности с 30,07 до 5,88%. Таким образом можно говорить о более грамотном распределении оборотных активов в зависимости от их функционального признака.

Из данных таблицы 5 видно, что наиболее ликвидные активы ОАО «БраМФ» - денежные средства к 2006 г. уменьшились на 66%, т.е. наблюдается уменьшение быстрой ликвидности предприятия и сразу погасить оно может только 1% задолженности. Кроме того, доля не менее быстрореализуемого актива – дебиторской задолженности также уменьшилась с 30,07% в 2004 г. до 5,88% в 2006 г., т.е. погасить в течение месяца предприятие может порядка 6% задолженности и, следовательно, не может быть признано полностью платежеспособным. С другой стороны среднереализуемые активы (в течении 3-х месяцев) с 67,59% в 2004 г. увеличились до 93,4% в 2006 г., т.е. можно говорить о достаточной финансовой устойчивости предприятия и достаточности средств для погашения своей задолженности, не привлекая труднореализуемые активы.

Из данных таблицы 6 видно, что в 2004 г. соотношение собственных и заемных источников финансирования при формировании оборотных активов было примерно одинаковое. К 2006 г. ситуация резко меняется: доля собственного капитала возрастает практически в два раза, что говорит об упрочении финансового состояния предприятия. Удельный вес заемных источников уменьшается с 45,44% в 2002 г. до 7,88% в 2006 г., т.е. можно говорить об уменьшении кредиторской задолженности ОАО «БраМФ», а соответственно и об упрочении его положения. В целом в финансовом состоянии ОАО «БраМФ» наблюдается положительная динамика, т.е. улучшение соотношения и функционального размещения оборотных активов в составе имущества предприятия, что говорит о более эффективном управлении оборотными активами исследуемого предприятия в 2006 г. по сравнению с предыдущими.

2.3 Резервы повышения эффективности управления оборотными активами предприятия

Улучшение использования оборотного капитала с развитием предпринимательства приобретает все более актуальное значение, так как высвобождаемые при этом материальные и денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций. Рациональное и эффективное использование оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности. В этих условиях предприятие своевременно и полностью выполняет свои расчетно-платежные обязательства, что позволяет успешно осуществлять коммерческую деятельность. Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, одним из которых является соотношение размещения их в сфере производства и сфере обращения. Чем больше оборотных средств обслуживает сферу производства, а внутри последней - цикл производства (разумеется, при отсутствии сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей), тем более рационально они используются.

О степени использования оборотных средств можно судить по показателю отдачи оборотных средств, который определяется как отношение прибыли от реализации к остаткам оборотных средств, важнейшим показателем интенсивности использования оборотных средств является скорость их оборачиваемости. Оборачиваемость оборотных средств - это длительность одного полного кругооборота средств, начиная с первой и кончая третьей фазой. Чем быстрее оборотные средства проходят эти фазы, тем больше продукта предприятие может произвести с одной и той же суммой оборотных средств. В разных хозяйствующих субъектах оборачиваемость оборотных средств различна, так как зависит от специфики производства и условий сбыта продукции, от особенностей в структуре оборотных средств, платежеспособности предприятия и других факторов. Скорость оборачиваемости оборотных средств исчисляется с помощью трех взаимосвязанных показателей: длительности одного оборота в днях,количества оборотов за год (полугодие, квартал), а также величины оборотных средств, приходящихся на единицу реализованной продукции.