Теоретический анализ особенностей формирования и управления заемным капиталом организации (стр. 5 из 6)
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками в 2008 г -3,8, а в 2007 г составлял -5,7. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2008 г составил 0,002, а в 2008 г коэффициент абсолютной ликвидности составлял 0,003 это нам говорит о том, что предприятие способно оплатить краткосрочную задолженность в ближайшее время за счет собственных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Коэффициент покрытия в 2008г составлял -2,5, а в 2007 г коэффициент покрытия 0,4 это нам показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также за счет поступлений по расчетам с дебиторами. Коэффициент реальной стоимости имущества производственного значения в 2008 г составлял 0,14, а в 2007 г составлял 0,4.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы:
1) наиболее ликвидные активы (А1) – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)
А1 = 76 тыс. руб. на начало года
А1 = 1231 тыс. руб. на конец года
2) быстро реализуемые активы (А2)- дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев
А2 = 118525 тыс. руб. на начало года
А2 = 383501 тыс. руб. на конец года
3) медленно реализуемые активы (А3) – статья раздела II актива баланса, включая запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы
А3 = 6896 тыс. руб. на начало года
А3= 54691 тыс. руб. на конец года
4) трудно реализуемые активы (А4)- статьи раздела I (внеоборотные активы)
А4=76313 тыс. руб. на начало года
А4= 88613тыс. руб. на конец года
Пассивы баланса сгруппируем по степени срочности их оплаты:
1) наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность
П1=49795 тыс. руб. на начало года
П1= 397866 тыс. руб. на конец года
2) краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные кредиты и заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы
П2= 0 тыс. руб. на начало года
П2= 0 тыс. руб. на конец года
3) долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные кредиты и заемные средства из IV раздела «Долгосрочные пассивы», а также доходы будущих периодов, фонды потребления и резервы предстоящих расходов платежей
П3= 0 на начало года
П3=270 тыс. руб. на конец года
4) постоянные пассивы – статьи III раздела пассива баланса «Капитал и резервы»
П4=152015 на начало года
П4=129899 тыс. руб. на конец года
Определим ликвидность баланса, сопоставив итоги приведенных групп по активу и пассиву, составим таблицу 3 и рассчитаем следующие показатели.
Таблица 3 – Баланс ликвидности ОАО «Назаровское молоко»
| АКТИВ | На началогода | На конецгода | ПАССИВ | На началогода | На конецгода | Платежный недостаток | |
| на н.г. | на к.г. | ||||||
| 1.Наиболее ликвидные активы А1 | 76 | 1231 | 1.Наиболее срочные обязательства П1 | 49795 | 397866 | 49719 | 396635 |
| 2.Быстрореализуемые активы А2 | 118525 | 383501 | 2.Краткосрочные обязательства П2 | 0 | 0 | -118525 | -383501 |
| 3.Медленно реализуемые активы А3 | 6896 | 54691 | 3.Долго-и среднесрочныеОбязательства П3 | 0 | 270 | -6986 | -54421 |
| 4.Труднореализуемые активы А4 | 76313 | 88613 | 4.Постоянные пассивы П4 | 152015 | 129899 | 75702 | 41286 |
| БАЛАНС | 201810 | 528035 | БАЛАНС | 201810 | 528035 | - | - |
Как видно из баланса, в отчетном году наблюдалась следующая картина:
А1 < П1 А1
П1А2 > П2 А2
П2А3 > П3 А3
П3А4 < П4 А4
П4Данные таблицы показывают, что в отчетном периоде наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов денежных средств (А1) и краткосрочных финансовых вложений.
Группа активов А2 превышает группу пассива П2. Группа актива А3 значительно превышает группу пассива П3, группа П4 перекрывает А4. Баланс не является абсолютно ликвидным, т.к. не выполняются 1-е и 4-е условия (наиболее ликвидные оказались гораздо больше наиболее срочных обязательств, а труднореализуемые активы оказались ниже собственного капитала).
Далее исчислим три основных показателя ликвидности, т.к. степень превращения текущих активов в денежную наличность неодинакова и представим в таблице 4.
Таблица 4 - Показатели ликвидности ОАО «Назаровское молоко»
| Показатели | Формула расчетов | на н.г. | на к.г. |
| 1.Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.) | Ка.л. = А1/П1+П2 | 0,002 | 0,003 |
| 2.Промежуточный коэффициент покрытия (уточненный коэффициент ликвидности) (Кп) | Кп =(А1+А2)/(П1+П2) | 2,4 | 1,0 |
| 3.Общий коэффициент ликвидности (покрытия) (Кл) | Кл = (А1+А2+А3) /(П1+П2) | 2,5 | 1,1 |
Согласно данным таблицы, коэффициент абсолютной ликвидности на начало года составлял 0,002, а на конец года равен 0,003, т.е. на конец года он превысил базовый показатель.
Анализ коэффициентов финансовых результатов состоит из двух частей: анализа рентабельности и анализа деловой активности (оборачиваемости). Их анализу предшествуют предварительные расчеты, результаты которых сведены в таблице 5.
Таблица 5 - Результаты расчетов коэффициентов финансовых результатов
| Наименование коэффициента | Порядок расчета с указанием строк | Значениекоэффициента | |
| 01.01.2007 | 01.07.2008 | ||
| 1. рентабельность продаж | 140отчета/010отчета | 4,8 | 0,02 |
| 2. Рентабельность всего капитала предприятия | 140отчета/700баланса | 9,3 | 0,04 |
| 3. Рентабельность внеоборотных активов | 140отчета/190баланса | 0,002 | 0,2 |
| 4. Рентабельность собственного капитала | 140отчета/490баланса | 0,001 | 0,1 |
| 5. Рентабельность перманентного капитала | 140отчета/(490+590)баланса | 0,001 | 0,1 |
| 6. Коэффициент общей оборачиваемости активов | 010отчета/700баланса | 1,9 | 1,7 |
| 7. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов | 010отчета/290баланса | 3,1 | 2,0 |
| 8. Коэффициент оборачиваемости запасов | 010отчета/210баланса | 56,9 | 22,3 |
| 9. Коэффициент оборачиваемостидебиторской задолженности | 010отчета/240баланса | 3,3 | 2,3 |
| 10.Продолжительность оборотадебиторской задолженности в днях | 365*240баланса/010отчета | 111,5 | 155,5 |
| 11. Коэффициент оборачиваемостикредиторской задолженности | 010отчета/620баланса | 7,8 | 2,3 |
| 12.Продолжительность оборота кредиторской задолженности | 365*620баланса/010отчета | 46,8 | 161,3 |
| 13.Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов в днях | 010 отчета/190 баланса | 5,1 | 10,1 |
| 14. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | 010 отчета /490 баланса | 2,6 | 6,9 |
Сделаем выводы по результатам анализа и сформулируем основные проблемы (рис. 3).
Анализ динамики показателей баланса показал, что валюта баланса возросла на 162%. Это положительный момент, характеризующий рост имущественного потенциала предприятия.
Анализ финансовой устойчивости по коэффициентам показал, что в анализируемом периоде возросла зависимость предприятия от внешних кредиторов (увеличился коэффициент автономии).
