5. Консолидация и трансформация отраслей
Большинство опрошенных E&Y аналитиков сектора слияний и поглощений полагают, что трансформация в различных отраслях будет оставаться ключевой стратегической проблемой этого года. В большинстве секторов развитие трансформаций будет вызвано структурными тенденциями. Кроме того, в некоторых отраслях рост компании обязателен для рыночного успеха, и если органичный рост невозможен, он должен быть достигнут путем поглощений.
6. Энергетические кризисы.
Колебания цен и нестабильность доступа к энергоресурсам провоцируют серьезные проблемы энергетического сектора, в том числе в нефтегазовой отрасли и сфере коммунальных услуг. Помимо влияния на энергетическую промышленность, ценовые скачки могут привести к экономическим потрясениям, которые, в свою очередь, затронут такие области, как страхование, сектор потребительских товаров и недвижимость. Лишь небольшая часть ведущих мировых компаний не подвержена воздействию этого риска. В отчете E&Y перечисляются важнейшие из возможных причин реализации риска энергетических кризисов: действия США против Ирана, охлаждение отношений Запада и России, борьба за контроль над стратегическими энергетическими поставками или нарушение системы судоходства через один из ключевых морских каналов. Увеличению угрозы энергетических потрясений способствуют и нынешние условия усиливающегося "энергетического национализма". Директор отдела консультационных услуг по сделкам E&Y Тони Вард в комментарии к проблеме риска энергетических кризисов призывает организации быть осмотрительнее: принимаемые сегодня решения вопросов, касающихся энергетических потребностей, выбросов и источников затрат, должны носить долгосрочный характер. Вард напоминает, что такие энергетические активы имеют срок экономической эффективности до 50 лет, а срок освоения инвестиций – более 5 лет (что, в частности, характерно для некоторых угольных и любых ядерных активов). Предупреждение более чем актуально и для России в связи с завершением реформы РАО "ЕЭС".
7. Заключение стратегических сделок.
С риском консолидации и трансформации отраслей сопряжен риск заключения стратегических сделок. Слишком часто попытки быстрого и решительного реагирования на представившуюся возможность оборачиваются возникновением отдельного дорогостоящего и долгосрочного риска. Основная угроза заключается в том, что действия, предпринимаемые в качестве ответной реакции на консолидацию в отрасли, могут не дать желаемого результата, но не по причине недостаточной продуманности этих действий, а из-за невозможности решить операционные задачи. Аналитики, принявшие участие в опросе E&Y, оценили уровень риска заключения стратегических сделок как высокий в большинстве секторов, включая автомобильную промышленность, управление активами, телекоммуникационную отрасль и СМИ.
8. Инфляция цен
В течение нескольких десятилетий в мировой экономике наблюдался низкий уровень инфляции. Аналитики исследования E&Y полагают, что возвращение высокого уровня инфляции является серьезным риском. Инфляция цен является результатом воздействия различных факторов и представляет существенную операционную угрозу для всех секторов. В нефтегазовой отрасли, например, влияние риска вздутия цен ощутимо уже на этапе разведки месторождений и охватывает всю цепь производства, воздействуя на все его аспекты, от затрат на строительство перерабатывающего завода до затрат на проведение трубопровода. Во многих случаях ценовое давление вызвано изменениями в фундаментальной структуре отрасли. Например, демографические изменения и рост затрат на медицинское обслуживание создают серьезные проблемы для американских производителей автомобилей. В секторе биотехнологий инфляция цен связана с законодательными изменениями, а также с повышением внимания к препаратам для лечения хронических заболеваний. В секторе потребительских товаров структурные изменения, превращающие контроль затрат в стратегическую проблему, связаны с консолидацией в розничной торговле. В других отраслях интенсивно меняющиеся бизнес-модели делают затраты центральной частью стратегии обеспечения конкурентоспособности компании.
9. Радикальная экологизация.
Этот стратегический риск отчасти обусловлен реакцией потребителей и регуляторных органов на изменение климата и связанные с этим погодные катаклизмы. Составители отчета E&Y используют термин "радикальная экологизация", говоря о растущей обеспокоенности состоянием окружающей среды. Эта тенденция может проявиться и в благотворительной деятельности в области корпоративной социальной ответственности, и в жестких законодательных требованиях.
В краткосрочной перспективе стратегическая задача состоит в определении уровня риска радикальной экологизации, который возьмет на себя компания. Соблюдение всех экологических норм для компании недешево, но может принести свою выгоду в случае быстрого изменения требований законодательства и предпочтений потребителей.
Конечно, темпы и широту охвата новой "зеленой революции" трудно предсказать. Но в E&Y считают неоспоримым то, что некоторые компании будут иметь "правильное" смешанное топливо и "правильный" портфель недвижимого имущества или "углеродный след", в то время как другие станут чересчур "зелеными" или, что более вероятно, недостаточно "зелеными".
Комментарий к риску радикальной экологизации партнера отдела консультационных услуг в области инфраструктуры E&Y Джонатана Джонса может немного успокоить нефтяников: по его мнению, эра ископаемого топлива еще не закончена. Надежные поставки и экономический рост позволят использовать нефть еще в течение достаточно длительного периода времени.
Степень энергетического перепрофилирования компаний будет варьироваться в зависимости от характера их деятельности, но многие организации уже сейчас считают использование возобновляемых и экологически чистых видов энергии прибыльным бизнесом.
Такие меры, как введение режимов облегченного налогообложения для предприятий, соблюдающих экологические нормативы, способствуют более широкому использованию альтернативных источников энергии, считает Джонатан Джонс. Компании, соблюдающие нормативы по выбросу загрязняющих веществ, получат конкурентное преимущество и возможность привлекать талантливых специалистов, необходимых для будущего развития.
10. Изменения потребительского спроса
Невозможность предвидеть и вовремя откликнуться на изменения потребительского спроса представляется специалистам E&Y одним из важных стратегических рисков. Задача бизнеса – идентифицировать изменения спроса и правильно на них отреагировать.
Общей для всех секторов является проблема, связанная с властью потребителей над производителями, которая переносит процессы изменения потребительского спроса в зону стратегических рисков, особенно если изменения существенны, стремительны или неожиданны. Поскольку развитие технологий усиливает влияние покупателя, проблема изменения потребительского спроса может в ближайшие годы занять более высокое место в рейтинге рисков.
6.2 Дополнительные риски
Борьба за таланты (11) оказывает немаловажное воздействие на некоторые сектора, особенно на рынки недвижимости и управления активами, столкнувшиеся с проблемой переманивания профессионалов в сферу альтернативных инвестиций, а также нефтегазовый сектор, ощущающий нехватку опытного технического персонала. Проблема дефицита квалифицированных кадров стоит и перед фармацевтической отраслью. В целом опрошенные E&Y аналитики отметили, что с увеличением темпов роста развивающихся рынков компании на развитых рынках будут испытывать все большие трудности с привлечением глобального коллектива мобильных профессионалов – выпускников ведущих университетов, владеющих иностранными языками, выходцев из развивающихся стран.
Потенциальное влияние пандемии (12), подобной вспышке птичьего гриппа, на рыночную, экономическую и операционную деятельность компаний стало широко обсуждаться мировым сообществом. Глобальная эпидемия может оказать существенное влияние практически на каждый сектор экономики.
Существуют и не очевидные вероятные последствия эпидемии, в том числе изменения потребительского спроса, способные оказать немалое конкурентное воздействие на биотехнологическую и фармацевтическую промышленность.
Рост частного капитала (13) является важной стратегической угрозой в таком секторе, как автомобильный, где новые, нетрадиционные группы инвесторов, в частности паевые инвестиционные фонды, осуществляют внеплановые, агрессивные поглощения. В сфере недвижимости также наблюдается переход "от общего к частному" на фоне непрекращающегося рекордного притока капитала в недвижимость. Компаниям необходимо пересмотреть свое глобальное конкурентное положение в свете растущего количества сделок слияний и поглощений. Но аналитики E&Y предупреждают, что крах частного капитала может быть столь же стремительным, как и его рост – этот риск связан со вторым по значимости риском мировых финансовых кризисов.
В 2008 году для бизнеса существенна и угроза неспособности к инновациям (14). В ряде секторов исторически сложившиеся методы инноваций претерпевают сильные изменения. Даже в сферах, где влияние инноваций не так значительно, они становятся все более важной стратегической задачей по мере развития рынков.